Bitcoin cai para US$ 74.530 enquanto investidores em posições compradas enfrentam perdas de US$ 106 milhões

Métricas on-chain sinalizam perda de impulso

Pelo segundo dia consecutivo, o bitcoin apresentou tendência de queda, caindo abaixo da marca de US$ 75.000, mesmo com os principais índices de Wall Street oscilando perto de máximas históricas. De acordo com dados da Bitstamp, a principal criptomoeda despencou para sua mínima diária após passar grande parte do pregão das últimas 24 horas acima de US$ 75.500.

A queda mais acentuada começou por volta das 8h44 (horário da costa leste dos EUA), quando o ativo digital despencou de US$ 76.800 para US$ 74.637 em pouco menos de duas horas. Embora tenha registrado uma breve recuperação para pouco mais de US$ 75.300 uma hora depois, o bitcoin acabou perdendo impulso, recuando para uma mínima intradiária de US$ 74.530. A última queda arrastou a capitalização de mercado do bitcoin para abaixo da marca de US$ 1,5 trilhão pela segunda vez neste mês e ampliou sua perda semanal para quase 3%.

A fraqueza de curto prazo do bitcoin está intimamente alinhada com as mudanças subjacentes destacadas no relatório semanal on-chain da Glassnode. Os dados indicam que o impulso de alta mais amplo do bitcoin está esfriando sob a superfície, estagnado pelo enfraquecimento da demanda à vista e por uma acentuada deterioração nos fluxos líquidos dos fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista nos EUA.

Analistas da Glassnode observaram que, embora o ativo permaneça estruturalmente resiliente — apoiado pelo posicionamento defensivo dos detentores de longo prazo —, métricas on-chain como a relação lucro/perda realizada sugerem que os influxos de capital estão diminuindo, mantendo o mercado bem abaixo dos níveis historicamente associados a uma alta agressiva. Em vez disso, o bitcoin está acompanhando firmemente o apetite global pelo risco, em vez de se dissociar dos mercados macroeconômicos.

A queda nos preços provocou liquidações aceleradas de derivativos na quarta-feira, levando à liquidação de US$ 115,3 milhões em posições alavancadas de bitcoin — um aumento de 15% em relação aos mais de US$ 100 milhões registrados no dia anterior. As posições compradas sofreram o impacto da volatilidade, representando quase US$ 106 milhões das liquidações de bitcoin. Essa onda de liquidações reforça o alerta da Glassnode sobre um posicionamento comprado cada vez mais concentrado no mercado de futuros. Em todo o mercado mais amplo de criptomoedas, as liquidações totais atingiram US$ 334 milhões em 27 de maio, com as posições compradas representando US$ 285,6 milhões do prejuízo.

Ações se mantêm estáveis com a queda dos preços da energia

Em contraste com o bitcoin, as ações globais permaneceram praticamente estáveis, com o índice Kospi da Coreia do Sul sendo a única exceção após subir mais de 180 pontos, ou 2,25%. Analistas atribuíram a recuperação das ações a uma retração significativa nos preços da energia e ao otimismo crescente em torno dos desenvolvimentos diplomáticos no Oriente Médio. No momento da redação deste artigo, o petróleo Brent havia recuado para pouco acima de US$ 95 por barril, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) caiu para menos de US$ 90 por barril.

A queda nos preços do petróleo seguiu-se a relatos de que as negociações diplomáticas entre os EUA e o Irã podem estar entrando em sua fase final, aliviando os temores de um conflito regional intensificado e de bloqueios persistentes no abastecimento.

No entanto, apesar do otimismo crescente em relação a um possível avanço diplomático, os participantes dos mercados de previsão descentralizados permaneceram céticos. No Polymarket, os traders estimaram em apenas 30% as chances de os EUA e o Irã chegarem a um acordo até 31 de maio. Da mesma forma, no Kalshi, a probabilidade implícita de o Estreito de Ormuz ser totalmente reaberto antes de 1º de julho ficou em 36%.