Цена биткоина превысила отметку в 81 000 долларов на фоне усиления бычьего тренда

Продавцы коротких позиций понесли убытки в размере 282 млн долларов

Биткойн продолжил ралли, преодолев отметку в 81 000 долларов на фоне растущего оптимизма в отношении более широкого бычьего рынка. Последний скачок курса криптовалюты произошел через несколько часов после того, как она едва не превысила отметку в 80 000 долларов на фоне сообщений о том, что Министерство финансов США планирует использовать общий счет на сумму 950 млрд долларов для финансирования покупок облигаций.

Согласно данным Bitstamp, 24 августа в 22:45 по восточному стандартному времени (EST) биткоин достиг пика в 81 255 долларов, после чего откатился и закрепился выше отметки в 80 500 долларов. Рывок более чем на 4% поднял рыночную капитализацию биткоина почти до 1,62 трлн долларов и сократил его потери с начала года до 8%, по сравнению с 9,5% менее чем за 12 часов до этого.

Динамика цен на биткоин вновь оказалась жестокой для трейдеров, открывавших короткие позиции по криптовалюте. Данные Coinglass показали, что за четыре часа ценовая динамика уничтожила короткие позиции на сумму 177 млн долларов, в то время как убытки по длинным позициям составили 4,5 млн долларов. Эти ликвидации привели к тому, что объем ликвидации коротких позиций по биткоину за 24 часа достиг 282 млн долларов — примерно 62% от общего объема ликвидированных коротких позиций на рынке криптовалют.

Доходность казначейских облигаций снизилась на фоне сообщений о том, что Министерство финансов США может задействовать свой счет на сумму почти 1 трлн долларов для финансирования выкупа облигаций. Как сообщает CNBC, доходность 10-летних облигаций упала более чем на 3 базисных пункта до 4,704%, а доходность 30-летних — более чем на 4 базисных пункта до 5,234%, отступив от максимального за несколько десятилетий уровня, зафиксированного на прошлой неделе.

Между тем некоторые наблюдатели рынка подозревают, что министр финансов Скотт Бессент намерен спровоцировать «шорт-сквиз» в отношении компаний-консультантов по торговле сырьевыми товарами (CTA) и квантитативных стратегий, открывающих короткие позиции по казначейским облигациям США. По словам Кипа Херриджа, основателя Vertical Research Advisory, сквиз такого масштаба «приведет к резкому росту цен на облигации и обвалу процентных ставок».

Однако известный инвестор Стэнли Ф. Дракенмиллер подверг резкой критике вмешательство Минфина, предупредив, что попытки манипулировать ценами на облигации являются фундаментальной ошибкой в политике. Комментируя объявление Министерства финансов от 19 августа об удвоении объема выкупа долгосрочных облигаций с 2 млрд до не менее 4 млрд долларов за операцию, Дракенмиллер отметил, что, хотя доходность долгосрочных облигаций на короткое время снизилась, в течение 24 часов ситуация быстро изменилась в обратную сторону.

«Вердикт рынка был быстрым и верным: это было не управление ликвидностью, а управление ценами — и ошибка, гораздо более серьезная, чем можно было бы предположить, исходя из суммы в 4 млрд долларов», — написал Дракенмиллер, утверждая, что официальное вмешательство оправдано лишь в случае серьезных рыночных сбоев, подобных тем, что наблюдались в марте 2020 года или сентябре 2022 года, но не в условиях нормального ценообразования, обусловленного высокой инфляцией, государственным долгом в 40 триллионов долларов и постоянным дефицитным финансированием. Он предупредил, что искусственное подавление доходности действует как «субсидия на промедление» для законодателей, маскируя истинное финансовое давление и подрывая долгосрочный авторитет рынка казначейских облигаций США.

Что касается биткоина, то агрессивные рыночные интервенции Казначейства США подкрепляют его основополагающую инвестиционную концепцию. По мере того как Вашингтон опирается на операции на рынке долговых обязательств, роль биткоина в качестве инструмента хеджирования с фиксированным предложением против обесценивания валюты становится все более убедительной, о чем свидетельствует его недавний скачок цен.