Бывший руководитель Blackrock защищает Ethereum на фоне сокращения числа валидаторов Solana до 800

Чалом отвергает нарратив о «культурной проблеме»

Джозеф Чалом, со-генеральный директор компании Sharplink, управляющей активами в эфире, и бывший руководитель отдела стратегии по цифровым активам в Blackrock, отверг набирающую популярность точку зрения о том, что Ethereum страдает от «культурного кризиса». В недавних комментариях он утверждал, что именно масштаб участия в сети (а не скорость транзакций или комиссии) станет решающим фактором в гонке смарт-контрактов, добавив:

«У Ethereum миллион участников и миллион валидаторов. У Solana менее 800 валидаторов, и 92 % из них работают на одном клиенте. Существует мнение, что Ethereum не хватает чего-то в плане нарратива. Просто посмотрите еще раз на статистику. Число участников, вносящих вклад в код и экосистему, превысило миллион. Не уверен, что есть хоть один проект блокчейна с открытым исходным кодом, который бы даже приблизился к этим показателям»

Чалом отметил, что годы работы в Blackrock позволили ему из первых рук увидеть, как крупные институты оценивают эти компромиссы. По его словам, инвесторы ценят децентрализацию и нейтральность Ethereum именно потому, что они снижают риск того, что какой-либо отдельный оператор, клиент или фонд сможет захватить контроль над сетью — эта особенность для пенсионного фонда важнее, чем чистая пропускная способность.

Цифры, подтверждающие это утверждение

Данные Electric Capital показывают, что за время существования Ethereum 1 012 824 человека внесли свой вклад в его код, причем примерно 232 000 из них оставались активными в течение последних двенадцати месяцев. Чалом заявил, что Ethereum «стал операционной системой по умолчанию для программируемых финансов и формирования капитала в среде Интернета», и эту позицию он объясняет именно наличием такой базы талантов, а не маркетингом.

Что касается безопасности, Ethereum защищают более 900 000 валидаторов — независимых узлов, которые ставят эфир (ETH) в залог для подтверждения транзакций. Solana, напротив, за три года столкнулась с сокращением числа валидаторов примерно на 68% — с примерно 2 500 до около 800 — после того, как в 2025 году в сети был введён процесс «обрезки» (pruning) для удаления малоэффективных или не вносящих вклад узлов. Сторонники называют эту чистку «качественной перестройкой»; критики утверждают, что она еще больше сокращает и без того небольшой набор.

Разнообразие клиентов — еще один аспект, заслуживающий внимания, поскольку когда большинство валидаторов использует одно и то же программное обеспечение, одна-единственная ошибка может поставить под угрозу всю цепочку (именно на эту концентрацию указал Чалом, отметив, что «92 % работают на одном клиенте»). Ethereum на протяжении многих лет поощряет валидаторов использовать несколько независимых клиентов, чтобы защититься именно от такого сценария сбоя, и определяет свою дорожную карту с помощью открытых предложений по улучшению Ethereum (EIP), разрабатываемых широким исследовательским сообществом.

Дебаты, за которыми стоят реальные деньги

Для Чалома этот спор не носит чисто академический характер, учитывая, что Sharplink уже создала одну из крупнейших корпоративных казн в эфире, владея на конец июня 886 725 ETH, и помогла профинансировать Ethlabs — исследовательскую организацию, основанную бывшими сотрудниками Ethereum Foundation и поддерживаемую основателем Consensys Джо Лубином. Компания с такой значительной долей риска напрямую заинтересована в том, чтобы Ethereum сохранил лидерство среди разработчиков и валидаторов.

Тем не менее, не все участники экосистемы столь уверены в этом. Bitcoin.com News недавно сообщил, что один из давних деятелей Ethereum Foundation признал, что сети по-прежнему не хватает четкой «концепции ценности» для инвесторов — такая откровенность подлила масла в огонь тех самых разговоров о «культурной проблеме», с которыми сейчас спорит Чалом. Между тем лагерь Solana утверждает, что более компактная и быстрая сеть лучше подходит для потребительских приложений и высокочастотной торговли, чем разрастающаяся сеть валидаторов.

Если смотреть в будущее, то в случае, если институциональные инвесторы продолжат направлять токенизацию и операции со стейблкоинами через Ethereum, тезис Чалома о притяжении разработчиков укрепится. Однако если скорость Solana будет по-прежнему привлекать трейдеров и разработчиков, сравнение количества валидаторов будет иметь меньшее значение, чем приложения, которыми люди фактически пользуются.