Bitmine Тома Ли заблокировала эфир на $390 млн

Одна транзакция — девять цифр

Ончейн-аналитики сообщили 21 октября, что Bitmine Тома Ли застейкала ещё 159 728 ETH на сумму около $390,6 млн, доведя застейканную позицию компании до 5,23 млн ETH, оцениваемых примерно в $12,78 млрд, или 86,5% её запасов. За этими действиями можно следить поминутно на странице Bitmine в Arkham, которая отслеживает помеченные кошельки компании.

Проще говоря, стейкинг — это процесс блокировки эфира в системе proof-of-stake Ethereum, где валидаторы обеспечивают безопасность сети и взамен получают вознаграждения.

Насколько велика «куча» теперь?

По состоянию на 19 октября Bitcoin.com News сообщал, что компания владела в общей сложности 6 041 481 ETH после покупки 12 535 ETH на той неделе, при этом 5 067 309 ETH уже были застейканы по состоянию на 18 октября. Добавив последние 159 728 ETH, получаем около 5,227 млн в стейкинге, что совпадает с подсчётом Lookonchain.

Это примерно 4,9% от 122,1 млн ETH в обращении, и Bitmine не хватает около 63 500 ETH до целевых 5%, которые Ли обозначил для компании. Ранее в этом месяце компания впервые превысила отметку в 6 млн ETH.

Зачем стейкать сейчас?

Аргумент о доходности прост: в обновлении от 19 октября Bitmine оценивала годовые вознаграждения от стейкинга примерно в $309 млн при прежнем уровне застейканных средств, увеличиваясь до $369 млн, если бы была застейкана вся казна. При такой ставке одни только новые 159 728 ETH должны добавить примерно $10 млн в год в виде вознаграждений.

Выбор момента — прерогатива Ли, и он обвинил недавнюю просадку крипторынка в опасениях вокруг финансирования ИИ, напряжённости между США и Ираном, неопределённости перед промежуточными выборами и росте доходностей облигаций, добавив:

«[Такие моменты] исторически были привлекательными возможностями с точки зрения соотношения риск/доходность».

Ранее в этом месяце он пошёл дальше, заявив, что дно пройдено, и предсказав самый большой бычий рынок в истории. Сам эфир сейчас торгуется около $2 443, прибавив примерно 1,4% за день, что оценивает эфир Bitmine примерно в $14,8 млрд.

Фон поддерживает ставку, поскольку, как сообщал Bitcoin.com News, JPMorgan переносит JPM Coin в Ethereum — тот самый формат использования Уолл-стрит, на который быки по эфиру указывают как на долгосрочный спрос на сеть. Стейкинг позволяет Bitmine получать вознаграждения, пока она ждёт реализации этой тезисной идеи.

Компромисс, о котором никто не говорит

Застейканный эфир не является мгновенно ликвидным: процесс вывода из стейкинга предполагает вход в очередь выхода валидаторов Ethereum, которая удлиняется, когда многие держатели пытаются выйти одновременно. Для Bitmine это выбор — получать доходность в обмен на более медленный доступ, если ей когда-либо понадобится продать актив.

Это также концентрирует значительную долю стейка сети под одной корпоративной крышей, и при 5,23 млн ETH выбор валидаторов и провайдеров стейкинга одной компании теперь оказывает реальное влияние на Ethereum.

Однако не все институты делают ставку на это: Vaneck недавно сняла с запуска свой биржевой фонд (ETF) на застейканный эфир через Lido до запланированного старта на прошлой неделе (напоминание о том, что обёртывание стейкинговой доходности в регулируемые продукты всё ещё остаётся открытым вопросом).