Ripple внедряет XRP Ledger в бразильскую систему активов объемом 22 триллиона бразильских реал

Реестр XRP становится частью регулируемой инфраструктуры активов Бразилии

Реестры владения паями инвестиционных фондов в Бразилии получат блокчейн-слой для проверки в рамках партнерства, объявленного 29 сентября CSD BR — оператором, который регистрирует финансовые инструменты, обеспечивает сохранность реестров владения и осуществляет расчеты по сделкам, — и компанией Ripple. На начальном этапе проект охватывает доли инвестиционных фондов бразильского инвестиционного банка BTG Pactual. Ripple предоставляет блокчейн-инфраструктуру для финансовых учреждений, а XRP Ledger (XRPL) является публичным блокчейном, поддерживающим эту инициативу.

По данным компаний, CSD BR имеет более 22 триллионов бразильских реал в зарегистрированных активах. Проект дублирования данных о долях в фондах начинается с активов, депонированных у оператора, системы которого останутся официальным источником данных о праве собственности. В объявлении это описывается как первый случай использования публичной блокчейн-сети центральным депозитарием ценных бумаг для дублирования данных о праве собственности на ценные бумаги.

Даниэль Полано Спреафико, руководитель отдела продуктов и работы с клиентами CSD BR, заявил:

«Мы решили начать с дублирования записей, поскольку это самый безопасный и ответственный способ внедрения новой технологии в критически важную рыночную инфраструктуру».

На данном этапе текущие процессы для инвесторов, эмитентов и других участников будут продолжаться.

Оператор уполномочен Центральным банком Бразилии регистрировать финансовые инструменты, обеспечивать сохранность записей о праве собственности и осуществлять расчеты по сделкам путем проведения переводов между сторонами. Бразильский регулятор рынка ценных бумаг — Комиссия по ценным бумагам и биржам Бразилии (CVM) — также уполномочивает его на оказание услуг по регистрации и депозитарному обслуживанию. Согласно сообщению, его инфраструктура способна обрабатывать миллионы транзакций за считанные минуты.

Как токены фондов сохраняют институциональный контроль

Акции фонда BTG Pactual будут токенизированы с использованием стандарта многоцелевых токенов XRP Ledger, который предоставляет настраиваемые правила для финансовых активов. Многоцелевые токены могут ограничивать владение токенами только утвержденными пользователями и поддерживать замораживание или изъятие токенов у держателей. Инфраструктура хранения Ripple, которая обеспечивает безопасность и управление цифровыми активами, будет сочетаться с этими встроенными возможностями блокчейна.

Участие будет ограничено корпоративными и банковскими учреждениями в Бразилии, прошедшими процедуры проверки личности и противодействия отмыванию денег. CSD BR будет контролировать выпуск и администрирование, включая авторизацию участников и возможность замораживания отдельных активов. Она также сохранит функцию возврата (clawback) для изъятия токенов в случае, если это потребуется в соответствии с нормативным или судебным предписанием.

Представление традиционных финансовых прав в виде токенов блокчейна является основой токенизации реальных активов. Доли в фондах, облигации и другие инструменты могут нести права, определённые регулирующими их правовыми документами. Компании описывают модель CSD BR как функционирующую в рамках действующего нормативно-правового поля без изменения юридических обязательств участников и без необходимости получения новых разрешений.

Это партнёрство основано на более широком институциональном предложении, представленном в рамках расширения деятельности Ripple в Бразилии, о котором было объявлено в марте. Это предложение включает платежи, хранение активов, стейблкоины, услуги прайм-брокерства для институциональной торговли и финансирования, а также инструменты управления казначейством для контроля денежных средств и ликвидности. Авторизованные участники нового проекта также смогут проверять согласованность зеркальных записей практически в режиме реального времени.

Бразильский проект может быть распространен на долговые обязательства в сфере недвижимости и сельского хозяйства

Среди связанных с этим проектов в Бразилии — компания VERT, которая объединяет финансовые требования в ценные бумаги и управляет инвестиционными фондами. Её платформа частного кредитования на базе XRPL начала работу в июле 2025 года с выпуска сертификата дебиторской задолженности агропромышленного комплекса на сумму 700 млн бразильских реал. Эта система регистрирует операционные события на протяжении всего жизненного цикла финансирования.

Более широкая институциональная инициатива также охватывает платформу цифровых активов Mercado Bitcoin и её планы по токенизации активов на сумму более 200 млн долларов, объявленные в 2025 году. Эти планы касаются инструментов с фиксированным доходом и доходом от акций с ограниченным доступом. Инициатива CSD BR начинается с активов инвестиционных фондов, прежде чем рассматривать другие категории ценных бумаг.

Успешная проверка этапа «зеркалирования» может привести к «нативной» эмиссии, то есть к созданию инструментов непосредственно в блокчейне, и к торговле между утвержденными участниками. Рассматриваемые инструменты включают сертификаты дебиторской задолженности по недвижимости (CRI) и сертификаты дебиторской задолженности агропромышленного комплекса (CRA). Оба являются бразильскими ценными бумагами с фиксированным доходом, обеспеченными дебиторской задолженностью, связанной с соответствующими секторами.

Партнер BTG Pactual, ответственный за рыночную инфраструктуру, Луис Фуртадо, охарактеризовал участие компании как способ применения блокчейна на рынке фондов через регулируемую инфраструктуру и реальные транзакции. План развития CSD BR также предусматривает внедрение передовых механизмов конфиденциальности для соответствия требованиям финансового рынка в области защиты личных данных, с потенциальным расширением на другие классы активов, дополнительных участников и международные рынки.