Coreea de Sud va deschide în 2027 o piață în valoare de 5 trilioane de dolari pentru acțiuni și obligațiuni tokenizate

Noile reguli ale FSC vizează transferul acțiunilor și obligațiunilor pe blockchain

Coreea de Sud se pregătește să transfere o parte semnificativă a pieței sale financiare tradiționale pe platforma blockchain.

Comisia pentru Servicii Financiare (FSC) a propus reglementări care permit ca titlurile de valoare, inclusiv acțiunile, obligațiunile și fondurile, să fie emise și să circule sub formă tokenizată începând cu 4 februarie 2027. Propunerile vor fi supuse consultării publice în perioada 2 octombrie – 11 noiembrie, înainte de a trece prin procesul de aprobare.

Această evoluție vine în urma legislației adoptate la începutul acestui an, care a recunoscut oficial tokenurile de securitate ca o formă digitală de titluri de valoare în cadrul sistemului de înregistrare electronică din Coreea de Sud.

Tokenizarea începe cu instituțiile

Coreea de Sud începe în mod deliberat cu pași mici.

Prima fază se va concentra pe fondurile private de pe piața monetară și obligațiunile destinate investitorilor instituționali, pe tokenizarea bazată pe trust a acțiunilor necotate la bursă și pe titlurile de valoare cu investiții fracționate oferite public.

Etapele ulterioare ar putea introduce decontarea on-chain legată de stablecoin-uri, deși FSC afirmă că acest pas va depinde de rezultatele etapelor anterioare, de dezvoltarea tehnologică și de legislația în curs de adoptare privind stablecoin-urile.

Acest lucru este important pentru criptomonede, deoarece tokenizarea trece de la activele experimentale din lumea reală către piețele de valori mobiliare consacrate, cu lichiditate instituțională.

Autoritățile de reglementare instalează bariere de protecție de-a lungul căilor ferate ale blockchain-ului

Cadrul propus menține ferm în vigoare controalele convenționale ale pieței.

Registrele distribuite vor trebui să fie partajate între cel puțin două entități de gestionare a conturilor, alături de Depozitarul de Valori Mobiliare din Coreea. Firmele autorizate să emită titluri de valoare tokenizate și să gestioneze direct conturile clienților ar trebui să îndeplinească o cerință minimă de capital propriu de 3 milioane de dolari (4 miliarde KRW), alături de cerințe privind personalul pentru conformitate, gestionarea conturilor și tehnologie.

Investitorii de retail ar fi limitați la 74.000 de dolari (100 de milioane de KRW) în achiziții nete anuale pe fiecare bursă extrabursieră, o măsură menită să limiteze riscul investitorilor pe măsură ce tranzacționarea pe piața secundară se extinde.

Coreea se alătură cursei globale de tokenizare

Amploarea oportunității este greu de ignorat. Numai piața bursieră listată din Coreea de Sud a atins o capitalizare de 4,89 trilioane de dolari în cursul anului 2026, conform datelor furnizate de Vantage Markets, subliniind dimensiunea sistemului financiar care ar putea, în cele din urmă, să se conecteze la infrastructura tokenizată.

Lansarea imediată din februarie va acoperi doar o fracțiune din acest univers. Nu este vorba de un plan de a muta peste noapte toate acțiunile și obligațiunile coreene pe blockchain.

Dar direcția este clară.

Coreea de Sud creează o cale legală pentru ca înregistrările blockchain să fie integrate în piețele de capital reglementate, urmând să se extindă de la produsele instituționale către o gamă mai largă de titluri de valoare și, potențial, către decontarea cu monede stabile.

Pentru industria tokenizării, aceasta este știrea cea mai importantă: o altă piață financiară majoră transformă tehnologia blockchain dintr-un proiect-pilot într-o infrastructură reglementată.