JPMorgan: Золото может удвоиться за три года, поскольку использование в качестве хеджирования против акций стремительно растет

Двойная ставка: JPMorgan ожидает, что цены на золото резко возрастут, поскольку оно занимает центральное место в качестве хеджирования акций

Факты:

Аналитики JPMorgan проигнорировали недавнюю распродажу золота, оценивая, что у него все еще есть потенциал роста и что его монструозный рост может вновь набрать импульс. В недавней записке аналитики банка считают, что к 2028 году золото может вырасти на 110%, так как оно обретает более значимую роль в портфелях инвесторов.

Николаос Панигирцоглу, управляющий директор по глобальной рыночной стратегии в JPMorgan, и его команда аналитиков считают, что прибыльные трейдеры сырьевых товаров вызвали недавнюю распродажу золота, крупнейшую с 2013 года для этого металла.

“Если эта оценка верна и розничные инвесторы не стояли за корректировкой золота, то вероятнее всего, их покупки ETF золота были менее мотивированы желанием следовать тренду и более обусловлены другими факторами,” они подчеркнули.

Один из таких факторов — использование золота в качестве хеджирования акций, заменяющего облигации с длительным сроком, которые в 2025 году потеряли популярность у инвесторов.

Если золото заменяет 2% из 20% этих облигаций, находящихся в руках инвесторов, то, по подсчетам Панигирцоглу, цены на золото более чем удвоятся.

Почему это важно:

Продолжение роста цен на золото подразумевает обесценивание доллара США и прогресс в том, что многие аналитики называют “торговлей на обесценивание”. Дальнейший рост может привлечь центральные банки и розничных инвесторов продолжать вкладываться в золото, так как всё больше этих институтов теряет уверенность в силе доллара.

Рост золота в качестве хеджирования акций также свидетельствует о некотором недоверии к тому, как рынок рос на крыльях инициатив в области искусственного интеллекта (ИИ). Это показывает, что инвесторы рассматривают возможность краха и в некоторой степени готовятся к нему заранее.

Глядя вперёд:

JPMorgan прогнозирует цены на золото в размере до $5,055 за тройскую унцию к 4 кварталу 2026 года, поддерживаемые “спросом со стороны инвесторов и покупками центральных банков на уровне 566 тонн в квартал в 2026 году.”

Тем не менее, в условиях финансовой и геополитической неопределенности и при наличии мер, влияющих на весь цепочки поставок, очень трудно точно предсказать цену на золото в краткосрочной перспективе.

FAQ 🧭

• Что прогнозируют аналитики JPMorgan о ценах на золото к 2028 году?
  Аналитики оценивают, что золото может вырасти на 110% к 2028 году, подчеркивая его растущее значение в портфелях инвесторов.

• Что, по мнению JPMorgan, стало причиной недавней распродажи золота?
  Распоряжение было обусловлено прибыльными трейдерами сырьевых товаров, что стало крупнейшим снижением золота с 2013 года, а не розничными инвесторами, управляющими корректировкой.

• Как золото используется в качестве хеджирования акций?
  Инвесторы заменяют золото на облигации с длительным сроком, которые недавно потеряли популярность, что говорит о стратегическом сдвиге в управлении портфелями.

• Каков краткосрочный прогноз цен на золото от JPMorgan?
  Банк ожидает, что цены на золото могут достичь до $5,055 за тройскую унцию к 4 кварталу 2026 года, подстегиваемые сильным спросом со стороны инвесторов и продолжающимися покупками центральных банков.