Chainalysis: Mais de 90% dos ganhos com criptomoedas na França não são declarados

Os dois números que não batem

Uma rápida olhada nos números e o problema fica evidente. A empresa de análise de blockchain Chainalysis estima que as atividades com criptomoedas potencialmente tributáveis na França somem US$ 9,4 bilhões para 2025, divididos em US$ 5,2 bilhões em pagamentos, US$ 2,5 bilhões em ganhos de capital e US$ 1,7 bilhão em renda proveniente de fontes como mineração e staking.

As declarações fiscais francesas apresentam o quadro a seguir:

• No ano fiscal de 2024, cerca de 24 mil pessoas físicas declararam, juntas, 368 milhões de euros (US$ 427 milhões) em ganhos líquidos.
• O número representou um aumento em relação aos cerca de 7.700 contribuintes e 150,8 milhões de euros (175 milhões de dólares) do ano anterior, mas ainda é uma fração da atividade registrada na blockchain.

Os dois números não são estritamente comparáveis, já que a atividade tributável não é a mesma coisa que lucro tributável, e apenas a parcela de ganhos desses US$ 9,4 bilhões se traduziria em uma obrigação tributária sobre ganhos de capital. Mesmo após esse ajuste, a distância entre o que a blockchain mostra e o que o Estado percebe continua grande.

A Chainalysis afirmou que a falta de conformidade pode ultrapassar 90% em alguns países, uma estimativa que François Volpoet, diretor das operações da empresa na França, associou exatamente a esse padrão de subdeclaração. O próprio relatório da empresa recorre a uma comparação com a Suécia, onde observa que mais de 90% das pessoas não declararam suas atividades com criptomoedas.

O que a Chainalysis realmente mediu

O número da França faz parte de uma análise global, já que a Chainalysis estima mais de US$ 457 bilhões em atividades na blockchain potencialmente tributáveis em todo o mundo durante 2025. Para detalhar:

• A Europa foi responsável por US$ 125,1 bilhões desse total.
• Os Estados Unidos representaram US$ 112,6 bilhões.
• A China registrou cerca de US$ 21 bilhões, apesar da proibição de negociação no território nacional.

As regras da França tornam os riscos concretos, já que os ganhos de capital líquidos com criptomoedas estão sujeitos a uma alíquota fixa de 31,4%, com um limite de isenção anual de apenas € 305 (aproximadamente US$ 350), o que significa que a grande maioria dos lucros realizados é, tecnicamente, passível de declaração. Aplicada a bilhões em atividades, uma taxa de omissão de 90% não é um erro de arredondamento.

O prazo de 2027

A oitava Diretiva da União Europeia sobre Cooperação Administrativa, conhecida como DAC8, entrou em vigor em 1º de janeiro de 2026. Ela exige que os prestadores de serviços de criptomoedas que operam nos Estados-membros coletem dados detalhados de identidade e transações de seus usuários e os entreguem às autoridades fiscais nacionais. Essas autoridades passarão então a trocar registros entre fronteiras a partir de 30 de setembro de 2027.

A DAC8 é a implementação pela UE da Estrutura de Relatórios sobre Criptoativos (Crypto-Asset Reporting Framework, ou CARF), uma norma da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) que dezenas de países se comprometeram a adotar. O efeito é colocar as criptomoedas no mesmo patamar de compartilhamento automático de informações sob o qual o setor bancário opera há anos.

No entanto, como era de se esperar, nem todos parecem estar de acordo com a diretiva. Por exemplo, a corretora de criptomoedas Bull Bitcoin entrou com uma ação judicial na França buscando anular o decreto que implementa a DAC8 na legislação nacional.

Os 86% que ainda escapam

A Chainalysis calcula que o CARF captura apenas cerca de 14% da atividade tributável global, deixando aproximadamente 86% fora de seu escopo prático. Essa lacuna, no entanto, é estrutural, uma vez que o CARF se baseia em intermediários centralizados que já identificam seus clientes. Carteiras de autocustódia, exchanges descentralizadas, transferências ponto a ponto e fluxos de renda na blockchain não têm intermediários a quem obrigar, portanto geram eventos tributáveis que nenhum regime de declaração detecta atualmente.

Há um segundo problema específico à França. O país registrou 36 ataques físicos a detentores de criptomoedas nos primeiros oito meses de 2026, 64% a mais do que em todo o ano de 2025, sendo o vazamento de dados da autoridade tributária um dos fatores apontados como responsáveis. Coletar mais dados de identidade resolve um problema, mas agrava outro.