Prețul Zcash scade cu 23% pe fondul evoluției negative a ETF-ului Grayscale

Prețul Zcash se prăbușește după creșterea din septembrie

Prețul Zcash (ZEC) a înregistrat o evoluție excelentă pe parcursul lunii septembrie, apoi situația s-a înrăutățit. ZEC a atins 1.697 USD pe 27 septembrie, înainte de a scădea la 1.304 USD până pe 3 octombrie, o scădere de aproximativ 23% față de maximul atins în mai puțin de o săptămână.

Retragerea a spart nivelul de 1.500 de dolari, apoi pe cel de 1.400 de dolari, în timp ce fondul tranzacționat la bursă (ETF) spot Zcash al Grayscale, cunoscut și sub numele de ZCSH, a suferit simultan ceva ce nu mai experimentase de la debutul său din august. Practic, o săptămână pierdută. Cu aproximativ 93 de milioane de dolari care au părăsit ZCSH până pe 2 octombrie, una dintre forțele care contribuise la reducerea ofertei disponibile de ZEC a început brusc să acționeze în sens invers. Aproximativ 26,93 milioane de dolari din această sumă totală au părăsit fondul vineri, conform statisticilor de pe sosovalue.com.

93 de milioane de dolari se îndreaptă spre ieșiri

Inversarea tendinței ETF-ului are importanță pentru prețul ZEC, deoarece ZCSH deține ZEC în mod direct, nu prin contracte futures. În luna septembrie, creările în natură au plasat ZEC în interiorul fondului, departe de piața liberă. Răscumpărările inversează acest mecanism. Participanții autorizați primesc ZEC înapoi și îl pot vinde, transformând ceea ce fusese un cumpărător structural într-o sursă potențială de ofertă.

Schimbarea s-a produs rapid. După ce 8,12 milioane de dolari au părăsit fondul pe 28 septembrie, răscumpărările au atins 30,25 milioane de dolari pe 30 septembrie, aproximativ 28,26 milioane de dolari pe 1 octombrie și apoi 26,93 milioane de dolari pe 2 octombrie. Săptămâna s-a încheiat cu un total cumulat de peste 93 de milioane de dolari retrase din fond. Intrările nete cumulate au scăzut la 212,56 milioane de dolari, în timp ce activele aflate în administrare au scăzut de la un maxim atins în septembrie, de aproape 979 de milioane de dolari, la aproximativ 751 de milioane de dolari. O parte din această scădere a activelor administrate s-a datorat, în mod firesc, chiar scăderii prețului ZEC.

Există însă și o altă problemă. Digital Currency Group, compania-mamă a Grayscale, a furnizat aproximativ 100 de milioane de dolari din emisiuni anterioare printr-un schimb în natură de 85.705,32563297 ZEC pe 8 septembrie. Prin urmare, investitorii externi au contribuit mai puțin la totalul intrărilor decât sugerează cifrele brute.

Scăderea prețului ZEC elimină efectul de levier

Scăderea prețului ZEC a avut un alt complice: efectul de levier. Pozițiile deschise pe contractele futures au scăzut de la un maxim atins în septembrie, de peste 3,4 miliarde de dolari, la aproximativ 2,5 miliarde de dolari, conform statisticilor de pe coinglass.com. Traderii care s-au înghesuit în intervalul de preț de la 1.500 la 1.700 de dolari au fost luați pe nepregătite când prețul s-a prăbușit. Anterior, mecanismul a funcționat perfect în sens invers. Lichidările pozițiilor short au contribuit la propulsarea prețului Zcash peste nivelul de rezistență în timpul creșterii din septembrie. Odată ce tendința zilnică s-a rupt, efectul de levier a început să-i pedepsească pe cei care au intrat târziu pe poziții lungi.

Vestea bună pentru tauri, care au suferit pierderi, este că o mare parte din această curățare pare să fi avut deja loc. Lichidările ZEC pe 24 de ore s-au situat în jurul valorii de 1,03 milioane de dolari până pe 4 octombrie, o sumă modestă în comparație cu presiunile din septembrie.

Nivelul prețului care deține acum toate cărțile

Valoarea spot a ZEC a revenit la aproximativ 1.333–1.337 USD până pe 4 octombrie, în creștere cu aproximativ 2%–2,5% în ultimele 24 de ore. Acest lucru este încurajator, dar nu este suficient pentru a declara că scăderea prețului s-a încheiat. Indicele de forță relativă (RSI) zilnic al ZEC, situat în jurul valorii de 50,6, se află clar în teritoriu neutru, în loc să semnaleze o piață epuizată.

Următorul nivel de testare a prețului se situează în jurul valorii de 1.270–1.300 USD. Pierderea acestui nivel ar aduce în prim-plan aproximativ 1.155 USD, în timp ce taurii se confruntă cu problema opusă la niveluri superioare. ZEC ar trebui să recâștige nivelul de 1.360 USD, urmat de 1.380–1.425 USD, înainte ca o nouă creștere către 1.500 USD să înceapă să pară convingătoare. Și aici povestea prețului ZEC devine interesantă. ZCSH rămâne net pozitiv din 25 august, în timp ce deținerile protejate se mențin peste 4,89 milioane de ZEC.

Zcash nu și-a pierdut brusc publicul interesat de confidențialitate. Ceea ce a dispărut a fost cumpărătorul marginal neobosit din septembrie. După o lună în care ETF-ul a contribuit la retragerea ZEC de pe piață, fondul tocmai a petrecut o săptămână returnând o parte din acesta. Acum, intervalul de preț de la 1.270 la 1.300 de dolari trebuie să facă ceea ce ETF-ul a încetat temporar să facă: să găsească suficienți cumpărători pentru a menține prețul Zcash la un nivel stabil.