Pe măsură ce marile burse de criptomonede se transformă în platforme care acoperă întreaga gamă de servicii financiare, acestea investesc tot mai mult în produse noi pentru a se dezvolta și a se diversifica, în timp ce creșterea veniturilor din tranzacționare a devenit o provocare.
Se preconizează modificări ale recompenselor și comisioanelor la platformele de tranzacționare de criptomonede, pe măsură ce strategiile se schimbă
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Veniturile din tranzacționare reprezintă o parte din ce în ce mai mică din activitatea burselor.
- Ar putea apărea mai multe recompense și stimulente pe măsură ce platformele de tranzacționare concurează pentru a dezvolta produse noi și a-și reduce dependența de activitatea de tranzacționare.
- O eventuală revenire a pieței bull ar putea revigora veniturile din tranzacționare, intensificând în același timp concurența în ceea ce privește comisioanele și utilizatorii.
Pe fondul persistenței pieței bear în al doilea trimestru al acestui an, trei dintre cele mai mari burse de criptomonede listate la bursă — Coinbase, Bullish și Gemini — au înregistrat o scădere a veniturilor din tranzacționare față de trimestrul anterior. În același timp, Coinbase și Gemini se concentrează mai mult pe produse relativ noi pe care doresc să le dezvolte, precum produsele de tip stablecoin și piețele de predicție.
Diferența dintre veniturile din tranzacționare și cele din alte surse la aceste burse s-a redus în T2. În cazul Coinbase, deși veniturile din tranzacționare încă domină, diferența a scăzut de la aproximativ 132 de milioane de dolari la 44 de milioane de dolari într-un an. Tendințe similare au fost observate și la celelalte burse.
Schimbarea structurii pieței a afectat strategiile care, la rândul lor, au un impact direct asupra utilizatorilor acestor platforme.
Mai multe recompense pentru monedele stabile și piețele de predicție
De exemplu, Coinbase, care și-a extins portofoliul de produse, și-a redus cheltuielile, inclusiv printr-o reducere a personalului cu 14% în luna mai, și a redus estimările privind costurile pentru întregul an cu 100 de milioane de dolari, dar a permis creșterea recompenselor pentru moneda stabilă USD Coin (USDC) în trimestrul al treilea. Compania a declarat că valoarea medie a USDC deținută în produsele Coinbase a crescut cu 44% într-un an, ajungând la 20 de miliarde de dolari, susținând că a captat aproximativ jumătate din totalul tranzacțiilor cu USDC.
Între timp, deși veniturile din tranzacționare au scăzut, Gemini și-a intensificat atenția asupra piețelor de predicție, de exemplu, triplând numărul de formatori de piață în acest an, astfel încât piața să aibă întotdeauna cu cine tranzacționa. Mai mult, compania a început să acorde rabaturi acestor firme și recompense utilizatorilor pieței de predicții. Cu toate acestea, deși numărul pariurilor aproape s-a dublat în acest trimestru, Gemini a înregistrat o creștere de doar 18% a veniturilor din această activitate (524.000 de dolari).
Susținerea tranzacționării și îmbunătățirea economiei comisioanelor
În același timp, bursa Bullish, orientată către profesioniști și instituții, a încercat să compenseze scăderea veniturilor din tranzacționare printr-un nou program de recompense. Rezultatele? Deși veniturile ajustate din tranzacții au scăzut cu 21% în acest trimestru, cifra (29,9 milioane de dolari) a fost totuși cu 24% mai mare comparativ cu trimestrul al doilea din 2025. Aceasta este singura bursă dintre cele trei discutate în acest articol care și-a crescut veniturile din tranzacționare de la an la an. Bullish ia, de asemenea, măsuri pentru a-și extinde activitatea în domeniul titlurilor de valoare tokenizate.
Între timp, scăderea veniturilor din tranzacționare nu înseamnă neapărat o deteriorare a rentabilității comisioanelor. De exemplu, Gemini a confirmat în cadrul conferinței privind rezultatele financiare că „rentabilitatea comisioanelor a continuat să se îmbunătățească atât în segmentul de tranzacționare cu amatorii, cât și în cel instituțional”, în ciuda faptului că veniturile totale ale bursei (12,5 milioane de dolari) au scăzut cu 27% în trimestru și cu 38% pe an. Volumul tranzacțiilor pe platformă a scăzut cu 66% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 3,8 miliarde de dolari, în timp ce veniturile din tranzacții au scăzut „doar” cu 38%. Pentru Coinbase, situația a fost și mai gravă: veniturile din tranzacții au scăzut cu 22%, până la 599 milioane de dolari, în timp ce volumul tranzacțiilor spot a scăzut cu 35% (până la 146,4 miliarde de dolari), iar cel al instrumentelor derivate a crescut cu 3% (până la 1.061 miliarde de dolari) pe parcursul unui an.
Linii de demarcație tot mai estompate și concurență tot mai mare
Dacă creșterea prețurilor activelor criptografice se va menține și va pune capăt pieței bear, acest lucru ar putea însemna o redresare a veniturilor din tranzacționare și la bursele de criptomonede. (Creșterea a contribuit deja la reducerea pierderilor de două cifre înregistrate în acest an de acțiunile tuturor celor trei burse menționate.) Cu toate acestea, pe măsură ce încearcă să-și reducă dependența de fluctuațiile pieței, utilizatorii s-ar putea aștepta la mai multe recompense și stimulente pentru utilizarea noilor produse. În același timp, în ceea ce privește comisioanele de tranzacționare, de exemplu, situația este mai puțin clară, iar o posibilă nouă piață bull ar putea încuraja concurența la nivelul comisioanelor, pe măsură ce platformele se întrec pentru o cotă mai mare pe această piață profitabilă, dar volatilă.
Aceste schimbări ar putea fi susținute și de estomparea graniței dintre platformele de active criptografice și cele financiare tradiționale, întrucât ambele lumi încep să-și susțină reciproc produsele, intensificând și mai mult concurența. Sperăm că acest lucru va fi benefic și pentru traderii și investitorii obișnuiți.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
