Este editorial foi publicado na edição da semana passada do boletim informativo “Week in Review”. Assine o boletim para receber este editorial semanal assim que for publicado. O boletim também inclui as principais notícias da semana, acompanhadas de um comentário sobre cada uma delas.
Pontos principais:
- O Bitcoin subiu 4% com ganhos do BTC, ETH e SOL, demonstrando apetite pelo risco apesar das tensões relacionadas ao petróleo e ao cenário macroeconômico.
- Os ataques à Kraken, CoW Swap e Hyperbridge abalaram a confiança; a Fundação Ethereum lançou um serviço de auditoria em seguida.
- A Bitfinex afirmou que as compras por grandes investidores são as mais fortes desde 2013; o Bitcoin pode testar US$ 90 mil à medida que a oferta se torna mais restrita.
Resumo da Semana
O Bitcoin encerrou a semana com alta de mais de 4%, o Ethereum subiu 6% e o Solana, 7%. Isso parece ótimo se você evitar lembrar que tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq bateram novos recordes históricos mais uma vez, apesar da extrema incerteza.
O ouro registrou uma vela semanal modestamente em alta, enquanto a prata foi negociada em ligeira queda na semana. A recuperação do BTC, combinada com a improvável quebra dos índices, sugere um retorno do apetite pelo risco.
Kevin Warsh, o provável próximo presidente do Fed, revelou participação em mais de 30 projetos de criptomoedas, o que os participantes do mercado de criptomoedas, desesperados por qualquer notícia positiva, interpretaram como um sinal otimista para o futuro das políticas do setor. Jeremy Allaire também se mostrou notavelmente otimista em relação ao futuro de Jacarta, um lembrete de que a próxima história de crescimento das criptomoedas pode vir menos de Nova York e mais de cidades onde as finanças digitais estão sendo tratadas como infraestrutura, em vez de ideologia.
O fluxo de petróleo do Oriente Médio continua bloqueado. Um professor da Universidade de Chicago viralizou ao alertar sobre escassez crítica dentro de dez dias.
Apesar dos movimentos positivos nos preços, do conflito geopolítico não resolvido e da escassez contínua de petróleo, o maior tema da semana no mundo das criptomoedas foi a segurança e a ameaça contínua de ataques e explorações contra ativos digitais.
O aplicativo multisig da Solana, Squads, sofreu um incidente multisig. A CoW Swap sofreu um sequestro de DNS que comprometeu o front-end, embora o back-end tenha permanecido seguro.
Em seguida, ocorreu outro incidente. Um explorador supostamente aproveitou uma vulnerabilidade no Hyperbridge, cunhou um bilhão de DOT e os trocou por ETH. Isso ilustra os custos dos erros no mundo das criptomoedas: quando a infraestrutura falha, as consequências podem ser imediatas, de escala absurda e brutalmente exploradoras.
Enquanto isso, a Kraken, uma das maiores e mais regulamentadas corretoras de criptomoedas do mundo, estaria enfrentando extorsão criminosa e acredita que grupos criminosos estão tentando penetrar não apenas em sua organização, mas também em outras empresas de tecnologia.
E pairando sobre tudo isso estava a realidade preocupante do apocalipse da segurança da IA. Isso não é uma tentativa de melodrama. A IA pode estar reduzindo o custo dos ataques mais rapidamente do que a indústria consegue elevar a qualidade da defesa.
O setor está começando a dar sinais de que sabe que tem um problema. As medidas de restituição da Drift foram um dos exemplos mais claros: um grande protocolo tentando indenizar os usuários após um ataque, ao mesmo tempo em que sinaliza que a confiança agora precisa ser ativamente reconstruída, e não dada como certa. Em outro lugar, a Fundação Ethereum lançou um subsídio de auditoria
para fundadores que precisam de revisões de segurança.
No entanto, tornar a segurança uma prioridade está ocorrendo lentamente. @santiagoroel disse no podcast Empire que os ataques impulsionados por IA tornaram a DeFi “desinteressante” atualmente. Isso pode, na verdade, ser um eufemismo.
E, ainda assim, mesmo com tudo isso, ou talvez por causa disso, o Bitcoin está construindo um cenário otimista.
A Bitfinex afirma que as baleias estão em sua maior onda de compras desde 2013, enquanto as reservas das corretoras caíram para o nível mais baixo desde 2017. Mãos fortes acumulando enquanto a oferta de liquidez nas corretoras continua diminuindo é tipicamente o sonho de um otimista de longo prazo.
@TimDraper reforçou com sua previsão de US$ 250 mil, argumentando que o Bitcoin pode ultrapassar esse nível em dezoito meses. @McClellanOsc acrescentou outro dado otimista, dizendo que o posicionamento do “dinheiro inteligente” nos futuros sugere que o Bitcoin já formou seu fundo. O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, ofereceu outra perspectiva, sugerindo que a base de custo de Michael Saylor pode estar se tornando a zona de valor de referência para o BTC.
Quanto a uma recuperação de alívio, @zerohedge afirma que o Bitcoin está no meio de um reteste dos US$ 90 mil após finalmente romper sua resistência diagonal.
O crescente domínio da Bitmine na ETH continuou a ser o centro das atenções. A empresa afirma que agora detém mais de 4% da oferta e está se aproximando de sua meta da “Alquimia dos 5%”.
Após o suposto rug pull na sub-rede 3 (SN3) da Bittensor, a TAO teve mais uma semana de queda, enquanto @AlgodTrading não está mais tão otimista quanto antes.
Nem todo o apetite pelo risco desapareceu. Ele apenas apareceu em lugares mais degenerados.
Uma shitcoin aleatória chamada RaveDAO (RAVE) subiu 6.113,5% no último mês e alcançou a 26ª posição entre as maiores moedas por capitalização de mercado. Esse é o tipo de coisa que faz com que todo o mercado pareça ao mesmo tempo vivo e mentalmente doente. ZaxhXBT basicamente rotulou o projeto como um golpe.
Enquanto isso, a Arkham informou que uma pessoa anônima no CT com 5.000 seguidores ganhou US$ 30 milhões vendendo shitcoins a descoberto. Ainda não há sinais de vida no espaço NFT. Steve Aoki vendeu NFTs que comprou por US$ 800.000 por apenas US$ 13,8 mil no total.
Uma das histórias de fundo mais importantes desta semana é que os investidores em criptomoedas pararam de assinar cheques. Em 2022, 5.345 nomes de investidores únicos apareceram em negócios, mas nos últimos 90 dias, esse número caiu para 377. Essa estatística deveria ter mais importância do que provavelmente terá no momento.
Um mercado pode se recuperar enquanto o apetite pelo risco se esgota. Na verdade, essa combinação costuma indicar algo útil: nomes com liquidez ainda podem ter sucesso, mas a disposição para financiar novos riscos está diminuindo. Isso geralmente é um sinal de que os investidores estão se tornando mais seletivos, mais céticos ou ambos.
Isso também ajuda a explicar por que os ataques cibernéticos parecem especialmente prejudiciais neste momento. Falhas de segurança não estão mais ocorrendo em um ambiente de paciência abundante e capital infinito. Estão ocorrendo em um ambiente onde a confiança já é escassa.
Esta também foi uma semana em que os fatores macroeconômicos continuaram a se impor no cenário das criptomoedas.
Essas histórias podem parecer desconexas, mas não estão. Todas apontam para o mesmo mundo: um mundo onde transição política, tensão de oferta, adoção regional e risco monetário estão se misturando. As criptomoedas não vivem mais fora desse mundo. Elas são um dos espelhos mais nítidos dele.
-Alex Richardson
