Onda de liquidações de US$ 562 milhões atinge o mercado de criptomoedas após salto na inflação do PPI

Surpresa no PPI provoca onda de vendas

O preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 77.000 na quinta-feira, depois que o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgou dados mostrando um aumento mensal de 0,4% no Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA. Embora amplamente esperado, o salto marginal no PPI ainda provocou uma queda nos mercados globais, já que os investidores receberam o que poderia ser a primeira de duas confirmações de que o Federal Reserve não reduzirá as taxas de juros em sua próxima reunião.

Dados da Bitstamp mostram que o bitcoin caiu para uma mínima diária de US$ 76.651 logo após o BLS confirmar o que o mercado já antecipava: uma inflação mais alta nos EUA pela frente. Antes da divulgação, o bitcoin vinha se consolidando entre US$ 78.000 e US$ 79.000.

Embora tenha recuperado posteriormente os US$ 77.000, o bitcoin ainda estava no vermelho, tendo caído mais de 2,5% em 24 horas, enquanto sua capitalização de mercado recuou para US$ 1,55 trilhão. Dez dias após o início de setembro, o preço do bitcoin não havia registrado nenhum avanço, aumentando a possibilidade de que ele feche o mês sem variação, a menos que outra notícia macroeconômica reacenda uma alta.

No que diz respeito aos derivativos, a queda acentuada da criptomoeda após a divulgação do PPI resultou em quase US$ 74 milhões em liquidações de posições compradas em quatro horas. Isso elevou as liquidações de posições compradas nas últimas 24 horas para US$ 112 milhões, em comparação com US$ 8 milhões em posições vendidas. No total, as liquidações em todo o mercado atingiram um pico de US$ 562 milhões, com as posições compradas representando aproximadamente US$ 484 milhões.

Enquanto isso, imediatamente após a divulgação, os apostadores da Polymarket e da Kalshi estimaram em 63% a probabilidade de um aumento da taxa de juros de 25 pontos-base — um salto de 9 pontos percentuais —, enquanto a ferramenta CME FedWatch indicava 67%. Economistas, por sua vez, esperam que o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mostre que a taxa anual de inflação desacelerou para 3,3% em agosto, ante 3,4% em julho. Em termos mensais, no entanto, eles esperam que os preços ao consumidor subam 0,4%, após um aumento de 0,1% em julho.

A queda acentuada nos mercados de criptomoedas reflete uma divisão macroeconômica mais ampla entre os investidores em títulos e Washington. A tentativa do Tesouro dos EUA de limitar os rendimentos de longo prazo, triplicando as operações de recompra para US$ 6 bilhões, fracassou, com o mercado de títulos rejeitando rapidamente a intervenção.

Os rendimentos de referência dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassaram 4,90%, um aumento de 95 pontos-base desde o início do conflito com o Irã, somando mais 10 pontos-base após a expansão explícita das recompras pelo Tesouro. Analistas argumentam que essa dinâmica ilustra a futilidade de tentar controlar os rendimentos por meio de recompras quando fatores macroeconômicos subjacentes, como os preços elevados do petróleo bruto Brent e volumes recordes de emissões, exigem um prêmio de prazo mais alto.

Com a taxa de rendimento de 10 anos se aproximando agora do limiar de 5,00%, os custos de financiamento tanto para o governo dos EUA quanto para os consumidores americanos comuns só tenderão a subir. Além disso, as taxas de hipotecas dispararam em sincronia, congelando efetivamente as transações imobiliárias residenciais. De acordo com uma publicação da Kobeissi Letter no X, o aparente conflito entre o Tesouro dos EUA e o mercado de títulos está preparando um “quarto trimestre altamente agitado”.