После скачка инфляции по индексу цен производителей (PPI) криптовалютный рынок пережил всплеск ликвидаций на сумму 562 млн долларов

Неожиданные данные по PPI вызвали волну продаж

В четверг цена биткоина опустилась ниже отметки в 77 000 долларов после того, как Бюро статистики труда США опубликовало данные, свидетельствующие о месячном росте индекса цен производителей (PPI) в США на 0,4%. Хотя этот рост в основном ожидался, незначительный скачок PPI все же привел к обвалу мировых рынков, поскольку инвесторы получили, возможно, первое из двух подтверждений того, что Федеральная резервная система не снизит процентные ставки на своем следующем заседании.

Данные Bitstamp показывают, что биткоин упал до дневного минимума в 76 651 доллар вскоре после того, как Бюро статистики труда подтвердило то, чего ожидал рынок: впереди рост инфляции в США. До публикации данных биткоин консолидировался в диапазоне от 78 000 до 79 000 долларов.

Хотя позже он восстановил отметку в 77 000 долларов, биткоин по-прежнему находился в минусе, потеряв более 2,5 % за 24 часа, а его рыночная капитализация снизилась до 1,55 трлн долларов. К десятому дню сентября цена биткоина так и не продемонстрировала роста, что повысило вероятность того, что он завершит месяц без изменений, если только очередная макроэкономическая новость не возобновит ралли.

Что касается рынка деривативов, резкое падение криптовалюты после публикации данных по PPI привело к ликвидации длинных позиций на сумму почти 74 млн долларов за четыре часа. В результате сумма ликвидаций длинных позиций за 24 часа достигла 112 млн долларов по сравнению с 8 млн долларов по коротким позициям. В целом объем ликвидаций на рынке достиг пика в 562 млн долларов, причем на долю длинных позиций пришлось примерно 484 млн долларов.

Между тем, сразу после публикации данные от Polymarket и Kalshi показали, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составила 63% — рост на 9 процентных пунктов, — в то время как инструмент CME FedWatch указал на 67%. Экономисты, в свою очередь, ожидают, что отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) покажет замедление годового темпа инфляции до 3,3% в августе с 3,4% в июле. Однако в месячном исчислении они прогнозируют рост потребительских цен на 0,4% после повышения на 0,1% в июле.

Резкое падение на криптовалютных рынках отражает более широкий макроэкономический раскол между инвесторами в облигации и Вашингтоном. Попытка Министерства финансов США ограничить доходность долгосрочных облигаций путем утроения объема операций по выкупу до 6 млрд долларов не увенчалась успехом: рынок облигаций быстро отверг эту интервенцию.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США подскочила выше 4,90% — это рост на 95 базисных пунктов с начала конфликта с Ираном, к которому добавились еще 10 базисных пунктов после явного расширения программы выкупа со стороны Минфина. Аналитики утверждают, что эта динамика иллюстрирует тщетность попыток управлять доходностью посредством выкупа облигаций, когда базовые макроэкономические факторы, такие как высокие цены на нефть марки Brent и рекордные объемы эмиссии, требуют более высокой срочной премии.

Сейчас, когда доходность 10-летних облигаций приближается к порогу в 5,00%, затраты на заимствование как для правительства США, так и для обычных американских потребителей будут только расти. Кроме того, ставки по ипотечным кредитам резко выросли, что фактически привело к замораживанию сделок с жилой недвижимостью. Согласно публикации в «Kobeissi Letter» от X, явная борьба между Министерством финансов США и рынком облигаций обещает «очень насыщенный событиями четвертый квартал».