Ações de Mineração de Bitcoin Superaram o Bitcoin em 2025

O seguinte post de convidado vem de BitcoinMiningStock.io, uma plataforma de inteligência de mercados públicos que entrega dados sobre empresas expostas à mineração de Bitcoin e estratégias de tesouraria de criptomoedas. Publicado originalmente em 9 de janeiro de 2026, por Cindy Feng.

Enquanto as pessoas revisam o desempenho de seus portfólios do ano anterior e consideram ajustes necessários para 2026, uma pergunta familiar ressurge: deve-se reduzir a exposição a ações de mineração de Bitcoin em favor de manter mais Bitcoin diretamente?

Com o preço do Bitcoin negociando bem abaixo de seus máximos, essa pergunta parece especialmente relevante. Mas, primeiro, vamos revisar como o Bitcoin e o setor de mineração de Bitcoin se saíram em 2025.

Para rastrear o desempenho geral do setor de mineração de Bitcoin, usamos o Bitcoin Mining Stock Composite Index. O índice rastreia todas as empresas de mineração de Bitcoin negociadas publicamente listadas nas principais bolsas dos EUA, excluindo mercados OTC. Isso captura mais de 80% da capitalização de mercado global do setor, proporcionando um robusto proxy para o sentimento dos investidores em todo o espaço de mineração listado. Cada empresa é então ponderada por sua capitalização de mercado, atribuindo mais influência aos maiores jogadores em qualquer momento dado.

Da segunda metade do ano em diante, a liderança se afastou de nomes de longa data como MARA, Riot e CleanSpark, em direção a IREN, Applied Digital, e Cipher Mining, cuja rápida expansão de avaliação os tornou os motores dominantes do desempenho do setor.

Vendo em uma base de mudança percentual, as ações de mineração continuaram a se mover na mesma direção geral que o Bitcoin, mas com volatilidade significativamente maior. Isso reforça seu papel como um proxy de alta beta para o Bitcoin, onde movimentos no BTC são muitas vezes ampliados em ações de mineração.

Essa amplificação ficou clara em um cenário simples de comparação de investimentos assim: aloque o equivalente a 1 BTC (avaliado em US$ 96.903 em 2 de janeiro de 2025) em Bitcoin, e a mesma quantia em dólares no índice de ações de mineração. Enquanto o Bitcoin superou no primeiro semestre do ano, a maré virou dramaticamente no segundo semestre. No final do ano, o Bitcoin apresentou um retorno de -9,71%, enquanto o índice de ações de mineração entregou um ganho extraordinário de +152,34%.

Esse desempenho superior não veio sem risco. Os retornos do setor de mineração foram marcados por rápidas subidas e fortes quedas, destacando a dificuldade de timing de entrada e saída. Embora o índice forneça um benchmark valioso, não é diretamente investível. No entanto, oferece uma visão significativa de como uma cesta diversificada de ações de mineração se comporta em diferentes regimes de mercado. Para aqueles que buscam exposição, nosso artigo sobre ETFs de Mineração de Bitcoin explora opções de fundos acessíveis que rastreiam este segmento de nicho.

Leia também: Desempenho das Ações de Mineração de Bitcoin em 2025: Uma Preferência Clara do Mercado

Olhando para o futuro, deve-se ser cauteloso ao assumir que esse relacionamento permanecerá inalterado. À medida que os mineradores cada vez mais se voltam para infraestruturas HPC e IA, seus fundamentos podem começar a divergir dos movimentos de preço do Bitcoin. Mesmo que a correlação se mantenha, as ações de mineração historicamente subdesempenharam durante declínios sustentados do Bitcoin, tornando o timing e a alocação de portfólio críticos.

Então, de volta à pergunta original: deve-se reduzir ações de mineração e comprar mais Bitcoin?

Os dados de 2025 sugerem que não há uma resposta universal. As ações de mineração superaram dramaticamente o Bitcoin, mas esse desempenho superior foi altamente dependente do ciclo e impulsionado por um grupo restrito de líderes. Os ganhos vieram com volatilidade materialmente maior e exigiram que os investidores permanecessem posicionados durante fortes quedas.

Para alguns, isso reforça o caso para ações de mineração como uma expressão de alta beta da exposição ao Bitcoin. Para outros, ressalta o apelo de manter o Bitcoin diretamente quando os níveis de preço são percebidos como atraentes e a tolerância à volatilidade é menor.

Em última análise, a decisão se resume a onde você acredita que estamos no ciclo de mercado e quanto de volatilidade você está disposto a absorver em busca de retornos expressivos.

Para explorar a metodologia por trás do Bitcoin Mining Stock Composite Index e descobrir maneiras criativas de aplicá-lo, visite aqui. Você pode até personalizar os componentes para criar seu próprio benchmark adaptado às suas necessidades.