Banca de Rezervă a Africii de Sud semnalează criptomonedele și monedele stabile ca risc structural

Înființarea unei noi categorii de risc

Rezerva Federală Sud-Africană (SARB) a adăugat activele cripto și stablecoins într-o nouă categorie de risc monitorizată, citând valoarea în creștere a deținerilor cripto deținute de furnizorii de servicii licențiați. Această mișcare vine pe măsură ce SARB și Trezoreria Națională a țării se grăbesc să stabilească un cadru cuprinzător pentru a supraveghea tranzacțiile cripto transfrontaliere și a actualiza regulile naționale de control al schimburilor.

În cel mai recent Raport de Stabilitate Financiară (FSR), SARB a plasat activele cripto și stablecoins într-o nouă categorie de risc structural: “inovație financiară activată de tehnologie.” În timpul unei prezentări pe 25 noiembrie, Nicola Brink, șeful departamentului de stabilitate financiară al SARB, a explicat că riscurile structurale sunt “riscuri cu ardere lentă”.

Deși nu se așteaptă ca aceste riscuri să perturbe sectorul financiar în următoarele 12 luni, ele ar putea “submina reziliența și eficiența sectorului financiar” pe termen lung.

“Banca a adăugat inovația financiară activată de tehnologie ca o categorie de risc largă sub care diverse aspecte sunt monitorizate,” a declarat Brink, adăugând că acest FSR se concentrează în mod specific pe activele cripto.

Citiți mai mult: Africa de Sud se mișcă pentru a reglementa fluxurile de cripto transfrontaliere

Această evaluare urmează unei inventarieri care arată că soldurile de custodie la cei trei cei mai mari furnizori de servicii de active cripto licențiați (CASP)—Luno, VALR și Ovex—au crescut de la sub 580 milioane de dolari la începutul lui 2023 la aproape 1,5 miliarde de dolari până la sfârșitul lui 2024. Numărul utilizatorilor înregistrați pe aceste trei platforme a ajuns la aproape 7,8 milioane. Bitcoin rămâne cel mai mare activ cripto deținut pe plan intern, urmat de Ripple (XRP), ethereum (ETH) și solana (SOL).

Găuri de reglementare și control al schimburilor

O preocupare principală subliniată în Revizuire este “natura fără frontieră” a cripto, care creează modalități de a eluda reglementările de control al schimburilor din Africa de Sud. Conform raportului, analiza on-chain a confirmat că top 10 portofele bitcoin găzduite domestic au procesat aproape 3,7 miliarde de dolari în volum exterior către portofele găzduite în străinătate din 1 ianuarie 2019.

SARB susține că această cifră ar fi mult mai mare dacă toate portofelele și activele cripto ar fi incluse. Pe lângă lucrul la un cadru pentru a supraveghea tranzacțiile transfrontaliere implicând active cripto, oficialii băncii centrale sud-africane revizuiesc și actualizează reglementările de control al schimburilor pentru a include explicit activele cripto.

Între timp, FSR a evidențiat și o schimbare structurală semnificativă pe piața domestică de cripto: dominanța tot mai mare a stablecoins. Stablecoins peg în dolari americani au apărut ca perechea de tranzacționare preferată pe platformele sud-africane, înlocuind activele cripto fără susținere ca bitcoin ca principal canal pentru activitatea de tranzacționare.

Volumele de tranzacționare în stablecoins pegged în dolari americani au crescut de la mai puțin de 230 de milioane de dolari în 2022 la aproape 4,67 miliarde de dolari până în anul octombrie 2025. Această creștere se datorează parțial volatilității de preț semnificativ mai scăzute a stablecoins. Revizuirea, care atribuie parțial creșterea stablecoins volatilității mai scăzute de preț, leagă utilizarea lor crescândă de posibile implicații asupra stabilității financiare, în special prin plăți și decontări.

Mai mult, lipsa de date transparente, consistente și fiabile despre activele cripto, combinată cu găurile de reglementare existente, este identificată ca o vulnerabilitate critică. SARB a precizat că Africa de Sud nu are în prezent “niciun cadru în vigoare” pentru reglementarea aranjamentelor globale de stablecoin și numai “reglementări parțiale în vigoare” pentru activele cripto, conform unei evaluări a Consiliului de Stabilitate Financiară (FSB) din octombrie 2025. Banca centrală a declarat că vulnerabilitățile probabil vor continua să crească până când aceste găuri de reglementare domestică vor fi abordate.

Întrebări frecvente 💡

• De ce a creat SARB o nouă categorie de risc? Pentru a monitoriza activele cripto și stablecoins ca parte a „inovațiilor financiare activate de tehnologie.”
• Cât de mare este piața cripto din Africa de Sud? Furnizorii licențiați precum Luno, VALR și Ovex dețin acum aproape 1,5 miliarde de dolari în saltele de custodie.
• Ce îngrijorează cel mai mult banca centrală? Fluxurile cripto transfrontaliere riscă să ocolească reglementările de control al schimburilor din Africa de Sud.
• De ce sunt stablecoins sub analiză atentă? Stablecoins pegged în dolari domină tranzacționarea locală, ridicând riscuri de stabilitate financiară pe termen lung.