A Ionic levanta US$ 400 milhões, com a receita de IA superando a da mineração de bitcoin antes da listagem na Nasdaq

Este artigo foi publicado originalmente na The Energy Mag. O artigo original pode ser acessado aqui. A The Energy Mag (anteriormente The Miner Mag) oferece notícias, dados e análises sobre a relação entre energia, computação e mercados.

A empresa registrou receita de US$ 51,4 milhões no primeiro trimestre de 2026, sendo que o arrendamento de infraestrutura digital representou US$ 44,0 milhões, em comparação com apenas US$ 7,4 milhões provenientes da mineração de bitcoin. Um ano antes, a receita da Ionic provinha inteiramente da mineração, que gerou US$ 41,1 milhões no primeiro trimestre de 2025. Seu prejuízo líquido diminuiu de US$ 28,0 milhões para US$ 13,0 milhões no mesmo período.

Essa mudança na composição da receita reflete a decisão da Ionic de redirecionar sua principal instalação no Condado de Ward, no oeste do Texas, para IA e computação de alto desempenho, em vez da mineração de bitcoin. A Ionic assinou um contrato de locação “triple net” de 126 meses com a Nscale em outubro de 2025, comprometendo a capacidade total de energia atual de 234 megawatts no condado de Ward. A empresa recebeu seu primeiro pagamento em novembro de 2025, enquanto os pagamentos mensais fixos do contrato de locação estão programados para começar em agosto de 2026. Os pagamentos previstos no contrato representam cerca de US$ 1,95 bilhão em receita contratada.

A Ionic alterou o contrato de arrendamento com a Nscale em fevereiro de 2026 para incluir uma obrigação contratual de que a Nscale arrende mais 89 MW caso a capacidade se torne disponível, pelo mesmo preço por megawatt. Caso a Ionic garanta essa capacidade adicional no segundo semestre de 2027, a receita total contratada no âmbito do acordo com a Nscale aumentaria para cerca de US$ 2,6 bilhões. A empresa alertou que a energia adicional continua sujeita à aprovação regulatória e que a Nscale não enfrentará nenhuma penalidade caso a Ionic não consiga fornecê-la.

Ao mesmo tempo, a Ionic reduziu drasticamente sua presença na mineração de bitcoin. Em 31 de março, a empresa possuía cerca de 120.600 mineradores com uma taxa de hash nominal total de 12,2 EH/s, mas apenas cerca de 23.200 mineradores estavam ativos, contribuindo com 2,0 EH/s. Isso se compara a cerca de 116.500 mineradores ativos e 8,9 EH/s de hashrate contribuído um ano antes.

A empresa minerou 95,7 bitcoins durante o primeiro trimestre de 2026 e não vendeu nenhum, em comparação com 1.331 bitcoins minerados durante 2025. Em 2025, a Ionic vendeu 1.009 bitcoins a um preço médio de US$ 100.547, gerando US$ 101,5 milhões em receita bruta.

A Ionic informou que está consolidando o que resta de suas operações de mineração em torno de quatro locais na região de Midland, no Texas: East Stiles, Garden City, Rebel e Stiles. Juntas, essas instalações representam 112 MW de capacidade de energia atual em cerca de 59,5 acres, com mais 10 MW previstos para East Stiles em 2027. A empresa afirmou que pretende disponibilizar essas instalações para o mercado de desenvolvimento de HPC e IA e pode, eventualmente, encerrar gradualmente a mineração de bitcoin ao longo do tempo, embora não tenha definido um cronograma nem se comprometido a abandonar a mineração.

O formulário S-1 mostra que a Ionic está agora tentando se posicionar menos como uma história de crescimento de hashrate e mais como uma plataforma de monetização de energia e terrenos. Seu local no Condado de Ward possui atualmente 234 MW de capacidade instalada, e a empresa busca expandir a propriedade para até 700 MW.

A Ionic prevê gastos de capital de cerca de US$ 40 milhões até o primeiro semestre de 2027 para os atuais 234 MW mais os 89 MW adicionais, e cerca de US$ 64 milhões para a ampliação completa até 700 MW. A empresa planeja financiar as obras com o caixa disponível e, se necessário, com a venda de bitcoins mantidos em tesouraria. A Nscale detém o direito de preferência sobre a capacidade adicional no Condado de Ward, enquanto a Nscale concedeu à Microsoft uma opção de aquisição de energia adicional na propriedade, caso ela se torne disponível a partir do segundo semestre de 2027.

Em 31 de março, a empresa possuía US$ 34,9 milhões em caixa e equivalentes de caixa, US$ 192,1 milhões em ativos em criptomoedas e US$ 554,0 milhões em ativos totais. O passivo total era de US$ 17,2 milhões. O documento também informou que a Ionic não tinha dívidas e mantinha 2.815,6 bitcoins em caixa em 31 de março.

A abertura de capital proposta pela empresa seria estruturada como uma listagem direta no Nasdaq Global Select Market sob o código “IOND”, em vez de uma oferta pública inicial (IPO) tradicional com subscrição. O documento registra a revenda de até 10,8 milhões de ações detidas por acionistas vendedores. A Ionic afirmou que não receberá receitas dessas vendas. Cerca de 37,2 milhões de ações adicionais da Classe A em circulação também poderão ser vendidas livremente no mercado público, de acordo com isenções da legislação de valores mobiliários vinculadas ao processo de falência da Celsius.

Antes da listagem, a Ionic concluiu uma colocação privada de US$ 400 milhões em 26 de junho, antes do pagamento de taxas de transação estimadas em US$ 16,8 milhões. A empresa vendeu cerca de 7,55 milhões de ações preferenciais conversíveis da Série A a US$ 53 por ação, juntamente com três parcelas de warrants para a compra de cerca de 1,01 milhão de ações da Classe A cada, a preços de exercício de US$ 63,60, US$ 74,20 e US$ 87,45. As ações preferenciais são convertidas em ações ordinárias Classe A mediante a listagem na Nasdaq ou outra transação qualificada no mercado público. Os investidores concordaram em não transferir as ações preferenciais, as ações Classe A convertidas, os warrants ou as ações decorrentes dos warrants a preços inferiores a US$ 70 por ação durante seis meses após a listagem, sujeito a exceções limitadas.

A Ionic foi constituída em janeiro de 2024 para adquirir ativos de mineração da Celsius Mining, a afiliada de mineração da Celsius Network, empresa de empréstimos em criptomoedas que entrou em falência. Ela iniciou suas operações em 1º de fevereiro de 2024, após adquirir os ativos e assumir certos passivos nos termos do plano de reorganização confirmado da Celsius. Inicialmente, a Ionic terceirizou partes de suas operações de mineração para a Hut 8 (NASDAQ: HUT), mas rescindiu esse contrato-mestre de serviços em dezembro de 2024 e assumiu o controle operacional de suas instalações.

Este artigo foi publicado pela primeira vez na The Energy Mag. O artigo original pode ser acessado aqui. A The Energy Mag (anteriormente The Miner Mag) oferece notícias, dados e análises sobre a relação entre energia, computação e mercados.