A Ripple apresentou uma proposta de Protocolo de Empréstimo XRPL para padronizar a execução de crédito institucional para ativos tokenizados, mantendo a avaliação de risco fora da cadeia, com foco em mercados como títulos do Tesouro, stablecoins e crédito privado.
A Ripple destaca proposta de protocolo de empréstimos na XRPL para crédito institucional na cadeia de blocos
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Pontos principais
- A proposta do Protocolo de Empréstimo XRPL trataria dos pagamentos e do acompanhamento dos empréstimos na blockchain, mantendo as decisões de aprovação de crédito fora dela.
- Isso poderia permitir que as instituições utilizassem versões digitais de ativos como capital de giro em diversos mercados.
- O plano ainda precisa da aprovação dos validadores da rede antes de poder seguir adiante.
Proposta do XRPL separa decisões de crédito da execução na blockchain
Uma proposta de Protocolo de Empréstimo XRPL criaria uma infraestrutura de crédito padronizada para instituições que utilizam ativos tokenizados no XRP Ledger (XRPL). A estrutura, detalhada pela Ripple em 29 de junho, mantém as decisões de concessão de crédito e conformidade fora da blockchain, ao mesmo tempo em que coloca na blockchain a administração dos empréstimos, o pagamento, os juros e os mecanismos de inadimplência.
Ativos tokenizados já podem circular entre redes de blockchain, mas o financiamento com base nesses ativos continua limitado. A proposta se concentra nos mercados de crédito para títulos do Tesouro, fundos do mercado monetário, stablecoins, commodities, crédito privado e outros instrumentos na cadeia que as instituições possam querer utilizar como capital de giro.
A Ripple escreveu:
“O Protocolo de Empréstimo XRPL foi projetado com base em um princípio simples: as instituições mantêm o controle sobre as decisões de crédito, enquanto o protocolo padroniza a forma como essas decisões são executadas.”
A arquitetura da proposta inclui dois componentes: o Single Asset Vault e o Protocolo de Empréstimo. O vault agrupa e gerencia um ativo na blockchain, enquanto a camada de empréstimo origina empréstimos a partir dessa liquidez sob termos definidos, regras de atendimento e lógica de reembolso.
A Ripple comparou a proposta com a Aave, a Compound, a Maple e a Clearpool, afirmando que os protocolos públicos de empréstimo demonstraram que os empréstimos na cadeia podem ser escalonados, mas muitas vezes dependem de modelos de governança e de risco nativos das criptomoedas. Sistemas privados e autorizados podem oferecer controles mais rígidos, embora a Ripple tenha afirmado que eles podem restringir a liquidez, a distribuição e os efeitos de rede.
Padrões de cofre e empréstimo permanecem sujeitos à aprovação dos validadores
As especificações da proposta estão definidas no XLS-65, que estabelece o Cofre de Ativo Único (Single Asset Vault) para agrupar e gerenciar um único ativo, e no XLS-66, que define o Protocolo de Empréstimo (Lending Protocol) para a originação e administração de empréstimos. Amendas permanecem sujeitas à aprovação dos validadores, enquanto provedores de infraestrutura e desenvolvedores podem começar a integrar e testar o sistema proposto na rede de desenvolvimento (devnet).
Provedores de pagamentos foram citados como um possível caso de uso. Uma empresa que detenha reservas da stablecoin Ripple USD (RLUSD) poderia buscar liquidez de curto prazo em função de entradas esperadas de liquidação. As verificações de conformidade seriam concluídas antes da participação, e o reembolso seria exigido de acordo com os termos acordados no protocolo. A Ripple afirmou que isso poderia substituir uma linha de crédito bancária que poderia custar de 300 a 400 pontos-base.
A Ripple declarou:
“O protocolo de empréstimo é importante não porque cria mais um produto de rendimento, mas porque torna os ativos digitais mais produtivos. Ele oferece às instituições uma maneira de tratar os ativos na cadeia de blocos como capital de giro, em vez de estoque estático.”
A proposta também inclui capital de primeira perda no nível da linha de crédito, colocando o capital subordinado à frente dos provedores de liquidez sênior. A Ripple descreveu possíveis aplicações, incluindo financiamento de estoque para formadores de mercado, gestão de liquidez de tesouraria, produtos de crédito estruturados e financiamento vinculado a pagamentos e fluxos de liquidação.
A XRPL é apresentada como uma rede pública com padrões no nível do protocolo e participação autorizada por meio de credenciais quando necessário. A Ripple também destacou a história de mais de uma década da XRPL no apoio à liquidação institucional, argumentando que empréstimos, pagamentos, movimentações de garantias, operações de tesouraria e fluxos de liquidação podem operar em uma infraestrutura compartilhada.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
