Empresas de Stablecoin Aproveitam Lacunas na Lei GENIUS para Oferecer 'Recompensas'

A Lei GENIUS foi contornada? Paypal e Coinbase oferecem ‘Recompensas’ aos detentores de stablecoins

As empresas de criptomoedas estão encontrando maneiras de contornar as restrições estabelecidas na Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS) em relação à oferta de rendimento aos detentores de stablecoins.

Embora a Lei GENIUS proíba os emissores de stablecoins de oferecerem rendimento aos detentores, efetivamente impedindo a capacidade dessas empresas de emitirem diretamente stablecoins que geram rendimento, empresas como Paypal e Coinbase estão usando as brechas na lei para poderem oferecer “recompensas” aos seus clientes.

Conforme relatado por Jevgenijs Kazanins, em sua chamada de resultados do segundo trimestre de 2025, Paypal afirmou:

Este trimestre, adicionamos a capacidade de ganhar recompensas com nossa stablecoin no PayPal e Venmo e anunciamos a disponibilidade expandida do PYUSD nas blockchains Stellar e Arbitrum.

Kazanins afirmou que, tecnicamente, o emissor do PYUSD era Paxos, permitindo que o Paypal se envolvesse na entrega de “recompensas” aos seus clientes por meio de programas de ganho.

Coinbase também está atualmente oferecendo um programa que permite aos detentores de USDC ganhar 4,1% em recompensas simplesmente mantendo esses tokens em suas contas na Coinbase.

Brian Armstrong, CEO da exchange, defendeu a legalidade deste programa, destacando que a Coinbase não é a emissora do USDC e que eles não pagam rendimento, mas oferecem recompensas aos seus clientes “muito competitivos”.

Isso significa que qualquer empresa poderia oferecer rendimento para stablecoins projetadas internamente, precisando contar com uma instituição terceirizada como emissora de seu instrumento.

O escritor de fintech Alex Johson criticou isso, explicando que a Paxos estava servindo como um BaaS (Bank as a Service), possibilitando o programa de recompensas da Paypal.

Ele enfatizou:

Imagine se a Emenda Durbin tivesse proibido bancos com menos de $10 bilhões de oferecer juros em contas de depósito, mas eles contornaram isso firmando acordos de BaaS com empresas fintech que ofereciam juros aos clientes. É basicamente o que está acontecendo aqui.

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