Base susține că avantajul său în materie de distribuție poate rezista mai mult decât avântul inițial al lanțului Robinhood

Un început rapid, cu câteva rezerve

În doar patru săptămâni de la lansare, Robinhood Chain a înregistrat aproximativ 230.000 de utilizatori activi zilnic, suficient pentru a depăși cu ușurință numărul înregistrat de Base. Volumele cumulate pe DEX au depășit, de asemenea, 9 miliarde de dolari, incluzând un vârf de 877,6 milioane de dolari în 24 de ore, înregistrat pe 12 iulie, care a făcut ca Robinhood Chain să devină, pentru scurt timp, a doua cea mai mare rețea la nivel global, situându-se doar în urma Solana.

Cu toate acestea, peste 80% din acest volum a provenit din tranzacționarea de memecoine, nu din acțiunile tokenizate pe care Robinhood le-a promovat ca fiind caracteristica sa distinctivă, acestea din urmă reprezentând doar 4% din activitatea lanțului. De fapt, până pe 25 iulie, acest indicator crescuse de aproximativ cinci ori, dar chiar și după aceea, acțiunile tokenizate au rămas doar o fracțiune din cifra de afaceri zilnică a DEX-ului lanțului (monedele stabile rămânând în continuare cea mai mare categorie).

Base a ratat ținta

Momentul apariției acestor cifre pare să fi pus Base în defensivă și, prin două postări lungi pe X, cofondatorul Jesse Pollak a recunoscut că pariul rețelei pe produsele sociale on-chain (adică Farcaster, Zora, miniaplicațiile și monedele creatorilor) „s-a dezintegrat complet”, lăsând proiectul în urmă în domenii-cheie care „deveniseră din ce în ce mai critice”, inclusiv contractele perpetue și piețele de predicție.

El a recunoscut, de asemenea, că acțiunile tokenizate într-un mediu EVM erau ceva „ce Robinhood Chain a făcut bine” și că Base „a rămas în urmă în acest sens”, chiar dacă o soluție era aproape. CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, a făcut o recunoaștere similară la începutul acestei luni, subliniind că strategia „content-coin” a Base nu a funcționat, menționând:

Base s-a concentrat pe tranzacționare, plăți și agenți (în această ordine). Cred că toate cele trei sunt indisolubil legate între ele. În acest moment, majoritatea resurselor sunt alocate tranzacționării, pentru ce contează. Poate că acest lucru nu se vede din exterior în acest moment, dar așa stau lucrurile.

Argumentele prezentate

Răspunsul Base s-a bazat pe distribuția construită de-a lungul celor aproape trei ani de funcționare, nu pe un răspuns direct la cifrele privind utilizatorii activi zilnic (DAU) sau volumul tranzacțiilor pe DEX ale Robinhood. Xen Baynham-Herd, directorul de creștere globală al Base, a declarat pentru Bitcoin.com News că protocolul de plăți x402 al rețelei a procesat deja 187,8 milioane de plăți prin agenți, în valoare de 42,4 milioane de dolari, la peste 5.000 de comercianți.

El a menționat, de asemenea, faptul că Visa a inclus Base în programul său pilot de decontare a stablecoin-urilor, alături de Polygon, Arc și alte șase lanțuri, precum și actualizarea „Azul” a proiectului din luna mai, care a combinat medii de execuție de încredere cu dovezi multiple de tip zero-knowledge pentru a reduce timpul de finalizare a retragerilor la aproximativ o zi.

Procesatorii tradiționali de carduri percep comisioane fixe de până la 30 de cenți pe tranzacție, un prag minim care face ca microplățile pe internet să fie nepractice, a spus Baynham-Herd; x402 reduce comisioanele de protocol la zero și costurile de gaz la aproximativ o sutime de cent, prezentând programul pilot al Visa ca o recunoaștere a faptului că sistemele tradiționale pur și simplu costă mai mult, nu ca o favoare de marketing.

Cazul de utilizare al rețelei Base se extinde dincolo de plățile agentice către lichiditatea convențională a stablecoin-urilor, având în vedere că rețeaua deține aproximativ 3,9 miliarde de dolari în stablecoin-uri (aproximativ 90% din această sumă fiind reprezentată de USDC), ceea ce o plasează la egalitate cu Arbitrum în fruntea clasamentului L2 al stablecoin-urilor. Mai mult, Shopify procesează plăți în USDC pe Base, iar JPMorgan își decontează acolo și produsul său de depozit tokenizat – luxuri pe care Baynham-Herd a subliniat că nu sunt accesibile unui lanț cu o vechime de doar patru săptămâni.

În cele din urmă, el a semnalat că cifrele menționate mai sus măsoară un nivel de activitate complet diferit de cifrele tranzacțiilor de retail ale Robinhood Chain, în special plățile de la mașină la mașină și decontările întreprinderilor, mai degrabă decât volumul DAU sau al DEX-urilor, adăugând:

Dezvoltatorii merg acolo unde sunt utilizatorii. Utilizatorii merg acolo unde aplicațiile funcționează și aduc valoare. Acest cerc virtuos reprezintă avantajul competitiv. Singurul indicator pe care îl urmăresc este dacă aplicațiile au utilizatori care revin fără a fi plătiți pentru asta. Dacă nu, niciun nivel de TVL sau DAU nu înseamnă nimic.

Ce urmează

Coinbase a anunțat acțiuni tokenizate pe bursa sa centralizată, așa că diferența la care pare să facă aluzie Pollak se referă în mod specific la versiunea nativă Base, pe lanț, construită pe un model susținut de acțiuni în raport 1:1, fără o dată de lansare confirmată.

Tokenurile Robinhood, în schimb, sunt structurate ca titluri de creanță tokenizate (adică deținătorii nu beneficiază de drepturi de vot sau de acționar și nu pot revendica direct acțiunile subiacente, ci doar răscumpărarea în numerar). Lansarea produsului on-chain al Base ar elimina cel mai evident avantaj rămas al Robinhood.

Acest lucru, împreună cu eforturile Base în domeniul plăților instituționale și prin intermediari, reprezintă pariul care stă la baza argumentului Coinbase: că avantajul inițial al Robinhood, încă determinat în proporție de peste 80% de memecoini, este mai ușor de depășit decât rețeaua de distribuție pe care Base a petrecut aproape trei ani construind-o. Dacă acest lucru se va confirma va reieși din evoluția volumului de acțiuni tokenizate al acesteia din urmă, care va continua să crească odată ce cifrele de la lansare vor începe să scadă.