JPMorgan увеличил долю в биткоин-ETF до 356 млн долларов и добавил позиции по XRP

Владения JPMorgan в биткойнах и эфирах выросли во II квартале

12 августа компания JPMorgan Chase & Co. подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) отчет об институциональных активах по форме 13F-HR, в котором раскрыла информацию о примерно 10,4 млн акций фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT) на сумму около 355,7 млн долларов по состоянию на 30 июня. Это больше, чем почти 8,3 млн акций тремя месяцами ранее, когда стоимость этой позиции составляла около 162 млн долларов, согласно отчету банка за первый квартал.

Доля в IBIT составляет лишь небольшую часть от общего объема подлежащих отчетности активов JPMorgan, которые, согласно той же отчетности, оцениваются в 1,807 трлн долларов и распределены по 34 064 отдельным позициям. Тем не менее темпы роста по сравнению с предыдущим кварталом превосходят показатели по большей части традиционного портфеля акций банка.

Портфель деривативов банка также сместился в более оптимистичном направлении. Согласно отчету, количество опционов «колл», привязанных к IBIT, выросло с 3,77 млн до 3,94 млн, в то время как количество опционов «пут» сократилось с 4,75 млн до примерно 3,5 млн. Меньшее количество опционов «пут» по сравнению с опционами «колл» обычно сигнализирует о снижении уровня хеджирования от падения цены.

Наконец, согласно тем же данным отчетности, доля банка в фонде iShares Ethereum Trust (ETHA) компании Blackrock выросла на 338% до примерно 14,3 млн долларов, что соответствует почти 1,17 млн акций.

Возвращение к XRP

Возможно, более заметным изменением является возвращение JPMorgan к XRP, учитывая, что отчет банка за первый квартал показывал, что он полностью вышел из позиции в ETF Bitwise XRP, сократив количество акций с 3 870 до нуля. Отчет за второй квартал свидетельствует об обратном: появились новые позиции в ETF Bitwise XRP и ETF Grayscale XRP Trust, а также доля в Armada Acquisition Corp II — специальной компании по приобретению активов, поддерживаемой Ripple и торгующейся под тикером XRPN.

По сравнению с активами банка в биткойнах и эфирах, позиции, связанные с XRP, по-прежнему невелики в долларовом выражении. Доля в ETF Bitwise XRP оценивается в 1 356 долларов за 113 акций, позиция в ETF Grayscale XRP Trust — в 3 763 доллара за 181 акцию, а доля в Armada Acquisition Corp II — компании с «чистым чеком», стремящейся к слиянию, связанному с экосистемой Ripple и торгующейся под тикером XRPN, — оценивается в 207 295 долларов за 19 894 акции.

Несмотря на их небольшой размер, переход от полного выхода к возобновлению инвестиций в три отдельных инструмента, связанных с XRP, свидетельствует о том, что подразделение банка по управлению активами больше не избегает этого актива. Это соответствует более общей тенденции в JPMorgan, аналитики которого ранее утверждали, что институциональные инвесторы всё чаще рассматривают криптовалюту как альтернативу вложениям в золото — вывод, который банк подтвердил в собственном исследовании.

Общие потоки средств в ETF говорят о другом

Накопление активов JPMorgan контрастирует с динамикой более широкого рынка биткоин-ETF за ту же неделю. 13 августа спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток в размере 61,16 млн долларов, прервав кратковременное восстановление, наблюдавшееся на предыдущей сессии. Лидером по объёму выкупа стал фонд FBTC от Fidelity, из которого было выведено 46,82 млн долларов, в то время как фонд IBIT от Blackrock продемонстрировал сравнительно скромный отток в размере 14,34 млн долларов. Фонды, инвестирующие в эфир, пошли в противоположном направлении, прибавив в тот день 7,38 млн долларов чистого притока.

Отток средств 13 августа последовал за ещё более значительным оттоком в размере 144,67 млн долларов 11 августа, который прервал пятисессионную серию притоков, в очередной раз продемонстрировав, насколько нестабильными были краткосрочные потоки, даже несмотря на то, что отчёты, такие как отчёт JPMorgan, указывают на устойчивое накопление активов в фоновом режиме.

Следующая отчетная форма 13F от JPMorgan, которая должна быть представлена в середине ноября, покажет, продолжал ли банк наращивать свои позиции по биткоину, эфиру и XRP в течение третьего квартала или сократил их после наращивания во втором квартале. Инвесторы также будут следить за тем, станет ли сдвиг в опционах в сторону увеличения количества опционов «колл» и сокращения опционов «пут» подлинным бычьим сигналом или просто рутинной перебалансировкой портфеля.