Kazahstanul apelează la Tether pentru a explora un nou model de stablecoin bazat pe tenge

Kazahstanul dispune deja de o monedă stabilă în tenge. Acum, Tether se alătură discuțiilor

Experimentul Kazahstanului în domeniul finanțelor digitale tocmai a câștigat un jucător de greutate. Tether a semnat un memorandum de înțelegere cu Banca Națională a Kazahstanului (NBK) și autoritățile orașului Alatau pe 7 octombrie pentru a explora posibilitatea lansării unei monede stabile ancorate la tenge și a unor active tokenizate din lumea reală (RWA).

Există însă o întorsătură. Kazahstanul are deja un proiect-pilot de monedă stabilă în tenge, care rulează în mediul de testare al băncii centrale. Noul acord nu prevede lansarea unei alte monede, aprobarea unui emitent sau alegerea unui blockchain. În schimb, Tether, emitentul monedei stabile USDT, și-a asigurat un loc la masa negocierilor, în timp ce Kazahstanul analizează ce parte din sistemul său financiar dorește să transfere pe platforma blockchain.

Acordul are caracter exploratoriu, nu reprezintă lansarea unei monede stabile

Memorandumul prevede ca cele trei părți să studieze modelele internaționale de monede stabile, să identifice posibile utilizări și să pregătească un concept și o propunere pilot pentru o monedă ancorată la moneda națională a Kazahstanului.

De asemenea, vor lucra la infrastructură și la un cadru de tokenizare a activelor, folosind, eventual, Hadron, platforma Tether pentru emiterea și gestionarea activelor tokenizate. Categoriile prioritare de active vor fi selectate înainte de derularea unui proiect-pilot în orașul Alatau, o jurisdicție cu regim special pe care Kazahstanul dorește să o transforme într-un hub fintech din Asia Centrală. Tether și autoritățile kazahstaneze vor organiza, de asemenea, ateliere de lucru privind emisiunea de monede stabile, gestionarea rezervelor, registrele distribuite și activele ponderate la risc (RWA) tokenizate.

Aici, clauzele scrise cu litere mici pun capăt oricărei idei că o monedă tenge legată de Tether ar fi gata de lansare. Acordul nu menționează nicio dată de emisiune, niciun model de rezerve, niciun blockchain și niciun emitent comercial.

Tether discută despre infrastructura suverană

Paolo Ardoino, CEO-ul Tether, a prezentat proiectul într-o perspectivă mai amplă. „Cazurile de utilizare a activelor digitale evoluează către aplicații din viața reală și, în cele din urmă, către o infrastructură financiară la nivel suveran”, a remarcat Ardoino, adăugând că Kazahstanul explorează „tokenizarea activelor și un cadru strategic de rezerve”.

Acest „cadru de rezervă strategică” provine din descrierea făcută de Tether cu privire la abordarea Kazahstanului. Memorandumul în sine nu stabilește o rezervă națională susținută de Tether.

Viceguvernatorul NBK, Binur Zhalenov, a adoptat o abordare mai axată pe reglementare, afirmând că Kazahstanul intenționează să studieze practicile internaționale, menținând în același timp „stabilitatea financiară, transparența tranzacțiilor și protecția solidă a investitorilor” ca prioritate a băncii centrale.

Experimentul Kazahstanului cu stablecoin-urile este deja în plină desfășurare

Cea mai mare țară fără ieșire la mare din lume, Kazahstanul, nu pornește de la zero. Pe 23 septembrie 2025, NBK a lansat un proiect-pilot de tip „sandbox” cu Evo, sau KZTE, o monedă stabilă ancorată 1:1 la tenge, emisă prin intermediul Intebix și Eurasian Bank, cu implicarea Solana și Mastercard. Apoi, la 1 mai 2026, a fost adoptat un cadru legal mai amplu, care recunoaște stablecoin-urile garantate cu bani, activele reale tokenizate și versiunile digitale ale instrumentelor financiare tradiționale ca active financiare digitale.

Țara mizează totodată totul pe tokenizare. Pe 15 septembrie, guvernatorul NBK, Timur Suleimenov, a declarat că Kazahstanul intenționează să tokenizeze proiecte din cadrul Alatau în valoare de până la 60 de milioane de dolari până la sfârșitul anului, inclusiv până la 50 de milioane de dolari legați de complexul Iconic Tower și 10 milioane de dolari pentru centrul logistic Birlik.

Alatau devine bancul de testare

Alatau se află în centrul experimentului. Modificările constituționale intrate în vigoare la 1 iulie au acordat orașului un regim special de dezvoltare accelerată, oferind Kazahstanului un cadru controlat pentru testarea ideilor din domeniul finanțelor digitale, în paralel cu cadrul național. Sosirea Tether adaugă o altă piesă la acest mecanism, dar nu încă o altă monedă stabilă.

Deocamdată, Kazahstanul dispune de un proiect-pilot KZTE, un plan de tokenizare a unor active în valoare de zeci de milioane de dolari și unul dintre cei mai mari emitenți de monede stabile din lume, care contribuie la elaborarea viitoarelor inițiative. Întrebarea interesantă nu mai este dacă Kazahstanul dorește finanțarea tokenizată. Ci câte versiuni diferite intenționează țara să testeze înainte ca una dintre ele să primească undă verde.