Kalshi dă în judecată statul Minnesota pentru a bloca prima interdicție din SUA privind piețele de predicție

Prima interdicție penală din țară, în Minnesota

Kalshi, o piață de predicții reglementată la nivel federal, unde utilizatorii tranzacționează contracte privind rezultatul evenimentelor din lumea reală, a solicitat unui tribunal federal să anuleze SF4760 din Minnesota, o lege care, potrivit companiei, ar incrimina activitatea sa în stat. Guvernatorul Tim Walz a semnat măsura pe 18 mai, iar aceasta urmează să intre în vigoare la 1 august 2026, făcând din Minnesota primul stat american care tratează operarea și publicitatea piețelor de predicție ca pe o infracțiune.

Procesul, intentat pe 28 mai

, susține că interdicția nu poate fi menținută deoarece piețele de predicție nu sunt produse de jocuri de noroc, ci instrumente derivate reglementate la nivel federal. Kalshi susține că Minnesota încearcă să interzică o activitate pe care Congresul a plasat-o sub supraveghere federală exclusivă.

La baza cazului Kalshi se află afirmația că legea statului încalcă autoritatea Comisiei pentru tranzacționarea futures-urilor pe mărfuri (CFTC), agenția federală care reglementează piețele instrumentelor derivate. Kalshi susține că contractele sale de evenimente se califică drept swap-uri în conformitate cu Legea privind bursele de mărfuri, statutul federal care acordă CFTC jurisdicție exclusivă asupra acestor instrumente, și că un stat nu poate trece peste acest cadru prin reclasificarea lor ca jocuri de noroc.

Compania susține, de asemenea, că interdicția încalcă Primul Amendament, restricționându-i capacitatea de a promova un produs financiar legal. Împreună, argumentele prezintă legea din Minnesota atât ca o încălcare a teritoriului federal, cât și ca o limită neconstituțională a discursului comercial.

CFTC se alătură luptei

Kalshi nu este singura care a intentat un proces. CFTC a depus propria acțiune federală împotriva statului Minnesota la mai puțin de 24 de ore după ce Walz a semnat proiectul de lege, solicitând instanței o măsură provizorie pentru a împiedica intrarea în vigoare a legii înainte de soluționarea litigiului. Agenția susține că Congresul i-a acordat supravegherea exclusivă asupra contractelor de evenimente și că legile statale privind jocurile de noroc nu pot înlocui această autoritate.

O hotărâre împotriva statului Minnesota ar consolida poziția conform căreia piețele de predicții răspund în fața Washingtonului, nu a capitalelor statelor; o hotărâre în favoarea statului ar putea încuraja zeci de alte state care iau în considerare interdicții similare.

Minnesota este doar cel mai recent câmp de luptă, întrucât Kalshi și rivalii săi s-au confruntat cu o serie de reacții negative la nivel de stat în ultimul an, autoritățile de reglementare și instanțele fiind împărțite în privința faptului dacă contractele lor sunt instrumente derivate legitime sau pariuri deghizate. Bitcoin.com News a raportat că statul Washington a dat în judecată Kalshi pentru presupuse pariuri online ilegale, în timp ce Arizona a contestat statutul federal al platformei cu acuzații de jocuri de noroc fără licență.

CFTC a replicat strategia judiciară a Kalshi și în alte părți, dând în judecată

New York și Wisconsin pentru restricții similare. Lupta a atras și alte firme legate de criptomonede, Coinbase dând în judecată trei state pe măsură ce conflictul dintre autoritățile federale și industria jocurilor de noroc s-a amplificat, iar 38 de procurori generali susținând un proces din Massachusetts împotriva Kalshi.
Rezultatele au variat, întrucât o instanță din Nevada a hotărât că contractele de evenimente ale Kalshi sunt în conformitate cu legile statale privind jocurile de noroc, chiar dacă New Jersey a pierdut o încercare de a închide contractele sportive ale platformei în apel.

Ce urmează

Odată cu apropierea datei de intrare în vigoare de 1 august, testul imediat este dacă o instanță va acorda măsura provizorie solicitată de CFTC și va suspenda legea din Minnesota înainte ca aceasta să poată fi aplicată. O amânare i-ar oferi timp lui Kalshi și ar permite platformei să funcționeze în stat în timp ce problema mai largă este soluționată în instanțe.

Cu toate acestea, este puțin probabil ca problema mai profundă să fie soluționată printr-o singură hotărâre, iar până când o instanță de apel (sau Congresul) va trage o linie clară între contractele de evenimente reglementate la nivel federal și jocurile de noroc reglementate la nivel statal, operatorii piețelor de predicții vor continua să ducă aceeași luptă stat cu stat, Minnesota aflându-se acum în prima linie.