Compreendendo o Ato GENIUS: Revolução das Stablecoins nos EUA

O seguinte artigo de opinião foi escrito por Alex Forehand e Michael Handelsman para Kelman.Law.

Como destacado em nossa cobertura anterior da Crypto Week, o Ato foi aprovado no Senado em 17 de junho. Recebeu apoio bipartidário (68–30). A Câmara votou em 17 de julho (308–122). A assinatura do Presidente Trump no dia seguinte codificou o projeto como Lei Pública nº 119-27.

Principais Disposições do GENIUS Act

Definição e Âmbito
O Ato define “stablecoins de pagamento” como ativos digitais. Eles são projetados para manter um valor estável em relação a uma moeda fiduciária, principalmente o dólar americano. Esses ativos são destinados ao uso transacional. Esses ativos são explicitamente excluídos de serem classificados como títulos, depósitos bancários ou moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). Isso proporciona a tão necessária clareza jurídica.

Estrutura de Licenciamento
Após um período de transição de três anos que termina em 2028, apenas “emissores permitidos de stablecoins de pagamento” poderão operar. Estes podem incluir:

• Subsidiárias de bancos supervisionadas por agências federais
• Entidades não bancárias licenciadas pela nova estrutura federal
• Entidades licenciadas pelo estado certificadas através de um processo de reconhecimento federal

Emissores com menos de 10 bilhões de dólares em ativos podem optar pela supervisão em nível estadual. Eles devem obter paridade através de um comitê de certificação a ser estabelecido.

Requisitos de Reserva e Divulgação
Os emissores devem manter reservas de 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade, como dólares americanos ou títulos do Tesouro. As reservas devem ser mantidas em contas segregadas, sem re-hipoteca. O Ato exige atestações mensais de reservas e auditorias anuais por contadores públicos independentes.

Proteções ao Consumidor e Conformidade
A lei integra medidas robustas de proteção ao consumidor. Exige conformidade com obrigações de combate à lavagem de dinheiro (AML) e conheça seu cliente (KYC). Essas obrigações estão sob a Lei de Sigilo Bancário. Emissores de stablecoins não podem pagar juros ou rendimento sobre as participações em stablecoins. Esta provisão é projetada para salvaguardar os mercados monetários e preservar a utilidade do ativo para pagamentos.

Por que o GENIUS Act é Importante

• Clareza Regulatória: As stablecoins agora têm um status legal definido sob a lei federal.
• Participação Institucional: Bancos e fintechs têm um caminho claro para entrar no mercado de stablecoins.
• Segurança do Consumidor: Novos padrões aumentam a transparência das reservas e reduzem riscos sistêmicos.
• Preservando a Dominância do Dólar: O Ato fortalece o papel do dólar americano em transações digitais globalmente.
• Equilíbrio Federal-Estadual: Emissores menores mantêm um caminho através de regimes estaduais, sujeitos à supervisão federal.
• Juros/Rendimento: As stablecoins NÃO serão permitidas a pagar juros ou rendimento aos seus detentores
• A Lei de Sigilo Bancário: Emissores de stablecoins são considerados instituições financeiras sob a LSB. São obrigados a manter programas eficazes de AML. Devem manter registros apropriados, incluindo informações KYC. Também precisam relatar atividades suspeitas.
• Prioridade em Falência: Os detentores de stablecoins terão prioridade sobre os credores em qualquer processo de falência Capítulo 11.

O que Vem a Seguir

A lei orienta agências federais—incluindo o Federal Reserve, Departamento do Tesouro e OCC—a começar o processo de regulamentação. Elas devem estabelecer estruturas operacionais para licenciamento, supervisão e execução. Um processo de certificação para emissores supervisionados por estados também está em andamento.

A atenção agora se volta para outras legislações de ativos digitais. O Ato de Clareza para Tokens Digitais está avançando na Câmara. Definiria a jurisdição da SEC e CFTC sobre tokens de criptomoeda. Enquanto isso, o Ato Anti-CBDC Surveillance State—destinado a bloquear uma moeda digital do banco central dos EUA—deve chegar ao Senado ainda este ano.

O GENIUS Act não é uma panaceia. Mas é um passo fundamental em direção a um regime de ativos digitais mais coerente nos Estados Unidos. Para as stablecoins, em particular, a névoa regulatória finalmente começou a se dissipar.

Além disso, em conformidade com o Ato, o FinCEN tem 3 anos para pesquisar novos métodos específicos de blockchain. Eles precisam divulgar um relatório sobre como detectar e relatar atividades ilícitas. O relatório incluirá padrões para fazê-lo.

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Este artigo apareceu originalmente no Kelman.law.