O propunere de actualizare a rețelei Ethereum ar putea face ca activitatea validatorilor să fie mai greu de urmărit, răspunzând astfel unei preocupări de lungă durată a participanților instituționali la staking. Cu toate acestea, confidențialitatea sporită ar putea implica costuri operaționale mai mari, fluxuri de lucru mai lente și noi provocări în materie de conformitate.
Participanții instituționali la staking-ul Ethereum analizează compromisul dintre viteză și confidențialitate în cadrul EIP-8222
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- EIP-8222 al Ethereum ar putea ascunde legăturile validatorilor, în condițiile în care aproximativ o treime din ETH rămâne staked.
- Sygnum afirmă că un nivel mai ridicat de confidențialitate ar putea atrage instituțiile, dar ar genera întârzieri, costuri și eforturi suplimentare legate de conformitate.
- EIP-8222 nu are o dată de lansare; Ethereum trebuie să găsească un echilibru între anonimat și controalele impuse firmelor reglementate.
Dubuis, de la Sygnum, avertizează că îmbunătățirea confidențialității ar putea crește costurile de execuție ale instituțiilor
Piața de staking a Ethereum se apropie de niveluri record, aproximativ o treime din totalul de ether fiind blocat în validatori. Participarea instituțională a continuat, de asemenea, în ciuda condițiilor de piață mai slabe. Cu toate acestea, rețeaua expune informații pe care mulți investitori profesioniști ar prefera să le păstreze confidențiale.
Adresa de depozit a unui participant la staking, validatorul și datele de autentificare pentru retragere creează în prezent o urmă vizibilă. Firmele de analiză a blockchain-ului pot folosi aceste legături pentru a estima dimensiunea poziției unei instituții, momentul intrării pe piață și strategia de staking.
„Pentru un alocator instituțional, asta înseamnă că mărimea poziției, momentul intrării și strategia sunt, practic, publice”, a declarat Thibault Dubuis, șef de produs pentru staking și finanțe descentralizate la Sygnum Bank.
EIP-8222 vizează trasabilitatea validatorilor
Propunerea de îmbunătățire Ethereum (EIP) 8222, cunoscută sub numele de „Lean Staking”, urmărește să rezolve această problemă la nivel de protocol. Propunerea ar utiliza criptografia bazată pe STARK pentru a separa depozitele de retrageri și pentru a reanonimiza validatorii.
Aceasta face parte din proiectul mai amplu de reproiectare a rețelei Lean Ethereum. Dacă va fi adoptată, sistemul ar putea permite instituțiilor să participe la staking fără a-și dezvălui întreaga activitate pieței.
Băncile și custodii reglementați pot oferi deja un nivel limitat de confidențialitate prin gruparea activelor clienților în portofele omnibus. Cu toate acestea, portofelul utilizat pentru staking rămâne, de obicei, conectat public la validator și la datele sale de autentificare pentru retrageri.
„Acesta este motivul pentru care EIP-8222 este semnificativ”, a spus Dubuis. „În practică, ar permite unei instituții să participe la staking fără a-și difuza registrul către restul pieței.”
Propunerea se află încă în discuție și nu a fost stabilită o dată pentru implementare. Modificările de această amploare ar necesita un consens larg din partea dezvoltatorilor și a părților interesate din cadrul Ethereum.
Confidențialitatea implică compromisuri operaționale
Proiectul ar putea crea, de asemenea, dificultăți pentru utilizatorii instituționali.
Denominațiile fixe ale depozitelor ar putea îmbunătăți anonimatul prin includerea tranzacțiilor într-un fond comun mai mare de sume similare. Totuși, acestea ar putea îngreuna efectuarea de staking sau retragerea unor sume precise de către instituții, reducând eficiența capitalului obținută prin actualizarea Pectra a Ethereum.
De asemenea, utilizatorii ar putea fi nevoiți să aștepte înainte de a-și revendica activele, pentru a preveni corelarea tranzacțiilor. Acest lucru ar putea introduce întârzieri și complexitate în fluxurile de lucru dintre întreprinderi.
Confidențialitatea nu ar elimina celelalte riscuri asociate staking-ului instituțional. Firmele ar trebui în continuare să gestioneze cheile validatorilor, acordurile de custodie, expunerea la penalizări, raportarea reglementară și controalele interne.
Auditorii ar putea, de asemenea, să solicite dovezi că activele pot fi retrase numai în portofele controlate de instituție sau de clienții acesteia. Anonimatul protocolului trebuie, prin urmare, să coexiste cu responsabilitatea în afara lanțului de blocuri.
„Confidențialitatea reduce bariera de intrare, dar crește bariera de execuție”, a adăugat Dubuis.
Pentru investitorii instituționali, „Lean Staking” ar putea elimina un obstacol important. Cu toate acestea, succesul său va depinde de capacitatea Ethereum de a proteja strategiile de tranzacționare fără a slăbi controalele de care firmele reglementate au nevoie pentru a-și desfășura activitatea.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
