A Underdog assina os primeiros sete contratos esportivos para sua própria plataforma de apostas preditivas

A Underdog passa de distribuidora a operadora de bolsa

A bolsa recém-adquirida pela Underdog autocertificou sete modelos de contratos de eventos esportivos junto à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em 15 de julho, de acordo com o banco de dados de produtos do órgão regulador. A Aristotle Exchange DCM Inc., que opera como UDX, informou nos registros que pretendia listar os primeiros contratos para negociação até 17 de julho. Os documentos estabelecem uma meta de lançamento, mas não confirmam, por si só, que a negociação pública já tenha começado.

As certificações abrangem três modelos de beisebol e três de basquete, semelhantes aos mercados conhecidos de vencedor do jogo, margem de vitória e pontuação total. Um sétimo contrato, mais abrangente, permitiria a criação de mercados para apostar se um atleta, time ou outra entidade específica alcançará um resultado durante um período definido. O banco de dados da CFTC lista todos os sete produtos como swaps de eventos binários certificados.

Os contratos têm valor nocional de US$ 1 e podem ser negociados entre US$ 0,001 e US$ 0,999. A UDX informou que a negociação permaneceria, em geral, disponível fora dos horários de manutenção anunciados e que pelo menos um formador de mercado forneceria liquidez. Seu registro para o mercado de “total de beisebol” estabelece um limite de posição de 2,5 milhões de contratos para participantes e um limite de 25 milhões de contratos para formadores de mercado.

A Underdog adquiriu a Aristotle Exchange DCM e sua organização de compensação de derivativos afiliada em março, afirmando que a compra lhe permitiria oferecer produtos por meio de uma bolsa de que é proprietária. Antes da aquisição e por meio de sua estrutura atual de clientes, a Underdog operava principalmente como intermediária, oferecendo acesso a contratos listados por outras plataformas registradas federalmente.

A documentação pública da Underdog indica atualmente que algumas contas encaminham as negociações para a Kalshi, enquanto outras continuam sendo operadas pela Derivatives North America da Crypto.com, também conhecida como Nadex. A operação da UDX daria à Underdog maior controle sobre a estrutura dos contratos e as regras de liquidação, ao mesmo tempo em que reduziria sua dependência de bolsas de terceiros, embora esses relacionamentos existentes possam continuar paralelamente à nova plataforma.

O modelo de entidade-resultado permite contratos envolvendo atletas, times, vencedores de partidas, avanço em torneios, campeonatos, classificações e limites estatísticos. O pedido também permite que múltiplas entidades sejam combinadas usando a lógica “E” (em que todas as condições devem ocorrer) ou a lógica “OU” (em que um resultado qualificado é suficiente). Essa estrutura poderia dar suporte a produtos do tipo “parlay”, embora a UDX não utilize o termo “parlay” nem identifique um contrato combinado específico que pretenda listar.

Os registros são autocertificações, e não aprovações expressas da CFTC: a UDX certificou que os produtos estão em conformidade com a Lei de Bolsas de Mercadorias e os regulamentos da comissão, enquanto o banco de dados do órgão regulador os registra como “Certificados”. Uma alteração separada nas regras da UDX, que viabiliza a funcionalidade de solicitação de cotação, permanece em análise por 10 dias, indicando que alguns recursos planejados para a bolsa podem surgir após as primeiras listagens de produtos.

A iniciativa ocorre no momento em que a CFTC analisa sua primeira estrutura abrangente para contratos de eventos esportivos. A proposta da comissão permitiria a maioria dos mercados de resultados convencionais, ao mesmo tempo em que restringiria produtos vinculados a lesões, arbitragem e certas ações específicas durante as partidas. Os primeiros registros da UDX concentram-se em resultados de jogos, pontuações totais e resultados competitivos mais amplos — categorias de produtos que, em geral, continuariam permitidas sob essa proposta.

As certificações levam a Underdog além da mera exibição de contratos fornecidos por outras bolsas. Assim que a UDX começar a listar os produtos, a empresa de jogos de fantasia e apostas esportivas também controlará a plataforma regulamentada onde pelo menos parte de seu inventário de mercado de previsões é criado, negociado e liquidado.