Două milioane de locuri de muncă, Poof: „Boom-ul” Bidenomics al lui Biden întâlnește realitatea

Ce recuperare Biden? Revizuirile BLS ard pretențiile de joburi ale lui Biden

Zerohedge, care de mult timp râde de „prepararea cârnaților” în bucătăria de date a Washingtonului, a spus direct: „2 milioane de locuri de muncă din ultimii 3 ani ai administrației Biden au fost acum revizuite. Aceasta, în ciuda celui mai mare val de emisie a datoriei înregistrat.” A adăugat: „Aceasta este un alt scandal BLS, iar Trump a avut perfectă dreptate să-l concedieze pe comisarul BLS”, concluzionând că nu a existat „practic nicio creare de locuri de muncă în ultimul an al administrației Biden.”

Din punct de vedere economic, această acuzație este în concordanță cu stimulentele de bază: când cel care ține scorul este și promotorul, primești comunicate de presă lucioase la început și corecții liniștite mai târziu. Cifrele nu sunt simple detalii marginale. Pe 9 septembrie, revizuirea finală a BLS a arătat că angajatorii au adăugat cu 911.000 mai puține locuri de muncă decât s-a estimat anterior pentru aprilie 2024–martie 2025, reducând câștigurile perioadei cu aproximativ o treime.

Regresul urmează altor reduceri anterioare, inclusiv tăierea preliminară de 818.000 pentru martie 2024, pe care Zerohedge a subliniat-o de mai multe ori anul trecut. Strategul politic conservator Scott Jennings a numit saga ceea ce mulți din afara zonei de influență deja bănuiau: „Trump a moștenit un dezastru. Ce scandal absolut pe toată linia.” Chiar și președintele Fed a semnalat prudență cu privire la cifrele headline, spunând că ar „tinde mental să le ajusteze pe baza ajustării QCEW.”

Da, revizuirile se întâmplă: actualizările lunare și „benchmarking”-ul anual reconciliază estimările sondajelor cu datele administrative fiscale. Dar amploarea și natura unidirecțională a acestor schimbări sunt povestea. Sub Biden, modelul s-a înclinat puternic spre revizuirile în jos, un trend rar întâlnit în afara șocurilor majore.

Adunați și obțineți peste 2 milioane de locuri de muncă evaporate între 2023–2025, un bilanț care se potrivește cu valul record de împrumuturi al Washingtonului—un tablou politic în care cheltuielile cresc în timp ce rezultatele măsurate se micșorează liniștit. Într-o piață, jucătorii răi dau faliment; în guvern, aceștia sunt revizuiți. Criticii precum Zerohedge indică modelul „naștere-moarte”—imputarea de către BLS a locurilor nete de muncă din nașteri și decese de afaceri—ca o mașină cronică de optimism.

Goldman’s work sugerează că a supraestimat câștigurile pe lista de salarii cu aproximativ 45.000 pe lună la sfârșitul lui 2024, în timp ce Standard Chartered estimează că datele supraestimează creșterea reală a locurilor de muncă cu aproximativ 70.000 pe lună, firmele existente adăugând doar 25.000 de locuri de muncă pe lună de la începutul lui 2024. Sezonale care „învață” prea lent, decalaje ADP/BLS în sectorul sănătății și greșeli de estimare a imigrației/populației amplifică ceața, toate împingând imprimările inițiale mai sus și revizuirile mai jos când realitatea intervine.

Elimină drama și te confrunți cu un adevăr banal cu o mușcătură etică: monopolurile asupra măsurării sunt monopoluri asupra narațiunii. Un guvern care obligă la plată și apoi își notează propria temă va fi întotdeauna tentat să spună povești eroice astăzi și să programeze modestia pentru mâine.

Așa că mulți vor sărbători sigur această revizuire, nu ca transparență obținută, ci ca cea mai recentă dovadă că păstrarea scorului centralizată este un bun politic, nu unul economic. Vrei încredere? Nu spăla faptele printr-un monopol. Vrei claritate? Numără mai întâi, rotește apoi—sau mai bine, deloc. Restul este doar un alt ciclu de știri care așteaptă corecția sa.

În urma celei mai recente ajustări, secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent a susținut că adevărul este „Președintele Trump a moștenit o economie mult mai rea decât a fost raportată, iar el are dreptate să spună că Fed înăbușă creșterea cu rate ridicate.”