Квантовая компания Jane Street добавила 276 млн долларов в акции IBIT в четвертом квартале 2025 года

Jane Street создала позицию на 1 млрд долларов в IBIT Blackrock — подробнее

Эта информация содержится в форме 13F-HR компании за период, закончившийся 31 декабря 2025 года, и дает представление о позиционировании институциональных инвесторов в конце нестабильного года для биткоина. Исходя из цены закрытия IBIT на 31 декабря в 49,65 доллара за акцию, общая доля Jane Street на конец квартала составляла примерно 1,01 миллиарда долларов.

Однако к середине февраля 2026 года IBIT торговалась по цене около 38,39 доллара, что снизило оценочную стоимость позиции примерно до 790 миллионов долларов. Это изменение отражает более широкий спад цены биткойна, которая за последние недели снизилась с максимумов конца 2025 года до примерно 70 400 долларов.

Основанная в 2000 году и со штаб-квартирой в Нью-Йорке, Jane Street Group является глобальной торговой компанией, специализирующейся на количественных стратегиях и маркетмейкинге. Компания торгует на более чем 200 площадках в 45 странах и обеспечивает ликвидность акций, инструментов с фиксированным доходом, биржевых фондов (ETF), опционов и цифровых активов.

Кванты относятся к рынкам как к гигантскому табло видеоигры: каждый тик, каждый всплеск объема, каждая корреляция — это просто еще одна статистическая величина, которую можно использовать. Jane Street широко известна своей математической строгостью и технологическим подходом, в компании работают тысячи трейдеров, исследователей и инженеров.

Несмотря на свою закрытость и сдержанность, она стала одной из самых прибыльных торговых компаний Уолл-стрит, часто выступая в качестве поставщика ликвидности в периоды рыночного стресса. IBIT, запущенный в начале 2024 года, является одним из ведущих спотовых биткоин-ETF в США. Фонд напрямую владеет биткоинами и позволяет инвесторам получать прибыль от колебаний цен без необходимости управления приватными ключами или хранения криптовалюты.

Jane Street выступает в качестве уполномоченного участника IBIT. В этой роли она может создавать или выкупать акции ETF напрямую у Blackrock в обмен на базовый биткойн. Такая структура позволяет уполномоченным участникам осуществлять арбитраж ценовых расхождений между ETF и его чистой стоимостью активов, что помогает поддерживать цены акций в тесном соответствии с базовым активом.

Добавление 7,1 млн акций стало одним из крупнейших институциональных притоков в IBIT в четвертом квартале 2025 года. Стоимость вновь приобретенных акций была оценена примерно в 276 млн долларов на основе средних торговых цен в течение квартала. Это увеличение привело к тому, что доля Jane Street в выпущенных акциях IBIT составила около 1,51%.

В четвертом квартале биткоин торговался в широком диапазоне, колеблясь между примерно 87 000 и 109 000 долларов, прежде чем завершить год на отметке около 87 500 долларов. Потоки ETF оставались активными, поскольку институциональные инвесторы продолжали интегрировать спотовые позиции по биткоину в свои портфели.

Другие крупные инвесторы, в том числе суверенные фонды благосостояния и хедж-фонды, также расширили свои позиции в IBIT в течение этого периода. Некоторые, такие как Harvard Management Company, сократили свои позиции. Активы IBIT под управлением превысили 40 миллиардов долларов к началу 2026 года, укрепив его статус одного из самых быстрорастущих ETF за последние годы.

В интернете периодически появляются предположения о том, что Jane Street связана с давлением на продажу биткойнов в течение дня, особенно в связи с повторяющимися утренними движениями рынка. Критики предполагают, что маркет-мейкеры используют арбитраж между акциями ETF и спотовыми биткойнами, чтобы влиять на краткосрочное движение цен.

Однако маркет-мейкеры обычно используют дельта-нейтральные стратегии, хеджируя риски ETF с помощью фьючерсов, опционов или спотовых сделок для управления рисками, а не для прямых направленных ставок.

Поскольку в отчетах 13F раскрываются длинные позиции по акциям, но не инструменты хеджирования, внешние наблюдатели видят только одну сторону баланса. На практике деятельность уполномоченных участников часто повышает ликвидность и сужает спреды, улучшая ценообразование как для розничных, так и для институциональных инвесторов.

Расширение позиции IBIT Jane Street подчеркивает, насколько глубоко спотовые биткоин-ETF интегрировались в традиционную рыночную инфраструктуру. Крупные торговые компании теперь находятся в центре обеспечения ликвидности для продуктов, связанных с криптовалютами, соединяя традиционные финансы и цифровые активы.

В то же время снижение цены акций IBIT с конца года иллюстрирует чувствительность ETF-акций к колебаниям рынка биткойнов. Для крупных институциональных инвесторов волатильность остается частью расчетов.

Независимо от того, рассматривать ли это как рутинное управление запасами поставщика ликвидности или как сигнал о долгосрочной уверенности, приобретение Jane Street в четвертом квартале добавляет еще одну главу в институционализацию экспозиции биткойна через регулируемые инструменты.

Часто задаваемые вопросы ⏱️

• Что приобрела Jane Street в 4 квартале 2025 года? Jane Street приобрела 7 105 206 дополнительных акций Ishares Bitcoin Trust компании Blackrock, увеличив свою общую долю до более чем 20,3 миллиона акций.
• Сколько стоила позиция Jane Street в IBIT на конец 2025 года? По цене закрытия IBIT на 31 декабря в 49,65 доллара США, активы компании были оценены примерно в 1,01 миллиарда долларов.
• Во что IBIT инвестирует напрямую? IBIT держит биткойн в качестве базового актива, предоставляя инвесторам регулируемую биржевую экспозицию к движениям спотовых цен.
• Что делает Jane Street в качестве уполномоченного участника? В качестве уполномоченного участника Jane Street создает и выкупает акции ETF в обмен на базовый биткойн, помогая поддерживать цены ETF на уровне чистой стоимости активов.