Monedele axate pe confidențialitate depășesc Bitcoin, pe măsură ce piața se reorientează către Zcash și Monero

Monedele axate pe confidențialitate se diferențiază de piața mai largă a criptomonedelor

Lideratul pieței s-a orientat către monedele care asigură confidențialitatea, întrucât majoritatea criptomonedelor importante rămân sub nivelurile înregistrate în octombrie 2025. O analiză Bitfinex publicată pe 11 septembrie a evidențiat această schimbare, bazându-se pe datele publicate de Glassnode pe 7 septembrie. Dintre cele mai mari 25 de active criptografice, doar Zcash, HYPE de la Hyperliquid, Monero și WBT de la WhiteBIT s-au tranzacționat peste nivelurile înregistrate pe 6 octombrie.

Datele Glassnode privind sectorul monedelor de confidențialitate au arătat că această categorie a înregistrat o creștere de 213% de când Bitcoin a atins nivelul record de peste 126.000 USD pe 6 octombrie 2025. Coșul a înregistrat, de asemenea, o creștere de 90% față de luna precedentă. Pe parcursul ultimului an, valoarea de piață combinată a sectorului a crescut de la 7,1 miliarde de dolari la 33,6 miliarde de dolari.

Zcash a reprezentat aproximativ 62% din valoarea sectorului monedelor axate pe confidențialitate în instantaneul Glassnode din 7 septembrie, după ce a înregistrat cea mai mare creștere din grup. ZEC s-a apreciat de peste 25 de ori în ultimul an, în timp ce clasamentul său în funcție de capitalizarea de piață a urcat de pe locul 82 pe locul 7 în topul Glassnode. Tokenul s-a tranzacționat la peste 1.000 de dolari la începutul lunii septembrie, pe fondul lichidărilor de poziții short cu efect de levier și al afluxului de produse tranzacționate la bursă, care au însoțit această creștere.

Creșterea nu se limitează doar la Zcash, reducând probabilitatea ca un singur token să explice în totalitate performanța categoriei. Coșul de monede axate pe confidențialitate al Glassnode, fără ZEC, a câștigat aproximativ 85% în ultimul an, în timp ce Monero aproape s-a dublat. XMR își depășise deja recordul anterior de preț în ianuarie, creând un impuls înainte de ultima etapă a ascensiunii sectorului, determinată de Zcash.

Zcash și Monero urmează căi diferite

Accesul instituțional la Zcash s-a extins pe 25 august, când Grayscale și-a transformat fondul existent într-un produs tranzacționat la bursă (ETF) listat pe NYSE Arca. ETF-ul Zcash a început să fie tranzacționat sub simbolul ZCSH, oferind expunere la ZEC la preț spot prin conturi de brokeraj. Investitorii dețin acțiuni în cadrul produsului, nu ZEC direct, iar fondul nu este înregistrat în conformitate cu Legea privind societățile de investiții din 1940.

Un document depus pe 8 septembrie la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a dezvăluit că DCG International Investments Ltd., o filială a Digital Currency Group afiliată sponsorului fondului, a achiziționat acțiuni ZCSH în valoare de aproximativ 100 de milioane de dolari în schimbul a 85.705.32563297 ZEC. Această contribuție a fost inclusă în activele de peste 500 de milioane de dolari pe care Grayscale a declarat că fondul le deținea la două săptămâni după lansare, alături de intrări cumulate de peste 70 de milioane de dolari.

Protocolul Zcash combină tranzacțiile transparente cu un fond comun protejat opțional care ascunde expeditorii, destinatarii și sumele prin dovezi de cunoaștere zero. Cheile de vizualizare permit deținătorilor să dezvăluie informații selectate despre tranzacții către auditori, contrapartide sau autorități de reglementare. Creșterea prețurilor a îmbunătățit, de asemenea, economia rețelei, recompensele pentru mineritul Zcash fiind estimate la dublul recompenselor zilnice ale Bitcoin pe mașină, conform ipotezelor specificate de Grayscale.

Monero urmează un model diferit, ascunzând detaliile tranzacțiilor la nivel de protocol, fără a oferi o opțiune de tranzacție transparentă. Semnăturile inelare, adresele ascunse și tranzacțiile confidențiale ascund identitatea expeditorului, a destinatarului și suma transferată. Designul asigură confidențialitatea în mod implicit, creând totodată obstacole pentru platformele de schimb care operează în conformitate cu reglementările care impun monitorizarea tranzacțiilor și verificarea clienților.

Utilizarea persistentă se confruntă cu presiunea reglementărilor

Restricțiile impuse de platformele de tranzacționare au redus accesul la Monero fără a elimina însă activitatea de bază a acesteia. TRM Labs a constatat că volumele tranzacțiilor Monero din anii 2024 și 2025 au rămas semnificativ peste nivelurile înregistrate la începutul anilor 2020 și 2021. Compania de analiză a blockchain-ului a caracterizat utilizarea ca fiind persistentă, în ciuda retragerii de pe listă a monedei de către mai multe burse centralizate importante.

Aceste abordări concurente ilustrează modul în care monedele axate pe confidențialitate ascund informațiile despre tranzacții, generând în același timp compromisuri diferite în ceea ce privește conformitatea și accesul la piață. Zcash permite divulgarea selectivă, în timp ce Monero aplică confidențialitatea în mod automat. Presiunea reglementară rămâne un risc pentru ambele modele, având în vedere că normele Uniunii Europene privind combaterea spălării banilor vor interzice furnizorilor de servicii de cripto-active să dețină conturi care permit anonimizarea tranzacțiilor sau o ascundere sporită a acestora, inclusiv prin intermediul monedelor care sporesc anonimatul, începând cu 10 iulie 2027.