Nvidia превзошла ожидания, развеяла страхи о пузыре ИИ, но на сколько долго?

Сильные результаты Nvidia за третий квартал временно ослабляют опасения по поводу пузыря ИИ

Можно утверждать, что достоверность текущего нарратива о пузыре ИИ вчера полностью зависела от Nvidia, и после того, как компания показала результаты лучше ожидаемых, похоже, что калифорнийский производитель чипов справился с вызовом.

Финансовые показатели Nvidia за третий квартал превзошли прогнозы аналитиков: выручка достигла $57 миллиардов, что на 22% больше, чем во втором квартале, и на 67% больше, чем в прошлом году. Чистая прибыль также выросла почти до $32 миллиардов, увеличившись на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и на 65% по сравнению с предыдущим финансовым годом. Аналитики ожидали доход в $1,26 на акцию, но Nvidia превзошла этот прогноз с доходом в $1,30 на акцию.

Читать далее: Почему “умные” деньги избавляются от Nvidia?

Прогнозы компании на четвертый квартал звучат еще лучше. Ожидается, что выручка достигнет $65 миллиардов, а валовая маржа составит примерно 75%. Другими словами, Nvidia не только нацелена на увеличение выручки, но и прогнозирует лучшую прибыльность. В прошлом месяце, как сообщается, генеральный директор Дженсен Хуанг сказал: “Вот сколько бизнеса у нас на руках. Уже полтриллиона долларов”, и на вчерашнем звонке для инвесторов финансовый директор Колетт Кресс подтвердила эту цифру.

“У нас определенно есть возможность увеличить более $500 миллиардов, которые мы объявили,” сообщила Кресс. “Эта цифра будет расти.”

Но как долго сохранится этот импульс? Есть много критических замечаний относительно нынешнего ажиотажа вокруг ИИ, но один интересный феномен называется “обратным обменом”, когда такие компании, как Nvidia, делают крупные инвестиции в компании, такие как OpenAI, планирующие строить обширные дата-центры, которые в конечном итоге будут работать на чипах Nvidia.

“Nvidia — король подобных сделок,” заявляет Брайан МакМахон, независимый исследователь ИИ. “Как мифический уроборос, змея, поедающая сама себя, экономика ИИ превращает капиталовложения от Nvidia и других компаний в покупку их же продуктов, фактически самофинансируя свои собственные рекордные доходы.”

Всего два дня назад, во вторник, стартап в области ИИ Anthropic объявил о сделке, в рамках которой Nvidia выделит $10 миллиардов для помощи в развертывании моделей Claude на облачной платформе Microsoft Azure. Microsoft, который также дополнительно инвестировал $5 миллиардов в Anthropic как часть сделки, использует чипы Nvidia для обеспечения работы своей облачной системы Azure. Похоже, речь идет о переработке капитала. “Что произойдет, когда эта рециркуляция не сможет покрыть нехватку огромных количеств доступных наличных средств для запланированного развертывания ИИ?” спрашивает МакМахон.

Но пока этот сценарий не реализовался, и Nvidia смогла превзойти ожидания и ослабить растущие опасения по поводу надвигающегося краха ИИ. Акции компании выросли на 5% после объявления результатов за третий квартал в среду, открывшись на уровне $194 утром в четверг, что увеличило рыночную стоимость компании до $4,7 триллиона.

“Было много разговоров о пузыре ИИ,” сказал Хуанг на вчерашнем звонке. “С нашей точки зрения, мы видим нечто совсем другое.”

FAQ ⚡

• Почему акции Nvidia выросли после публикации отчетности?
  Компания превзошла ожидания за третий квартал с выручкой в $57B и высокой прибыльностью, ослабив немедленные опасения относительно пузыря ИИ.
• Что прогнозирует Nvidia дальше?
  Руководители подтвердили ожидания более чем $500 миллиардов в будущей выручке, с прогнозируемыми продажами в четвертом квартале на уровне $65B.
• Почему некоторые аналитики все еще осторожны?
  Критики предупреждают о “обратном обмене”, когда Nvidia финансирует компании в области ИИ, которые, в свою очередь, покупают огромное количество чипов Nvidia.
• Умер ли нарратив о пузыре ИИ?
  Пока нет, результаты Nvidia временно успокоили рынки, но остаются опасения, что развертывание ИИ финансово неустойчиво.