Formation Securities запустит платформу Solana для токен-акций в 2027 году

Formation Securities уведомила Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о планах запустить площадку для торговли токенизированными ценными бумагами на блокчейне Solana в начале 2027 года, присоединившись к растущему числу компаний, стремящихся перенести традиционную торговлю акциями в блокчейн-сети.

В понедельник компания объявила, что планируемая платформа позволит проверенным инвесторам круглосуточно торговать токенизированными акциями с использованием стейблкоинов и других допустимых активов, сохраняя при этом права голоса, на дивиденды и другие права акционеров, связанные с традиционными акциями.

Formation планирует вначале поддерживать акции компаний Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (NASDAQ: FWDI) и Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) — всех крипто-ориентированных компаний. Ожидается, что провайдеры токенизации Superstate и Securitize будут поставлять ценные бумаги для этой платформы, которая будет использовать торговую технологию, лицензированную у децентрализованной биржи Orca, работающей на блокчейне Solana.

Платформа намерена работать в рамках введенного в сентябре «Исключения для инноваций» Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которое разрешает соответствующим площадкам содействовать вторичной торговле токенизированными ценными бумагами через авторизованные пулы ликвидности с участием автоматизированных маркет-мейкеров при соблюдении нормативных условий.

В отличие от традиционных фондовых бирж, где торговля и расчеты осуществляются через устоявшихся финансовых посредников, система Formation будет регистрировать транзакции непосредственно на Solana. Инвесторы будут хранить токенизированные ценные бумаги в цифровых кошельках, а транзакции будут рассчитываться мгновенно и одновременно в цепочке блоков.

Formation заявила, что её подход позволит сохранить отношения компаний с акционерами, в то время как трансфер-агенты будут по-прежнему вести официальные реестры владельцев.

«Токенизированные акции будут успешны только в том случае, если публичные компании увидят в них ценность, и мы намерены развивать этот рынок совместно с эмитентами», — заявил в своём заявлении президент Formation Securities Кристофер Монтагано.

Компания также описала обширную сеть распространения, включающую Alpaca, Passage от CoinList, Anchorage Digital, BitGo, Fireblocks, Solflare, Squads и торговый интерфейс JTX от Jito. Участие будет ограничено только для проверенных инвесторов.

Formation сообщила, что выбрала Solana из-за скорости транзакций, низких комиссий и существующей инфраструктуры токенизации. Компания отметила, что блокчейн уже поддерживает токенизированные реальные активы на сумму более 5 миллиардов долларов.

Сопротивление платформам токенизированных акций

Это объявление прозвучало на фоне более широких усилий по модернизации рынков ценных бумаг с помощью технологии блокчейн, хотя сопротивление со стороны корпораций стало серьезным препятствием для некоторых конкурирующих платформ.

Как недавно сообщал Bitcoin.com News, 67 компаний выступили против планов OKXICE — совместного предприятия криптовалютной биржи OKX и владельца Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE) — по предложению токенизированных версий американских акций.

Среди последних компаний, высказавших возражения, — Meta, Palantir, S&P Global, KLA и Super Micro Computer, присоединившиеся к таким ранее высказавшим возражения компаниям, как Apple, Boeing, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla и JPMorgan Chase. В результате этих возражений среди первоначальных целевых компаний OKXICE, не отказавшихся от участия, остались преимущественно компании, связанные с криптовалютами.

OKXICE планирует работать в рамках того же исключения, предоставленного Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), используя разрешенные пулы ликвидности Uniswap v4 на блокчейне X Layer от OKX. Однако ее стратегия, направленная на широкий выбор крупных американских акций, столкнулась с существенным сопротивлением со стороны эмитентов.

Акцент Formation на непосредственном сотрудничестве с публичными компаниями предлагает иной подход к расширению торговли токенизированными акциями, хотя запланированный запуск по-прежнему зависит от соблюдения применимых нормативных требований.

Другие крупные финансовые учреждения также продвигают инициативы в области токенизации. Nasdaq объявила о планах по созданию площадки для торговли токенизированными ценными бумагами в 2027 году в рамках партнерства с Payward, материнской компанией Kraken, в то время как Morgan Stanley недавно сообщила о своем участии в новой услуге Depository Trust & Clearing Corporation по токенизации традиционных финансовых активов.

Предлагаемая Formation торговая площадка основана на Project Open — инициативе, представленной в SEC в апреле 2025 года коалицией, в которую входят Orca, Superstate и Solana Policy Institute.

Планируя запуск в начале 2027 года, Formation стремится утвердить Solana в качестве торговой сети для регулируемых ценных бумаг США на фоне обострения конкуренции за инфраструктуру фондового рынка следующего поколения.