Cena etherea dosiahla 2 546 USD, pričom hotovosť z ETF a krátke pozície ešte viac podnecujú rast

ETH sa v sobotu neskoro popoludní o 17:00 EDT obchodovalo okolo úrovne 2 435 USD po ochladení z intradenného cenového vrcholu. Tento pokles nasledoval po prudkom raste z úrovne okolo 1 800 USD na úroveň okolo 1 900 USD, kde sa ethereum počas väčšiny augusta pohybovalo v úzkom cenovom rozpätí. Jeho podiel na širšom kryptotrhu, známy ako dominancia, sa teraz blíži k 11 %.

Ethereum prerazilo svoje cenové rozpätie

K prelomeniu došlo 19. augusta, keď ETH poskočilo o približne 17,5 %, otvorilo sa na úrovni blízko 1 917 USD a uzavrelo nad 2 250 USD. Kupujúci pokračovali v tlaku aj počas nasledujúcich dvoch obchodných dní, čím vytlačili cenu na burze Binance až na 2 546,78 USD. Denný objem obchodovania počas tohto rastu opakovane dosahoval 25 až 33 miliárd USD.

Bitcoin tiež prudko posilnil, pričom podľa aktuálnych kurzov sa v sobotu o 17:00 EDT pohyboval na úrovni okolo 77 300 USD. Ethereum sa však tento týždeň pohybovalo rýchlejšie a jeho výkonnosť voči bitcoinu sa posilnila. To je dôležité, pretože obchodníci neinvestovali peniaze do kryptomien len tak naslepo. Kapitál sa tiež presúval do siete, ktorá je základom mnohých stabilných mincí, tokenizovaných aktív a aplikácií decentralizovaného financovania (DeFi).

Kupujúci ETF sa opäť vrhajú na ethereum

Podľa najnovších údajov sosovalue zaznamenali spotové burzovo obchodované fondy (ETF) na ethereum za týždeň čisté prílevy vo výške približne 697 miliónov USD. Tieto produkty prilákali približne 189 miliónov dolárov 19. augusta, 221 miliónov dolárov 20. augusta a 185 miliónov dolárov 21. augusta, čo je ich najsilnejší rast od októbra 2025.

Veľkú časť tohto dopytu pohltil fond ETHA spoločnosti Blackrock, pričom k nákupom sa pridali aj fondy Grayscale Mini ETH a FETH spoločnosti Fidelity. Celková hodnota aktív spravovaných v spotových ETF fondoch na ethereum stúpla na 14,3 miliardy dolárov, čo predstavuje približne 4,85 % trhovej kapitalizácie etherea. Kumulatívny prílev prostriedkov od spustenia sa priblížil k 12,2 miliarde dolárov.

Ponuka sa znižuje, keďže kupujúci sa hrnú na trh

Tento rast narazil na trh s menším množstvom ETH na burzách. Množstvo etherea držané na burzách kleslo od začiatku júna do polovice augusta o približne 15 %, a to z približne 7,7 milióna ETH na 6,54 milióna ETH. Viac ako 42 miliónov ETH, čo predstavuje približne 33,7 % ponuky, je tiež uzamknutých v stakingu.

Staking je proces, prostredníctvom ktorého držitelia venujú ETH na pomoc pri prevádzke a zabezpečení siete Ethereum výmenou za potenciálne odmeny. Mince vložené do stakingu alebo stiahnuté z búrz nie sú nutne nedostupné pre predajcov, ale znižujú objem zásob, ktoré sú okamžite k dispozícii obchodníkom. To môže premeniť agresívne nákupy na oveľa väčšie cenové pohyby.

Obchodníci s futures prilievajú olej do ohňa

Otvorený záujem o futures na Ethereum, teda hodnota aktívnych futures kontraktov, dosiahol podľa štatistík zozbieraných z coinglass.com 31,81 miliardy USD, čo predstavuje 13,06 milióna ETH. Binance kontrolovala najväčšiu časť s hodnotou 8,77 miliardy USD, nasledovala CME s 3,29 miliardami USD, Gate s 2,55 miliardami USD a Bybit s 2,21 miliardami USD.

Otvorený záujem vzrástol za poslednú hodinu o 0,13 % a za posledné štyri hodiny o 0,35 %, pričom za posledných 24 hodín klesol o 1,60 %. Táto kombinácia naznačuje, že na trh s druhou najväčšou kryptomenou sa stále vkrádajú nové pozície, potom čo predchádzajúci rast vytlačil ostatných obchodníkov. Futures môžu zisky aj straty výrazne zosilniť, pretože obchodníci často využívajú pákový efekt.

Okamžitá strata spôsobená dnešným rastom etherea bola brutálna. Štatistiky likvidácií z coinglass.com naznačujú, že ETH predstavoval 264,92 milióna dolárov z celkovej sumy 1,21 miliardy dolárov v krypto likvidáciách zaznamenaných za 24 hodín. Širší výpredaj na celom trhu zasiahol 234 707 obchodníkov s derivátmi, pričom dlhé pozície predstavovali 727,13 milióna USD a krátke pozície 481,62 milióna USD. Deriváty ETH dnes zaznamenali najväčšie straty.

K likvidácii dochádza vtedy, keď burza automaticky uzavrie pákovú pozíciu po tom, čo straty vyčerpajú kolaterál obchodníka. Výrazný podiel ETH na tomto masakre ukazuje, ako prudko sa trhy s derivátmi precenili počas tohto rastu. Skoršie krytie krátkych pozícií prilialo olej do ohňa tohto rastu, ale najnovšie čísla ukazujú, že pákoví obchodníci na oboch stranách zostali zraniteľní voči náhlym zvratom.

Obchodníci s opciami stále uprednostňujú call opcie

Údaje o opciách na Ethereum z tohto víkendu ukazujú skôr býčí sklon medzi stále otvorenými pozíciami. Call opcie predstavovali 58,41 % otvoreného záujmu o opcie, čo je 1,60 milióna ETH. Put opcie predstavovali v sobotu popoludní 41,59 %, čo je 1,14 milióna ETH.

Najnovšie obchodovanie naznačilo skôr defenzívny prístup. Put opcie predstavovali 56,09 % 24-hodinového objemu opcií, v porovnaní s 43,91 % pre call opcie. To by mohlo odzrkadľovať skôr snahu obchodníkov o ochranu po prudkom raste, než jednoduchú stávku na to, že ceny pôjdu nadol. Opcie v podstate dávajú kupujúcim právo, nie však povinnosť, kúpiť alebo predať aktívum za vopred stanovenú cenu.

Medzi najväčšie kótované opčné pozície patrili call opcie na ether s cenou 3 200 USD za mincu, 2 200 USD, 2 500 USD, 3 000 USD a 3 500 USD na burze Deribit. Najobchodovanejšie kontrakty sa sústredili okolo krátkodobých put opcií, vrátane put opcie na Deribite s cenou 2 100 USD a splatnosťou 25. septembra a niekoľkých put opcií na Bybite so splatnosťou 23. augusta. Tieto pozície ukazujú, že obchodníci sa sústreďujú na to, či si ETH dokáže udržať tohtotýždňové zisky.

Živá dynamika má dve stránky

Denné hodnoty indexu relatívnej sily (RSI) v rozmedzí 78 až 88 sa bežne považujú za prekúpené, čo môže byť prípad aj tohto víkendu. RSI meria rýchlosť a veľkosť nedávnych zmien cien. Vysoká hodnota nezaručuje výpredaj, ale často znamená, že rast bol dostatočne silný na to, aby prilákal realizáciu ziskov alebo vyvolal bočnú konsolidáciu.

Obchodníci teraz sledujú úroveň 2 400 až 2 450 USD ako prvú významnú zónu podpory, po ktorej nasleduje úroveň 2 300 USD. Čisté prelomenie nad maximum v rozmedzí 2 546 až 2 550 USD by do hry vnieslo úroveň 2 600 až 2 800 USD. Pokles pod hranicu 2 300 USD by však mohol otvoriť cestu smerom k úrovni 2 150 až 2 200 USD.

Likvidita a menová politika zlepšujú vyhliadky

Tento rast prišiel spolu so všeobecným oživením ochoty riskovať. Americké ministerstvo financií zdvojnásobilo spätné odkúpenie dlhodobých dlhopisov na 4 miliardy USD na jednu operáciu, čo pomohlo upokojiť výnosy a podporiť aktíva citlivé na riziko. Politické signály týkajúce sa navrhovaného zákona Clarity Act, ktorý by objasnil, ako americké právo zaobchádza s digitálnymi aktívami, tiež prispeli k zmierneniu regulačnej neistoty.

Tieto priaznivé faktory sa však môžu rýchlo vytratiť. Prílevy do ETF musia zostať pozitívne, širšie trhy musia naďalej prijímať kryptomeny a samotné ethereum musí brániť svoje novo stanovené úrovne podpory.