Эксперт отмечает первый медвежий рынок хешрейта биткоина на фоне сокращения мощности сети на 145 ЭХ/с

Hashprice упал на 27% за 30 дней на фоне сокращения доходов майнеров

Вычислительная мощность Биткойна заметно снизилась с 28 мая 2026 года, когда сеть работала на уровне 1 030 EH/s, согласно данным hashrateindex.com. Сегодня этот показатель снизился до 885 EH/s. Это снижение сопровождается сокращением доходов майнеров, которые по-прежнему тесно связаны с рыночной стоимостью биткоина.

На момент публикации статьи hashprice — расчетная ежедневная прибыль, генерируемая 1 петахешем в секунду (PH/s) вычислительной мощности — на 7 июня составляет 28,26 доллара. Тридцать дней назад, 7 мая, этот показатель составлял 38,69 доллара, что означает, что доход от майнинга упал на 26,96% по сравнению с уровнем месячной давности.

Комиссии в сети составляют менее 1% вознаграждения майнеров, поскольку время формирования блока превышает 10 минут

Комиссии в сети остаются незначительными и составляют менее 1% вознаграждения майнеров, что, согласно медианному среднему значению, составляет всего 0,73% от общего объема за последний день. Одним из обнадеживающих моментов является то, что сложность сети продолжала снижаться в ходе последних корректировок, что позволило перенастроить усилия, необходимые для обнаружения новых блоков. Однако это также означает, что для обеспечения безопасности сети задействуется меньше вычислительной мощности, а интервалы между блоками часто выходят за пределы ожидаемого протоколом среднего значения в 10 минут.

Ожидается значительное снижение сложности 13 июня 2026 года после того, как предыдущая корректировка повысила сложность на 1,72%. Хотя прогнозы могут измениться, следующая эпоха может принести снижение на 10,76% из-за продолжающегося замедления производства блоков. В настоящее время среднее время формирования блока за последний день колебалось около 11 минут и 12 секунд.

Генеральный директор Elektron Energy объявляет о первом в истории биткоина медвежьем рынке хешрейта

Многие наблюдатели за сетью утверждают, что условия для участников майнинга становятся все более сложными, а генеральный директор Elektron Energy Рафа Загури заявил, что Биткойн переживает свой первый исторический «медвежий рынок хешрейта».

Загури объяснил, что это явление определяется постепенным, обусловленным рынком сокращением, которое привело к падению хешрейта сети примерно на 25% ниже пикового значения сентября 2025 года, поскольку убыточные майнинговые фермы продолжают закрываться, — написал он в статье на X в прошлом месяце. Хотя это развитие событий ставит под сомнение давнее предположение отрасли о том, что хешрейт со временем только растет, Загури утверждает, что безопасность Биткойна остается надежно защищенной, поскольку капитал, необходимый для осуществления атаки 51%, по-прежнему непомерно велик.

Вместо этого Загури утверждает, что более значительной долгосрочной проблемой является стагнация рынка комиссий за транзакции, которая в конечном итоге должна будет компенсировать неуклонно снижающуюся субсидию за блок. Тем временем многие публично торгуемые майнеры перенаправляют ресурсы на инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ), оставляя более компактным и дисциплинированным операторам возможность извлечь выгоду из саморегулирующегося механизма сложности Биткойна, который снижает конкуренцию и предоставляет выжившим участникам большую долю вознаграждений сети.

Стагнация рынка комиссий представляет более серьезную долгосрочную угрозу, чем временное снижение хешрейта

По мнению многих аналитиков, проблема рынка комиссий носит постепенный, но глубоко структурный характер. Субсидия за блок сокращается вдвое каждые четыре года, однако комиссии за транзакции в настоящее время составляют менее 1% вознаграждения майнеров. До халвинга 2024 года комиссии за транзакции составляли значительно большую долю доходов майнеров, чем сегодня. Со временем этот дисбаланс может иметь гораздо более серьезные последствия, чем временное сокращение хешрейта.