Dva milióny pracovných miest, prásk: Bidenova „búrlivá“ Bidenomika sa stretáva s realitou

Aké Bidenovo oživenie? Revízie BLS ničia Bidenove tvrdenia o zamestnanosti

Zerohedge, ktorý dlho spochybňoval procesy vo Washingtone, povedal jasne: „2 milióny pracovných miest z posledných 3 rokov administratívy Bidena boli teraz revidované. Toto napriek najväčšiemu vydaniu dlhu v histórii.” Dodal: „Toto je ďalší škandál BLS a Trump mal úplnú pravdu, keď prepustil komisára BLS,” uzatvárajúc, že ​​„prakticky nebolo vytvorené žiadne zamestnanie v poslednom roku Bidenovej administratívy.”

Z ekonomického pohľadu tento obžaloba zodpovedá základným stimulom: keď je ten, kto hodnotí, zároveň aj propagátorom, získate lesklé tlačové správy na začiatku a tiché korekcie neskôr. Čísla nie sú len okrajové spory. 9. septembra, posledná základná revízia BLS ukázala, že zamestnávatelia pridali o 911 000 menej pracovných miest, než sa predtým odhadovalo za obdobie apríl 2024 – marec 2025, čo znížilo zisky tohto obdobia o tretinu.

Táto korekcia nasleduje po skorších škrtoch, vrátane počiatočného zníženia o 818 000 k marcu 2024, ktoré Zerohedge zdôraznil niekoľkokrát minulý rok. Konzervatívny politický stratég Scott Jennings nazval túto ságu tým, čomu mnohí mimo centra už tušili: „Trump zdedil chaos. Aký absolútny škandál na celej čiare.” Dokonca aj predseda Fed signalizoval opatrnosť voči hlavnej zamestnanosti, povediac, že ​​by ich „mentálne upravil na základe QCEW korekcie.”

Áno, revízie sa dejú: mesačné aktualizácie a každoročné „benchmarking“ zosúlaďujú odhadované údaje s administratívnymi daňovými údajmi. Ale rozmer a jednoznačný charakter týchto zmien je hlavnou témou. Pod Bidenom bola tendencia k zníženiu revízie silne výrazná smerom dole, trend zriedka viditeľný mimo veľkých šokov.

Spočítajte ich a dostanete viac ako 2 milióny pracovných miest vymazaných v rokoch 2023 – 2025, čo spolu s rekordným dlhom vo Washingtone vytvára politickú scénu, kde výdavky rastú, zatiaľ čo merané výsledky ticho klesajú. Na trhu zlí počtári skrachujú; v vláde sa revidujú. Kritici ako Zerohedge poukazujú na model „narodenia-úmrtia“ — odhad BLS čistých pracovných miest z nových a zaniknutých podnikov — ako na chronický optimistický stroj.

Goldmanova práca naznačuje, že to nadhodnotilo výkazy pracovných miest približne o 45 000 mesačne koncom roku 2024, zatiaľ čo Standard Chartered odhaduje, že dáta prehnane zobrazujú skutočný rast zamestnanosti o približne 70 000 mesačne, pričom neustále firmy pridávajú mizivých 25 000 pracovných miest mesačne od začiatku roku 2024. Sezónne faktory, ktoré sa „učia“ príliš pomaly, rozdiely ADP/BLS v zdravotníctve a nesprávne odhadované údaje o prisťahovalectve/populácii spôsobujú nejasnosť, všetko tieto faktory tlačia úvodné údaje vyššie a revízie nižšie, keď sa stretávame s realitou.

Dotiahnite drámu a objavujete banálnu pravdu s etickým dopadom: monopoly na meranie sú monopoly na príbeh. Vládne orgány, ktoré nútia platbu a potom si samé hodnotia úlohy, budú vždy pokúšané rozprávať hrdinské príbehy dnes a plánovať pokoru na zajtra.

Mnohí budú určite oslavovať túto revíziu, nie ako dosiahnutú transparentnosť, ale ako najnovší dôkaz, že centralizované evidencie sú politickým dobrom, nie ekonomickým. Chcete dôveru? Neperte fakty cez monopol. Chcete jasnosť? Najskôr počítajte, otáčajte neskôr — alebo ešte lepšie, vôbec nie. Zvyšok je len ďalší cyklus správ, ktorý čaká na svoju korekciu.

Po najnovšej úprave americký minister financií Scott Bessent tvrdil, že pravda je „Prezident Trump zdedil omnoho horšiu ekonomiku, než sa uvádzalo, a má pravdu, že Fed dusí rast vysokými úrokovými mierami.”