Bitcoin vstupuje do nebezpečnej zóny, keď sa strednodobí držitelia hromadne stávajú stratovými

Bitcoin Prekračuje Prah Medvedieho Trhu, pretože Kľúčová Skupina Držiteľov Padá do Strát

Nové hodnotenie trhu signalizuje zvýšené riziko poklesu, keďže bitcoin vstupuje do zraniteľnej fázy. Blockchainová analytická firma Cryptoquant zdieľala analýzu z 2. februára, ktorá naznačuje, že bitcoin môže vstupovať do zóny nebezpečenstva, keď strednodobí držitelia masovo stávajú neziskovými na základe realizovanej ceny a správania ponuky.

Analýza sa zameriava na dynamiku realizovanej ceny a správanie vekovej skupiny UTXO starých 12–18 mesiacov, skupiny často spojenej so stabilitou cyklov a presvedčením. Dáta z grafu ukazujú, že bitcoin obchoduje blízko $81,700, pričom zostáva pod realizovanou cenou dlhodobejšie držaných mincí, úroveň, ktorá sa pohybovala smerom nahor do rozsahu polovice $80,000 a ktorá umiestnila veľkú časť tejto skupiny pod jej agregované náklady súčasne. Historicky táto realizovaná cena fungovala ako štrukturálny bod obratu a analýza zdôrazňuje význam súčasného postavenia, uvádzajúc:

„Historicky, keď cena prerazí a udrží sa pod touto základnou cenou, trhové správanie sa pretransformuje z normálnych korekcií na štrukturálne medvedie režimy, nie krátkodobé korekcie.“

Prvý graf zahrnutý v analýze ilustruje viacero predchádzajúcich cyklov, kde rozšírené obdobia pod realizovanou cenou korelovali s dlhodobými poklesmi skôr než s krátkymi retraudmi, posilňujúc jeho úlohu ako kľúčového nákladu.

Prečítajte si viac: Bitcoin Padá na $78K, keď Zasiahuje Makro Stres a Odliv ETF

Ďalšie poznatky pochádzajú z druhého grafu, ktorý sleduje rovnováhu držiteľov 12–18 mesiacov spolu s 365-dňovým kĺzavým priemerom. Dáta ukazujú, že táto skupina stále kontroluje podstatný podiel obiehajúcej ponuky, pričom historické rozsahy sa pohybujú medzi približne 1,6 milióna a viac ako 3 milióny bitcoinov. Aj keď 30-dňová zmena stavu zostáva pozitívna, sklon akumulácie sa vyrovnal, čo naznačuje, že nákupný tlak od strednodobých držiteľov slabne.

Analýza charakterizuje tento posun s poznámkou:

„Toto spomalenie je kritické: signalizuje slabnúce maržové presvedčenie skôr než agresívne kupovanie poklesu. V predchádzajúcich cykloch tento vzorec často predchádzal širším distribučným fázam.“

Súčasne samotná realizovaná cena zostáva relatívne stabilná, posilňujúc jej úlohu ako horného odporu, keď spotová cena obchoduje pod ňou a rally zaznamenávajú tlak predaja od držiteľov hľadajúcich výstup na nule.

Z širšej perspektívy cyklu správa uzatvára, že „z perspektívy cyklu, kombinácia ceny pod realizovanými nákladmi, negatívna nerealizovaná ziskovosť a spomalenie rastu bilancie historicky korelovali s predĺženými medvedími fázami. Kým Bitcoin si neobnoví túto úroveň realizovanej ceny s obnoveným akumulačným momentom, štruktúra trhu naďalej favorizuje konsolidáciu, krehké návraty a zvýšené riziko poklesu skôr než potvrdené oživenie.“ Spoločne naznačujú cenové a dodávateľské signály, že bitcoin vstúpil do zóny nebezpečenstva definovanej širokou strednodobou stratou a nie krátkodobým návratom.

Časté Otázky 🧭

• Prečo sa bitcoin považuje za vstupujúci do zóny nebezpečenstva pre investorov?
  Bitcoin klesol pod realizovanú cenu kľúčových strednodobých držiteľov, čo je podmienka, ktorá historicky signalizuje štrukturálne medvedie fázy, skôr než krátkodobé korekcie.
• Akú úlohu zohrávajú držitelia bitcoinu 12–18 mesiacov pri stabilite trhu?
  Táto skupina zvyčajne predstavuje kapitál s vysokým presvedčením, a keď sa ich agregované náklady stanú neziskovými, často to predchádza dlhodobým poklesom a slabšej cenovej podpore.
• Ako ovplyvňuje spomaľujúca sa akumulácia od strednodobých držiteľov výhľad bitcoinu?
  Vyrovnávanie rastu bilancie naznačuje slabnúce presvedčenie a znížené kupovanie poklesu, čo je vzorec, ktorý historicky viedol k širšiemu rozdeleniu a tlaku smerom nadol.
• Čo by mali investori sledovať, aby potvrdili obnovu bitcoinu?
  Je potrebné trvalé obnovenie realizovanej ceny s obnoveným akumulačným momentom, aby štruktúra trhu prešla od konsolidácie a zvýšeného rizika poklesu.