SpaceX ar putea fi inclusă în fondurile de indici majori în câteva săptămâni după o ofertă publică inițială (IPO) de un trilion de dolari

Regulile de intrare rapidă ar putea introduce SpaceX în portofoliile a milioane de investitori

Milioane de investitori ar putea găsi în curând SpaceX (Nasdaq: SPCX) în fondurile pe care le dețin deja, potrivit lui James Flintoft, directorul departamentului de soluții de investiții la AJ Bell. Debutul companiei pe Nasdaq a deschis căi de intrare rapidă în mai mulți indici majori, în timp ce fondurile S&P 500 rămân supuse unui calendar de eligibilitate mai îndelungat.

SpaceX a început tranzacționarea la 135 de dolari pe acțiune după ce a strâns peste 85 de miliarde de dolari, devenind astfel cea mai mare ofertă publică inițială (IPO) din istorie. Valoarea sa de piață a depășit ulterior 2 trilioane de dolari, plasând compania printre cele mai valoroase întreprinderi cotate la bursă de pe piețele globale.

O companie de această dimensiune se poate califica rapid pentru indicii de referință majori, dar investitorii pasivi nu vor beneficia toți de expunere în același timp. Momentul depinde de indicele care stă la baza fiecărui fond, inclusiv produsele Nasdaq-100, trackerele globale MSCI, fondurile FTSE Russell și portofoliile bazate pe CRSP, ale căror indici stau la baza multor fonduri indexate Vanguard din SUA, alături de trackerele S&P 500.

AJ Bell, o platformă de investiții din Marea Britanie care oferă conturi de economii individuale (ISA), pensii și conturi de tranzacționare, a declarat că listarea ridică întrebări importante pentru investitorii pasivi. Flintoft a spus:

„Prima întrebare importantă din punct de vedere practic pentru investitorii care utilizează strategii indexate sau pasive în portofoliile lor nu este dacă SpaceX reprezintă o investiție bună, ci dacă o veți păstra, unde și când?”

Nasdaq a creat deja o cale mai rapidă pentru IPO-urile de amploare. Actualizarea metodologiei bursei din 1 mai 2026 permite companiilor nou listate, clasate printre primele 40 după capitalizarea de piață, să intre în indicele Nasdaq-100 în termen de 15 zile de tranzacționare. Flintoft a declarat: „Deși acțiunile SpaceX sunt listate la bursa Nasdaq, va dura puțin mai mult până când vor intra în indicele Nasdaq-100.”

Aceste reguli explică de ce SpaceX ar putea apărea rapid în mai multe familii de fonduri. Fondurile care urmăresc indicele Nasdaq-100 pot utiliza fereastra de 15 zile de tranzacționare a Nasdaq, produsele FTSE Russell pot utiliza procesul de 5 zile de tranzacționare, iar fondurile legate de MSCI pot aplica cadrul MSCI pentru IPO-urile de mare amploare.

Fondurile S&P 500 rămân pe un calendar diferit

FTSE Russell a adoptat, de asemenea, o abordare mai rapidă în ceea ce privește includerea IPO-urilor. Pe 26 mai 2026, furnizorul de indici a anunțat că IPO-urile mari eligibile pot intra în indicii Russell din SUA după a cincea zi de tranzacționare, utilizând free float-ul din prima zi, în urma unei consultări de piață din februarie.

MSCI oferă o altă cale de acces către fondurile indexate globale. Indicii săi Global Investable Market utilizează reguli de procedură accelerată pentru IPO-urile de mare amploare încă din 2007, acoperind indicii de referință legați de produsele MSCI World, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets și MSCI EAFE.

Flintoft a explicat:

„Dacă portofoliile dumneavoastră includ fonduri care urmăresc indicele Nasdaq-100, produse bazate pe FTSE Russell, fonduri MSCI World sau MSCI All Country, aceste produse vor dobândi expunere în câteva săptămâni de la listare.”

„Ponderea inițială va fi măsurată în puncte de bază, având în vedere flotația liberă limitată, dar pe măsură ce tranșele de blocare vor fi eliberate în următoarele șase luni, ponderea va crește – în funcție de evoluția prețului acțiunilor”, a mai precizat el.

Fondurile S&P 500 urmează un calendar diferit. Flintoft a menționat că S&P Dow Jones Indices a confirmat pe 4 iunie că societățile trebuie să fie cotate la bursă de cel puțin 12 luni și să înregistreze profit conform Principiilor Contabile General Acceptate din SUA (GAAP), standardele contabile utilizate în raportarea financiară corporativă. SpaceX nu îndeplinește încă niciuna dintre aceste cerințe, ceea ce înseamnă că o eventuală includere în S&P 500 nu va avea loc mai devreme de mijlocul anului 2027.

Compania a raportat o pierdere netă de 4,94 miliarde de dolari în 2025, comparativ cu un profit de 791 de milioane de dolari în 2024, în timp ce veniturile au crescut cu 33%, ajungând la 18,67 miliarde de dolari. De asemenea, a înregistrat o pierdere de 4,3 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2026.

Primele modificări ale portofoliului ar trebui să fie minore, Flintoft citând date de la Bloomberg care arată că aproximativ 8% din acțiunile SpaceX sunt tranzacționabile în prezent. Pe măsură ce vor fi eliberate acțiuni suplimentare după primul raport trimestrial privind rezultatele financiare și la date ulterioare de expirare a perioadei de blocare, ponderile în indice ar putea crește în timp. SpaceX ar putea apărea în produsele legate de Nasdaq-100, FTSE Russell, MSCI și CRSP în următoarele săptămâni, pe măsură ce acești indici își urmează programele respective de includere, în timp ce fondurile care urmăresc indicele S&P 500 rămân supuse regulilor de eligibilitate existente.