A MARA vende 13.500 bitcoins por US$ 1 bi para quitar empréstimos

Venda de US$ 1,1 bilhão divulgada no formulário 10-Q

A venda veio à tona no relatório trimestral da MARA apresentado à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) em 9 de novembro, cujo trecho dizia o seguinte:

Após o encerramento do trimestre, a empresa vendeu 13.597 bitcoins, gerando receita total de aproximadamente US$ 1,1 bilhão.

Os números indicam um preço médio de venda de cerca de US$ 81.000 por moeda, e os empréstimos que a MARA liquidou eram novos.

Em 4 de agosto, a empresa contraiu dois empréstimos a prazo garantidos por bitcoins, totalizando US$ 750 milhões, junto à Coinbase Credit e à Two Prime. Somente a linha de crédito da Coinbase era de US$ 450 milhões, garantida por 11.250 BTC, e tinha vencimento previsto para agosto de 2028. Conforme mostra o documento, até 30 de setembro, um total de 17.477 BTC havia sido dado em garantia para os dois empréstimos. Todo esse montante já foi devolvido à MARA.

Em sua carta aos acionistas, a MARA afirmou que, com o pagamento, restam menos de 5% de suas reservas de BTC emprestadas ou dadas em garantia. Combinado com os US$ 1,4 bilhão — ou 37% — da dívida total que a empresa reduziu desde janeiro, a medida “diminuiu nossa exposição à volatilidade do preço do bitcoin”, afirmou a empresa.

Receita cai 35% com a queda do preço do bitcoin

O próprio trimestre mostrou o quanto a queda no preço do bitcoin pressionou as mineradoras, já que a MARA reportou receita no terceiro trimestre de 2026 de US$ 164,2 milhões, uma queda de 35% em relação aos US$ 252,4 milhões do ano anterior. A empresa minerou 2.247 BTC, um aumento de 5%, mas o preço médio do bitcoin minerado caiu 37%, passando de US$ 114.440 para US$ 71.688, de acordo com o formulário 10-Q.

Os ganhos contábeis sobre suas participações em bitcoins e contas a receber elevaram o lucro líquido para US$ 632,1 milhões, ante US$ 123,1 milhões no ano anterior. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) subiu para US$ 857,7 milhões, enquanto a taxa de hash energizada subiu 18%, para 71,2 exahashes por segundo (EH/s), e o custo da energia adquirida por BTC em suas instalações próprias ficou em US$ 39.674.

A MARA tem vendido de forma constante ao longo do ano, vendendo cerca de 26.984 BTC nos primeiros nove meses de 2026 para financiar operações e outras necessidades, segundo o documento. Em outubro, o Bitcoin.com News informou que carteiras vinculadas à MARA vinham enviando bitcoins para corretoras em lotes de 500 BTC, enquanto suas ações despencavam quase 45% em menos de um mês.

Mineiros continuam trocando bitcoins por energia

A MARA não está sozinha nessa onda de vendas, já que a Riot Platforms também vendeu 10.599 BTC por US$ 751,5 milhões no terceiro trimestre, enquanto a Hut 8 vendeu cerca de US$ 250 milhões entre o terceiro trimestre e outubro, à medida que ambas as empresas redirecionam capital para infraestrutura de inteligência artificial (IA).

A MARA apresentou sua própria mudança da mesma forma, acrescentando:

O bitcoin construiu a base. A energia criou a oportunidade. Nossa estratégia agora é simples: maximizar o valor de cada megawatt que controlamos.

A empresa acrescentou que isso “não é um afastamento do bitcoin”, definindo a mineração como uma forma flexível de monetizar a energia enquanto projetos de maior valor são desenvolvidos.

Esses projetos ainda estão em andamento, e a equipe da MARA informou ter recebido a aprovação da Comissão Federal Reguladora de Energia (FERC) para a aquisição da Long Ridge, uma usina a gás natural de 485 MW em Ohio, e espera concluir a transação nas próximas semanas. Sua subsidiária Exaion assinou um contrato de quatro anos no valor de US$ 79 milhões para o serviço “GPU-as-a-service” com seu primeiro cliente nos EUA. A MARA tem como meta fechar dois contratos de locação de data centers até o final do ano, mas alertou que “o prazo pode se estender até o ano que vem”.

O conselho da mineradora também autorizou um programa de recompra de ações de até US$ 500 milhões.