Relatório: Stablecoin ligada ao yuan chinês pode chegar em 3 a 5 anos, afirma o CEO da Circle

Pontos principais:

• O CEO da Circle, Jeremy Allaire, previu que a China poderia lançar uma stablecoin lastreada no yuan dentro de 3 a 5 anos.
• O USDC cresceu 72% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 75,3 bilhões até o final de 2025, impulsionado pela demanda por dólares portáteis em meio à guerra entre os EUA e o Irã.
• Hong Kong já emitiu licenças de stablecoin para o HSBC e outras instituições, posicionando-se como uma provável plataforma de lançamento para tokens em CNY.

Allaire: “Há uma enorme oportunidade para uma stablecoin em yuan”

Em entrevista à Reuters em Hong Kong, Allaire disse que as stablecoins se tornaram um mecanismo para os países expandirem suas moedas para o comércio e pagamentos globais. Ele colocou a China diretamente nessa discussão.

“Há uma enorme oportunidade para uma stablecoin em yuan”, disse Allaire. “Se há competição monetária, você quer que sua moeda tenha as melhores características possíveis. Isso está se tornando uma competição tecnológica.” Allaire estabeleceu um prazo para isso. Ele disse que a China poderia lançar um token digital lastreado em yuan nos próximos três a cinco anos.

O comentário tem peso, dada a posição da Circle no mercado. A empresa sediada em Boston emite o USDC, a segunda maior stablecoin do mundo em circulação, totalmente lastreada por reservas em dólares americanos. O USDC cresceu 72% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 75,3 bilhões em circulação até o final de 2025. Em 16 de abril, as estatísticas do defillama.com mostram que a capitalização de mercado do USDC está em US$ 78,621 bilhões.

Allaire também disse que a Circle registrou um crescimento de “vários bilhões de dólares” nas transações de USDC após o início da guerra entre os EUA e o Irã. Ele atribuiu o aumento à demanda por dólares digitais portáteis durante períodos de risco geopolítico elevado.

Uma stablecoin em yuan marcaria uma mudança significativa na abordagem da China em relação aos ativos digitais. O país proibiu o comércio e a mineração de criptomoedas em 2021, alegando preocupações com a estabilidade financeira. O Banco Popular da China (PBOC) reafirmou essa posição em novembro de 2025.

A China promoveu uma alternativa controlada pelo Estado por meio de seu programa piloto do yuan digital e-CNY. Mas a visão de Allaire posiciona uma stablecoin privada ou regulamentada como uma ferramenta mais flexível para a liquidação de transações internacionais, onde os controles rígidos do e-CNY impedem sua ampla adoção.

A Reuters informou em agosto de 2025, citando fontes, que a China estava considerando stablecoins lastreadas em yuan como parte de uma estratégia de internacionalização do yuan. Empresas de tecnologia, incluindo o Ant Group e a JD.com, teriam feito lobby para obter aprovação. Em fevereiro de 2026, o PBOC tomou medidas para proibir a emissão offshore não regulamentada de tokens atrelados ao yuan, afirmando que tais instrumentos “desempenham algumas funções de moeda corrente”.

Atualmente, o yuan representa cerca de 2,9% dos pagamentos SWIFT. O dólar americano detém aproximadamente 47%. Um instrumento em yuan nativo de blockchain poderia, em teoria, reduzir o atrito para a liquidação em yuan nos mercados emergentes e nos corredores comerciais da Iniciativa Cinturão e Rota, sem exigir a conversibilidade total da moeda.

Hong Kong está funcionando como um campo de testes. Allaire disse que a Circle vê oportunidades significativas lá, observando que a cidade já é um centro de pagamentos transfronteiriços e emitiu licenças de stablecoins para instituições, incluindo o HSBC. Ele disse que a Circle está explorando ativamente maneiras de integrar stablecoins em dólares de Hong Kong em plataformas globais.

As ações da Circle (NYSE: CRCL) subiram cerca de 1% nas negociações pré-mercado após a entrevista à Reuters. As ações chamaram a atenção de investidores que acompanham a expansão da infraestrutura regulamentada de stablecoins.

No âmbito regulatório dos EUA, Allaire comentou sobre a Lei CLARITY, que levantou questões sobre se ela restringiria produtos de stablecoins comercializados como alternativas de poupança que rendem juros. Ele disse que quaisquer limites de comercialização desse tipo afetariam mais os distribuidores do que emissores como a Circle. Independentemente de a China avançar com um token atrelado ao yuan, a arquitetura para a competição de moedas digitais já está em vigor.