Grandes investidores abrem posições compradas alavancadas no valor de US$ 148 milhões enquanto o Bitcoin volta a atingir US$ 64 mil, após a venda de 3.588 BTC pela estratégia

Grandes investidores apostam em posições compradas em meio ao medo

Enquanto grande parte do mercado ainda assimilava a primeira grande venda de bitcoins pela Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), um punhado de traders com bolsos cheios se posicionava para uma recuperação. A empresa de análise on-chain Lookonchain destacou a atividade na terça-feira, escrevendo:

“Apesar da Strategy estar vendendo BTC, as ‘baleias’ ainda parecem otimistas em relação ao mercado.”

A empresa identificou três carteiras fazendo apostas gigantescas. Uma carteira identificada como 0x15a4 abriu uma posição comprada com alavancagem de 40x sobre 1.000 BTC, no valor de US$ 63,8 milhões. Um segundo endereço, 0x7fba, abriu uma posição comprada com alavancagem de 10x em 30.627 ether (ETH), avaliados em US$ 54,9 milhões, enquanto um terceiro, 0xe069, abriu uma posição comprada com alavancagem de 20x em 470,4 BTC, no valor de US$ 30 milhões. Juntas, as três posições totalizam cerca de US$ 148,7 milhões em exposição nocional.

O momento escolhido pelas “baleias” coincide com a recuperação do bitcoin, já que a criptomoeda caiu para uma mínima de US$ 61.246 na segunda-feira, depois que a Strategy divulgou ter vendido 3.588 BTC por cerca de US$ 216 milhões para financiar dividendos preferenciais e reconstruir suas reservas de caixa para US$ 2,55 bilhões. No início da terça-feira, o bitcoin já havia subido para US$ 64.390, recuperando toda a queda em menos de um dia.

O episódio desafiou um dos temores de longa data do mercado: que a primeira venda significativa realizada pelo maior detentor corporativo desencadeasse uma reação em cadeia. Em vez disso, o mercado absorveu as moedas rapidamente. A Grayscale Research argumentou que a venda pode, na verdade, reduzir o risco de financiamento e apoiar a estabilidade dos preços, já que reconstituiu as reservas em dólares da Strategy para cobrir cerca de 17 meses de pagamentos de dividendos.

Outros compradores também entraram em cena, com a Bitmine continuando a construir um tesouro de criptomoedas de US$ 11,1 bilhões, revelando até que ponto a demanda corporativa se expandiu para além de uma única empresa.

Wall Street vê uma baixa mais moderada

O analista da Bernstein, Gautam Chhugani, observou que a queda de aproximadamente 54% do bitcoin em relação à sua alta de outubro de 2025, perto de US$ 125.000, continua sendo muito menor do que as quedas de 75% a 90% frequentemente observadas perto do fim de ciclos anteriores, e a empresa de pesquisa de Wall Street manteve uma visão construtiva de longo prazo.

Essa interpretação posiciona o mercado atual como doloroso, mas não historicamente extremo. O bitcoin era negociado em torno de US$ 64.000 na terça-feira, cerca de metade de seu pico, mas ainda bem acima dos níveis em que os mercados em baixa anteriores atingiram seu fundo em relação às suas máximas. Para posições compradas alavancadas abertas perto do suporte de US$ 60.000, parece agora que o pior das vendas forçadas (seja a liquidação da Strategy ou as recentes saídas de fundos negociados em bolsa (ETF)) já foi precificado.

Mesmo assim, posições altamente alavancadas próximas a um nível de suporte disputado podem acelerar uma queda caso sejam liquidadas, transformando a convicção de alta em vendas forçadas. Portanto, se as “baleias” estiverem certas, suas apostas de nove dígitos marcam o início de um fundo duradouro; mas, por outro lado, a mesma alavancagem que expressa sua confiança poderia tornar a próxima queda mais rápida. Só o tempo dirá.