Bitcoin scade sub 81.000$, deși ETF-urile atrag 1 miliard$

Pozițiile lungi au fost șterse pe întreaga piață a criptomonedelor

Bitcoin a scăzut sub 82.000 de dolari miercuri, la doar câteva ore după ce a atins maxime de două săptămâni în timpul unei creșteri la nivelul întregii piețe. Retragerea a stârnit dezbateri cu privire la o discrepanță între fluxurile crescânde de fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și prețul bitcoinului, după ce seria de trei zile de investiții din această săptămână nu a reușit să genereze un câștig semnificativ.

Datele de piață arată că bitcoin s-a menținut inițial cu mult peste 84.000 de dolari după ce a depășit pragul. Cu toate acestea, criptomoneda a început să scadă miercuri seara, în timpul unei vânzări masive la nivelul întregii piețe, ajungând sub 82.000 de dolari joi, la ora 5:00 ET. Deși ritmul de scădere a încetinit, bitcoin a continuat să se deprecieze, tranzacționându-se în jurul valorii de 81.200 de dolari.

În ciuda unei scurte încercări de redresare, criptomoneda s-a lovit de o rezistență deasupra pragului de 81.500 de dolari, ajungând în cele din urmă la un minim intraday de 80.836 de dolari. La momentul publicării, bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 81.300 de dolari.

Între timp, inversarea prețului bitcoinului s-a dovedit catastrofală pentru traderii care au pariat pe creșterea criptomonedei. După cum arată datele Coinglass, lichidările pozițiilor lungi pe bitcoin au atins 135 de milioane de dolari în ultimele 24 de ore, o creștere masivă față de cele aproximativ 5 milioane de dolari din lichidările pozițiilor lungi înregistrate cu o zi înainte. Lichidările pozițiilor short au depășit 5 milioane de dolari, aducând valoarea totală a lichidărilor pe bitcoin la 140 de milioane de dolari.

La nivelul întregii economii a criptomonedelor, lichidările pozițiilor lungi au depășit 412 milioane de dolari, în timp ce lichidările pozițiilor short au depășit 43 de milioane de dolari.

Fluxuri puternice către ETF-uri vs. evoluție modestă a prețului

Evoluția laterală a prețului bitcoin de joi a avut loc chiar în contextul în care ETF-urile spot pe bitcoin au atras intrări de peste 1 miliard de dolari în ultimele trei zile. Aceasta a urmat unei perioade de ieșiri susținute, în timpul căreia criptomoneda s-a menținut cu greu peste 80.000 de dolari.

Comentând asupra aparentei decuplări dintre fluxurile ETF și prețul bitcoinului, analiștii Bitfinex au sugerat că acestea „acționează acum ca un «filtru de calitate» esențial, care distinge creșterile autentice, determinate de piața spot, de creșterile fragile, alimentate de datorii”.

Într-o notă privind dinamica dintre fluxuri și preț, analiștii Bitfinex au remarcat că intrările nete de 526,7 milioane de dolari în ETF-uri din 19 octombrie au marcat o creștere semnificativă a cererii spot, însă prețurile au rămas strâns limitate într-un interval cuprins între 81.724 și 83.470 de dolari. Analiștii au subliniat că structura de consolidare se situează sub costul mediu de achiziție al cohortei ETF-urilor, de 84.333 USD, adăugând că sunt necesare sesiuni consecutive de intrări instituționale pentru a depăși nivelul de rezistență de 84.000 USD.

Referindu-se la cine absoarbe cererea, analiștii Bitfinex au afirmat:

„Testele inițiale ale limitei superioare ar putea, totuși, să se confrunte cu presiuni de vânzare, pe măsură ce traderii pe termen scurt își realizează profiturile… Rata profitului din ieșirile cheltuite de deținătorii pe termen scurt (STH-SOPR) se situează în apropierea valorii de 1,003, semnalând o realizare modestă a profitului în rândul cumpărătorilor recenți. Oferta în profit se situează la 70%, față de valoarea de referință pe termen lung de 75%.”

Analiștii au remarcat, de asemenea, că este necesară o a doua sesiune cu un volum similar de intrări pentru a confirma cererea, indicând ținte potențiale între 84.100 și 86.100 de dolari — unde 1,08 milioane de BTC sunt deținute în pierdere — și, în cele din urmă, 87.197 de dolari. „Transferul de la cumpărătorii care au profitat de scăderi către noi cumpărători este ceea ce ridică pragul minim fără a ridica pragul maxim”, au afirmat aceștia.

Presiunile macroeconomice și acțiunile din sectorul tehnologic aruncă o umbră asupra activelor digitale

Tendințele macroeconomice ar putea, de asemenea, să prevaleze asupra fluxurilor instituționale, au avertizat analiștii Bitfinex, subliniind o corelație puternică între activele digitale și tendințele pieței de acțiuni, în special în sectoarele tehnologice și de inteligență artificială. Având în vedere că corelația bitcoin cu indicele Nasdaq-100 pe 20 de zile se situează la 0,78, orientările privind cheltuielile de capital în domeniul IA ar putea dicta dacă vânzarea masivă din sectorul tehnologic va reîncepe înainte de actualizarea politicii monetare a Rezervei Federale din 28 octombrie.

În cele din urmă, analiștii au avertizat că fluxurile către ETF-uri împiedică în prezent depășirile de niveluri de rezistență pe fondul efectului de levier. Bitfinex a identificat o închidere zilnică peste 84.400 USD, alături de un al doilea aflux către ETF-uri care depășește 300 de milioane de dolari, cu rate de finanțare în scădere spre 3% și un interes deschis stabil, ca scenariu ideal pentru o depășire reală a nivelului de rezistență.

În schimb, o închidere peste acest nivel, cu o rată de finanțare de aproape 9%, ar reprezenta o mișcare cu efect de levier predispusă la vânzări masive, repetând modelele de lichidare observate pe 8 și 15 octombrie.