O creștere bruscă a lichidărilor în valoare de 562 de milioane de dolari lovește piața criptomonedelor după saltul inflației indicelui PPI

Surpriza PPI declanșează o val de vânzări

Prețul Bitcoin a scăzut joi sub 77.000 de dolari, după ce Biroul de Statistică al Muncii din SUA a publicat date care indică o creștere lunară de 0,4% a Indicelui Prețurilor de Producție din SUA. Deși era în mare parte așteptată, creșterea marginală a PPI a provocat totuși o prăbușire a piețelor globale, investitorii primind ceea ce ar putea fi prima dintre cele două confirmări că Rezerva Federală nu va reduce ratele dobânzilor la următoarea sa ședință.

Datele Bitstamp arată că bitcoin a scăzut la un minim zilnic de 76.651 de dolari la scurt timp după ce BLS a confirmat ceea ce anticipa piața: o inflație mai mare în SUA în viitor. Înainte de publicarea datelor, bitcoin se consolida între 78.000 și 79.000 de dolari.

Deși a recuperat ulterior nivelul de 77.000 de dolari, bitcoin se afla încă pe minus, înregistrând o scădere de peste 2,5% în 24 de ore, în timp ce capitalizarea sa de piață a scăzut la 1,55 trilioane de dolari. La zece zile de la începutul lunii septembrie, prețul bitcoinului nu înregistrase nicio creștere, ceea ce a ridicat posibilitatea ca acesta să încheie luna la același nivel, cu excepția cazului în care o altă știre macroeconomică va relansa o creștere.

În ceea ce privește instrumentele derivate, scăderea bruscă a criptomonedei în urma publicării indicelui PPI a dus la lichidări de poziții lungi în valoare de aproape 74 de milioane de dolari în patru ore. Acest lucru a dus lichidările pe poziții lungi din ultimele 24 de ore la 112 milioane de dolari, comparativ cu 8 milioane de dolari în cazul pozițiilor scurte. Per ansamblu, lichidările pe piață au atins un maxim de 562 de milioane de dolari, pozițiile lungi reprezentând aproximativ 484 de milioane de dolari.

Între timp, imediat după publicarea datelor, pariorii de pe Polymarket și Kalshi au estimat probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la 63%, o creștere de 9 puncte procentuale, în timp ce instrumentul CME FedWatch indica 67%. Economiștii, între timp, se așteaptă ca raportul privind indicele prețurilor de consum (IPC) să arate că rata anuală a inflației a încetinit la 3,3% în august, de la 3,4% în iulie. Pe o bază lunară, însă, aceștia se așteaptă ca prețurile de consum să crească cu 0,4%, după o creștere de 0,1% în iulie.

Scăderea bruscă de pe piețele criptomonedelor reflectă o diviziune macroeconomică mai amplă între investitorii în obligațiuni și Washington. Încercarea Trezoreriei SUA de a limita randamentele pe termen lung prin triplarea operațiunilor de răscumpărare la 6 miliarde de dolari a eșuat, piața obligațiunilor respingând rapid această intervenție.

Randamentele de referință ale obligațiunilor Trezoreriei SUA pe 10 ani au depășit pragul de 4,90%, o creștere de 95 de puncte de bază de la începutul conflictului cu Iranul, la care s-au adăugat încă 10 puncte de bază în urma extinderii explicite a operațiunilor de răscumpărare de către Trezorerie. Analiștii susțin că această dinamică ilustrează inutilitatea încercării de a gestiona randamentele prin operațiuni de răscumpărare atunci când factorii macroeconomici subiacenți, precum prețurile ridicate ale țițeiului Brent și volumele record de emisiuni, impun o primă de termen mai mare.

Având în vedere că randamentul la 10 ani se apropie acum de pragul de 5,00%, costurile de împrumut atât pentru guvernul SUA, cât și pentru consumatorii americani obișnuiți nu vor face decât să crească. În plus, ratele ipotecare au crescut brusc, înghețând efectiv tranzacțiile imobiliare rezidențiale. Potrivit unui articol publicat de Kobeissi Letter pe X, aparenta luptă dintre Trezoreria SUA și piața obligațiunilor pregătește un „trimestru al patrulea extrem de agitat”.