Cryptoquant: Dominanța BTC va persista până când cererea spot pentru ETH va ajunge la același nivel

Concluzii cheie:

• Analiștii Cryptoquant constată că BTC și ETH au prezentat structuri de cerere și ofertă semnificativ divergente pe parcursul lunii aprilie 2026.
• Dominanța Bitcoin va persista probabil până când ether va înregistra cumpărări spot susținute.
• Dacă ETH va reflecta modelul cererii spot al BTC, ar putea urma o creștere mai amplă a altcoin-urilor.

Cum arată divergența pe lanț

Bitcoin a depășit marți pragul de 81.000 de dolari, dar ether nu a urmat cu aceeași convingere. Concluzia principală a Cryptoquant a fost că bitcoin și ether funcționează în regimuri de cerere diferite și, până când acesta din urmă nu va înregistra același tip de cumpărări spot susținute pe care le-a atras BTC, dominanța bitcoin (indicatorul care urmărește ponderea BTC din capitalizarea totală a pieței criptomonedelor) va rămâne probabil la fel.

Recuperarea Bitcoin din aprilie a fost determinată de cererea spot, cumpărătorii reali achiziționând și deținând BTC, mai degrabă decât poziții cu efect de levier pe piața futures. Datele care stau la baza acestei cereri sunt concrete, întrucât fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de 532 de milioane de dolari numai pe 4 mai, a treia zi consecutivă de fluxuri pozitive.

În consecință, intrările nete totale ale ETF-urilor spot BTC din aprilie au ajuns la 2,44 miliarde de dolari, cea mai puternică cifră lunară a cumpărărilor instituționale din ultimele aproape opt luni.

Situația Ether pare diferită, având în vedere că ETF-urile spot Ethereum din SUA au înregistrat intrări nete de 61,29 milioane de dolari pe 4 mai (un punct de date pozitiv), dar amploarea și consistența fluxurilor instituționale ale ETH nu s-au ridicat la nivelul traiectoriei bitcoinului.

De ce cererea spot depășește cererea cu efect de levier

Distincția dintre cererea spot și cea cu efect de levier este importantă pentru stabilitatea prețurilor într-un mod care poate fi ușor subestimat. Atunci când cumpărătorii acumulează bitcoin prin ETF-uri spot sau achiziții directe, aceștia retrag oferta de pe burse, un factor structural favorabil care susține prețul chiar și în perioadele cu volum redus de tranzacționare.

Când cererea provine în principal din contracte futures și perpetue, aceasta creează o presiune pe preț pe termen scurt fără a reduce oferta subiacentă disponibilă pentru vânzare. Pozițiile cu efect de levier se lichidează rapid atunci când condițiile se schimbă, așa cum a reamintit piața marți, când un trader a închis o poziție scurtă de 700 BTC cu o pierdere de 1,94 milioane de dolari, pe măsură ce BTC a depășit 81.000 de dolari.

Pentru oricine urmărește dacă 2026 va aduce o expansiune largă a pieței criptomonedelor, foaia de parcurs Cryptoquant este clară: monitorizați datele privind fluxul ETF-urilor spot Ethereum din SUA, urmăriți nivelurile ofertei de ETH pe burse și urmăriți dacă reducerea ether față de propriile maxime istorice începe să se reducă mai repede decât cea a bitcoinului.