Analist renumit: Bitcoin va mai scădea după ultima cădere

În spatele „turului de victorie”

Analistul de piață Benjamin Cowen le-a spus urmăritorilor săi pe 9 noiembrie că o corecție a pieței de acțiuni a fost întotdeauna motivul pentru care se aștepta ca bitcoinul să scadă în al patrulea trimestru. El a scris:

Asta s-a întâmplat și în trimestrul al patrulea din 2014, 2018 și 2022. Oamenii pot ridiculiza aceste idei (și au făcut-o), dar asta nu împiedică totuși evenimentele să se producă.

Câteva minute mai târziu, el a postat un videoclip care arăta o zonă grafică pe care traderii o trasează de obicei pe baza mediilor mobile de 20 și 21 de săptămâni ale bitcoinului.

Momentul ales i-a oferit suficiente argumente, întrucât bitcoin a scăzut la aproximativ 73.900 de dolari duminică seara, cel mai scăzut nivel din august, înainte de a urca din nou peste 75.000 de dolari. În prezent, se tranzacționează la 75.400 de dolari. Între timp, fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe bitcoin din SUA au pierdut aproximativ 1,28 miliarde de dolari săptămâna trecută.

Cum s-au comportat acțiunile până acum

Teza lui Cowen se referă la acțiuni, afirmând că indicele Nasdaq a scăzut cu aproape 15%, o situație similară cu cea din 2018, în timp ce indicele Russell a pierdut între 11% și 12%, iar indicele Dow aproximativ 7%. S&P 500 scăzuse cu doar aproximativ 4% la acel moment.

Presiunea nu s-a atenuat de atunci, Nasdaq înregistrând o scădere de aproape 5% săptămâna trecută, prelungind o serie de pierderi de patru săptămâni, perioadă care a inclus o prăbușire de 5,5% într-o singură zi, pe 5 noiembrie.

Propriile sale cifre arată, de asemenea, că comparația este imperfectă. Cowen a afirmat că acțiunile au scăzut cu 23% la sfârșitul anului 2018, dar a situat începutul scăderii de aproximativ 23% din 2022 în al treilea trimestru, ceea ce face ca acel an să se potrivească mai puțin cu un model strict pentru al patrulea trimestru. El a mai afirmat că această previziune se bazează pe trei cicluri pe termen mediu și nu este o știință exactă.

Cowen s-a confruntat și în trecut cu obiecția privind tranzacțiile aglomerate, iar recent a răspuns scepticilor care susțineau că o corecție așteptată pe scară largă nu ar putea avea loc niciodată, subliniind că aceeași reacție negativă a precedat minimele înregistrate de bitcoin în februarie și pe parcursul verii. El a indicat, de asemenea, compania Alphabet, care a închis cu o scădere de 12,6% pe 29 octombrie, ca dovadă că mișcarea pieței bursiere a fost reală.

Calculele legate de alegerile de la jumătatea mandatului care stau la baza previziunii

Cadrul analitic se bazează pe ciclul de patru ani, iar anii alegerilor de mijloc de mandat au fost, din punct de vedere istoric, cei mai slabi pentru bitcoin. Memo-ul lui Cowen din iulie a situat următorul minim în al patrulea trimestru al anului 2026, calculele sezoniere sugerând un prag minim de aproximativ 44.000 de dolari. El a descris această cifră ca o proiecție ilustrativă bazată pe trei observații, iar aceasta se situează cu aproximativ 41% sub prețul actual.

Aceeași notă menționa că două dintre ultimele trei cicluri au atins minimul chiar în anul alegerilor de la jumătatea mandatului, în decembrie 2018 și noiembrie 2022, în timp ce ciclul din 2014 s-a prelungit până în ianuarie 2015. Bitcoin.com News a identificat aceste intervale înainte de votul din această lună: minimele au fost atinse la 71, 39 și, respectiv, 13 zile după alegerile din 2014, 2018 și 2022. Aplicat votului din 3 noiembrie, acest interval se întinde de la mijlocul lunii noiembrie până la mijlocul lunii ianuarie.

Unde ar putea avea loc încă o scădere

Cowen se așteaptă la un minim în următoarele câteva luni, urmat de o revenire, și consideră că S&P 500 va fi printre ultimii indici care vor scădea înainte de orice răspuns politic. Astfel, indicele general rămâne factorul decisiv. Acesta a închis la 7.376,86 în ultima sesiune, iar strategul de la Morgan Stanley, Mike Wilson, a caracterizat orice scădere spre 7.100 ca o oportunitate de cumpărare care ar putea preceda o urcare spre 8.000.

Dincolo de acest minim, Cowen estimează că o ofertă publică inițială (IPO) a OpenAI la începutul anului 2027 ar putea deveni următorul subiect major.

Piețele de predicții sunt prudente, deși se situează cu mult sub estimările cele mai extreme ale lui Cowen. Traderii de pe Polymarket acordă bitcoinului o probabilitate de 46,5% de a scădea la 70.000 de dolari în această lună, cu 18,5% pentru 65.000 de dolari și 7,5% pentru 60.000 de dolari. Acest contract este valabil doar până în noiembrie, în timp ce perioada analizată de Cowen se întinde până la începutul anului 2027.

Următoarele momente-cheie vor veni repede. Datele privind inflația din SUA vor fi publicate marți, iar Nvidia își va prezenta rezultatele financiare pentru al treilea trimestru pe 17 noiembrie. Dacă acțiunile continuă să scadă, Cowen va avea mai multe de spus, dar dacă se stabilizează, cei care l-au batjocorit vor avea rândul lor.