Arthur Hayes načrtáva podmienený býčí scenár pre Bitcoin viazaný na bilanciu Fedu

Arthur Hayes Spája Rast Bitcoinu s Rastom Bilancií Centrálnych Bánk

Arthur Hayes, spoluzakladateľ krypto burzy Bitmex a hlavný investičný riaditeľ v Maelstrom Fund, sa podelil o trhový výhľad 27. januára, kde opisuje, ako expanzia bilancií centrálnych bánk môže určiť ďalší významný pohyb pre bitcoin a kryptomeny.

Vo svojej analýze sa Hayes zameral na interakciu medzi menovými trhmi, štátnymi dlhopismi a podmienkami likvidity ako dominantnými hybnými faktormi cenovej akcie kryptomien. Zahrnul graf porovnávajúci výmenný kurz amerického dolára a jenu s dlhodobými výnosmi japonských vládnych dlhopisov, ukazujúc, že tieto dva faktory rastú súčasne namiesto toho, aby sa pohybovali opačne. Vizualizácia zdôraznila obdobie, počas ktorého slabosť jenu bola spojená s vyššími nákladmi na požičiavanie, kombináciu, ktorú Hayes vníma ako varovný signál štrukturálneho stresu, nie ako normálnu trhovú fluktuáciu. Proti tomu pozadiu Hayes uviedol:

„Bitcoin (biely) pôjde hore spolu s rastúcou bilanciou Fedu (zlato). Možno sa to nestane vo vašom čase, ak obchodujete s pákou 100x sviečky na 1min na nejakom shitcoine, ale v podmienkach fiat meny sa bitcoin a kvalitné shitcoiny mechanicky budú vznášať, ako množstvo papierových peňazí porastie.”

Použil graf na posilnenie svojej tézy, že keď tradičné vzťahy zlyhajú, tvorcovia politík majú tendenciu reagovať opatreniami na poskytnutie likvidity. V Hayesovom rámci, expanzia bilancií zvyšuje ponuku fiat meny v porovnaní so vzácnymi aktívami, čo vytvára mechanickú výhodu priaznivého vetra pre bitcoin bez ohľadu na sentiment príbehu alebo krátkodobé pozície.

Čítaj viac: Arthur Hayes Diskutuje o tom, ako cena Bitcoinu a niektorých kryptomien vyletí do výšin

Neskôr v eseji Hayes vysvetlil: „Bitcoin klesol, keď jen posilnil voči doláru. Nebudem zvyšovať riziko, kým nepotvrdím, že Fed tlačí peniaze na intervenciu na trhoch s jenom a JGB.” Volatilitu spôsobenú valutami považoval za časový mechanizmus, nie odmietnutie jeho širšej tézy, pričom poznamenal, že rýchle posilnenie jenu často súvisí s krátkodobým znížením rizika na globálnych trhoch. Hayes dodal:

„Ak sa hodnota zahraničných aktív denominovaných v cudzích menách na bilanci Fedu zvýši medzimesačne, potom je čas zvýšiť moje podiely v bitcoine.”

„Zastavil som sa z dlhodobého obchodu so Stratégiou (MSTR US) a Metaplanet (3350 JP) pred pohybmi jenu včas. Znovu vstúpim do týchto pákových Bitcoin proxy obchodov, ak sa moje hypothéza ukáže byť správna,” dodal spoluzakladateľ Bitmexu. Jeho prístup zdôrazňoval potvrdenie nad predpokladmi, pričom údaje o bilancii slúžili ako primárny signál. Hayes predpokladal, že akonáhle bude viditeľná likvidita motivovaná intervenciou, bitcoin bude na čele rastu, nasledovaný ethereum a vybranými tokenmi decentralizovaného financovania ako vyššie rizikové prejavy rovnakej dynamiky monetárnej expanzie.

FAQ ⏰

• Prečo Arthur Hayes spája bitcoin s bilanciami centrálnych bánk?
  Tvrdí, že expanzia bilancií zvyšuje ponuku fiat meny v porovnaní so vzácnymi aktívami ako bitcoin.
• Aké trhové signály Hayes sleduje pred nákupom bitcoinu?
  Monitoruje údaje o bilancii Fedu, najmä zmeny v zahraničných aktívach.
• Ako jen ovplyvňuje Hayesov výhľad na bitcoin?
  Rýchle pohyby jenu signalizujú zmeny rizika a potenciálnu intervenciu centrálnych bánk.
• Ktoré krypto aktíva by mohli po bitcoine profitovať podľa Hayesa?
  Očakáva, že ethereum a vybrané DeFi tokeny budú nasledovať ako vyššie rizikové hry.