Coinbase делает ставку на ETF от ProShares на фоне изменения стандартов резервирования стейблкоинов

Инвестиции Coinbase в IQMM указывают на новую эру резервов для стейблкоинов

Криптовалютная биржа Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) объявила 2 июня, что инвестировала в ETF Proshares GENIUS Money Market (IQMM). Фонд создан для обеспечения соответствия резервов стейблкоинов требованиям Закона о руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США (GENIUS Act). Этот шаг усиливает вовлеченность Coinbase в управление денежными средствами стейблкоинов.

Эмитенты в настоящее время сталкиваются с растущим давлением, требующим от них держать ликвидные, высококачественные активы. Закон GENIUS Act установил стандарт обеспечения 1 к 1 для платежных стейблкоинов. Фонд IQMM построен на основе краткосрочных казначейских облигаций США со сроком погашения 93 дня или менее, наличных средств и их эквивалентов.

Coinbase заявила:

«Поскольку стейблкоины становятся ядром финансовой инфраструктуры, отрасли нужны более эффективные способы управления денежными средствами, которые их поддерживают».

Для криптокомпании этот фонд становится еще одним элементом ее стратегии в отношении стейблкоинов. Эта стратегия уже включает платежи, дистрибуцию и инструменты для разработчиков. По мере усиления регулирования рынка конкуренция в сфере стейблкоинов может все больше зависеть от качества резервов, надежности выкупа и институциональных вариантов управления денежными средствами.

Эта инвестиция также отражает более широкий стремление к ответственному росту стейблкоинов. Политика начинает определять приемлемые резервные активы и операционные стандарты для эмитентов, желающих обслуживать обычных финансовых пользователей.

Закон GENIUS был принят Сенатом 17 июня 2025 года. Палата представителей приняла законопроект 17 июля 2025 года. Президент Дональд Трамп подписал его 18 июля 2025 года, создав федеральную основу для платежных стейблкоинов.

Инфраструктура ETF Proshares может помочь соединить криптовалютные и традиционные рынки

В информационном бюллетене Proshares IQMM описывается как крупнейший в мире ETF денежного рынка и первый, разработанный с учетом требований закона GENIUS. По состоянию на 31 марта 2026 года фонд имел 30-дневную доходность SEC в размере 3,48%, еженедельные выплаты и чистый коэффициент издержек 0,15%.

Его портфель состоял преимущественно из казначейских векселей, при этом 100% активов были ликвидными на ежедневной и еженедельной основе. Такая структура предоставляет эмитентам стейблкоинов инструмент на основе ETF, привязанный к краткосрочным государственным облигациям. Это также демонстрирует, как продукты ETF могут стать частью набора инструментов резервирования для рынков цифрового доллара.

Coinbase заявила:

«IQMM построен на простой идее: по мере роста масштабов стейблкоинов эмитентам нужны инструменты резервирования, созданные специально для этого рынка».

Proshares привносит двадцатилетний опыт работы с ETF на рынок, который пересекается с криптовалютами, денежными рынками, платежами и рынками капитала. Поддержка IQMM со стороны Coinbase сигнализирует о том, что управление резервами стейблкоинов может выйти за пределы узких банковских каналов, поскольку эмитенты ищут более гибкие варианты.

Coinbase ожидает, что в будущем при создании и погашении стабильных монет будет использоваться более широкий набор инструментов, аналогичных наличным деньгам. К таким инструментам могут относиться казначейские облигации, ETF, фонды денежного рынка и токенизированные версии этих продуктов. Этот сдвиг может более тесно связать операции со стабильными монетами с инфраструктурой традиционных рынков.