A Bitmine, de Tom Lee, compra mais 123 milhões de dólares em Ethereum, enquanto o tesouro ultrapassa os 5,4 milhões de ETH

Uma compra de 75.000 ETH em um intervalo de oito horas

A Bitmine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) adquiriu 75.000 ether em 9 de junho por cerca de US$ 123 milhões, pagando uma média de aproximadamente US$ 1.640 por moeda. As transações foram realizadas através da Kraken e da FalconX em um intervalo de oito horas e distribuídas por três carteiras, duas delas criadas especialmente para a compra.

A compra eleva as participações da Bitmine para mais de 5,4 milhões de ETH, um estoque que, segundo a empresa, representa mais de 5% do fornecimento total de ethereum, embora alguns rastreadores on-chain estimem esse número em cerca de 4,6%. Isso dá continuidade a uma série de grandes compras em 2026 que já incluíram 89.000 ETH por US$ 197 milhões, 111.000 ETH por US$ 237 milhões e 127.000 ETH por US$ 214 milhões.

A Bitmine começou como uma operação de mineração de bitcoin antes de mudar para um modelo de tesouraria de ether, uma transição financiada por uma colocação privada de US$ 250 milhões em junho de 2025. A mudança a tornou o maior tesouro de ethereum do mundo e o segundo maior tesouro de criptomoedas em geral, ficando atrás apenas da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) e seus cerca de 845.256 BTC.

Tom Lee, cofundador da Fundstrat e presidente da empresa, chama o plano de “Alquimia dos 5%”, uma meta de controlar mais de 5% de todo o ether existente. O Bitcoin.com News informou em abril que a Bitmine adicionou 101.627 ETH no valor de US$ 233 milhões, naquela que foi sua maior aquisição individual do ano.

Os apoiadores por trás da estratégia parecem uma lista da classe institucional das criptomoedas, incluindo Cathie Wood, da Ark Investment Management, Founders Fund, Pantera Capital, Kraken, Digital Currency Group e Galaxy Digital, ao lado do próprio Lee.

Staking do Tesouro

A Bitmine faz staking de grande parte de seus ativos por meio da MAVAN, sua plataforma institucional de staking, obtendo um rendimento anualizado de sete dias que ela estimou em cerca de 3%. A empresa projetou que a receita anualizada de staking poderia chegar a US$ 270 milhões assim que toda a posição for implantada.

Esse fluxo de renda está no centro do argumento de Lee de que a Bitmine é mais do que uma aposta passiva no preço do ether. Ele vinculou a demanda de longo prazo por ether ao crescimento

dos sistemas de inteligência artificial (IA) e das finanças on-chain, argumentando que o papel de liquidação da rede se expandirá à medida que mais atividades econômicas migrarem para a blockchain.

O momento do desenvolvimento se destaca, pois ocorre durante um dos períodos mais difíceis para as criptomoedas em 2026, com o ether sendo negociado perto de US$ 1.630, bem abaixo da média de aproximadamente US$ 2.135 que a Bitmine pagou em uma compra anterior de 111.000 ETH.

As ações da Bitmine têm acompanhado de perto a volatilidade do ether desde a mudança de estratégia, e tendem a se movimentar à medida que cada compra divulgada vem à tona. Como a empresa detém a maior posição corporativa individual em ether, suas compras são interpretadas indiretamente como um indicador da confiança institucional no ativo, ampliando tanto o lado positivo quanto o negativo de cada acumulação.

Lee tem argumentado repetidamente que comprar durante as quedas fortalece sua tese de investimento central, em vez de enfraquecê-la; no entanto, os críticos rebatem que as empresas de tesouraria que negociam com um prêmio em relação aos seus ativos subjacentes correm o risco de enfrentar imensa pressão quando os preços dos tokens caem, e que uma queda prolongada poderia reduzir ou eliminar esse prêmio.

O próximo teste será se a Bitmine conseguirá continuar comprando durante a recessão sem prejudicar o preço de suas ações, e até que ponto Lee conseguirá levar o tesouro para perto de sua meta de 5% antes do final do ano.