XRP ma szansę odegrać większą rolę w amerykańskim rynku płatności w związku z rozmowami o dostępie do danych Fed

Najważniejsze wnioski:

• Dyrektor generalny Evernorth stwierdził, że ograniczony dostęp do rachunków w Rezerwie Federalnej może zmienić infrastrukturę rozliczeń stablecoinów.
• XRP mógłby służyć jako kanał przepływu dolarów po rozliczeniu przez Rezerwę Federalną.
• Propozycje regulacyjne oraz pozyskanie przez Evernorth 1 mld dolarów finansowania dodają wymiar rynku publicznego do strategii XRP.

Debata na temat dostępu do Rezerwy Federalnej kształtuje rolę stablecoinów

Dyskusja na temat polityki, którą 30 kwietnia udostępnił dyrektor generalny Evernorth, Asheesh Birla, na platformie społecznościowej X, powiązała XRP z potencjalną zmianą w amerykańskiej infrastrukturze płatniczej. Evernorth tworzy publiczny model skarbca XRP dla ekspozycji instytucjonalnej. Wątek Birli skupiał się na tym, czy niektórzy emitenci stablecoinów mogliby uzyskać ograniczony dostęp do rachunków Rezerwy Federalnej, tworząc nową rolę dla XRP w przepływie dolarów.

Dyrektor Evernorth ujął tę kwestię w kontekście dostępu do podstawowej infrastruktury rozliczeniowej. Propozycja pozwoliłaby niektórym emitentom stablecoinów posiadającym federalną licencję na otwarcie węższej wersji rachunku głównego w Rezerwie Federalnej. Napisał:

„Rachunek główny” w Fed to szczyt systemu płatności. Zapewnia bezpośredni dostęp do rozliczania dolarów u źródła. Obecnie mają go tylko banki. Każda aplikacja płatnicza przechodzi przez bank, aby się z nim połączyć.

Birla powołał się również na działania regulacyjne, w tym notatkę pracowników Rezerwy Federalnej, propozycję Urzędu Kontrolera Waluty (OCC) oraz propozycję Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC). Notatka pracowników Rezerwy Federalnej z 30 marca analizowała, w jaki sposób stabilne monety płatnicze mogłyby zmniejszyć tarcia w transferach transgranicznych. Opisano w niej model, w którym środki są zamieniane na stabilne monety, przesyłane w bardziej bezpośredni sposób, a następnie wymieniane na walutę lokalną. W notatce stwierdzono, że wdrożenie tego rozwiązania będzie zależało od regulacji, technologii i kosztów konwersji. Z kolei FDIC poinformowała 7 kwietnia, że jej zarząd zatwierdził projekt przepisów mających na celu wdrożenie standardów ustawy GENIUS Act dotyczących aktywów rezerwowych, wykupu, kapitału, zarządzania ryzykiem, przechowywania i zabezpieczenia dla uprawnionych emitentów stablecoinów płatniczych.

XRP jako warstwa przepływu w systemie płatności

W przypadku XRP kluczową kwestią jest to, gdzie odbywa się przepływ środków po przyznaniu dostępu do rozliczeń. Według ujęcia Birli kwalifikujący się emitenci stablecoinów nadal rozliczaliby się za pośrednictwem Rezerwy Federalnej. XRP nie zastąpiłby tej warstwy rozliczeniowej. Jego potencjalną rolą byłoby przenoszenie dolarów w ramach stosu płatności, gdy tylko regulowana infrastruktura stablecoinów połączy się bardziej bezpośrednio z rachunkami bankowymi.

Przykład stablecoina Ripple USD (RLUSD) uwydatnił tę kwestię. „RLUSD jest emitowany przez spółkę powierniczą Ripple podlegającą regulacjom w Nowym Jorku. Ten profil regulacyjny jest zbliżony do tego, co przewiduje tzw. skinny master account” – wyjaśnił dyrektor Evernorth, dodając:

„Jeśli propozycja zostanie przyjęta, a RLUSD spełni wymagania, rozliczenia nadal będą odbywać się w Fed. Jednak XRP stanie się kanałem przepływu dolarów w ramach amerykańskiego systemu płatności”.

Twierdzenie to pozostaje warunkowe, ale umieszcza XRP w warstwie operacyjnej potencjalnej struktury płatności opartej na stablecoinach.
Evernorth dodaje perspektywę rynku publicznego do tego samego tematu dotyczącego XRP. 18 marca firma złożyła oświadczenie rejestracyjne na formularzu S-4 w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w związku z proponowanym połączeniem działalności z Armada Acquisition Corp. II (Nasdaq: XRPN). Evernorth oświadczył, że buduje regulowaną, przejrzystą ekspozycję na XRP poprzez aktywnie zarządzaną strategię skarbową. Firma pozyskała ponad 1 mld USD wpływów brutto i spodziewa się, że po sfinalizowaniu transakcji stanie się notowaną na giełdzie Nasdaq spółką skarbową zajmującą się XRP.