Tucker Carlson nazywa rynki „fałszywymi” po 60 dniach konfliktu na Bliskim Wschodzie

Tucker Carlson: „Rynki zachowują się w sposób, którego byś się po nich nie spodziewał”

Komentarz ten pojawił się w kontekście, który sprawił, że wielu analityków szukało wyjaśnień. Operacja Epic Fury, amerykańsko-izraelska kampania wojskowa przeciwko Iranowi, rozpoczęła się 28 lutego 2026 r. Ataki uderzyły w irańskie kierownictwo i infrastrukturę. Iran odpowiedział rakietami, dronami i zakłóceniami w Cieśninie Ormuz, przez którą przepływa około 20% światowej ropy.

W pierwszym tygodniu kwietnia zawarto kruche zawieszenie broni, ale gra na skrajne ryzyko, ataki na statki i sporadyczne akty przemocy trwały nadal w maju. Mimo to ceny akcji poszły w górę. Indeks S&P 500 spadł o około 10% w pierwszych tygodniach, po czym nastąpiło gwałtowne odbicie – w połowie kwietnia zamknął się powyżej 7000 punktów, a 8 maja notował poziom bliski 7389 punktów. Indeks Nasdaq 100 odnotował 13-dniową passę wzrostów, najdłuższą od ponad dekady. Indeks Dow zbliżył się do poziomu 50 000.

Carlson wskazał na ceny ropy jako najwyraźniejszy znak, że coś jest nie tak. „Cieśnina Ormuz jest w praktyce zamknięta już od miesięcy” – podkreślił. Komentator polityczny dodał:

„A jednak cena ropy, w momencie emisji dzisiejszego programu, wynosiła poniżej 100 dolarów za baryłkę. Znacznie mniej niż np. w 2008 roku. To dziwne. Ale to coś więcej niż dziwne. To fałsz”.

Cena ropy Brent rzeczywiście wzrosła powyżej 116 dolarów za baryłkę 5 maja w obliczu zagrożeń związanych z Cieśniną Ormuz, ale spadła poniżej 100 dolarów przy każdym sygnale złagodzenia napięcia. Ten wzorzec gwałtownych wahań powtarzał się przez cały czas trwania konfliktu, a inwestorzy za każdym razem wyceniali szybkie rozwiązanie.

Podobnie wyglądała sytuacja złota. Ceny wzrosły ogólnie do przedziału od 4500 do 4700 dolarów, ale nie udało się osiągnąć trwałego wzrostu jako bezpiecznej przystani, którego oczekiwało wielu inwestorów. Korelacje się załamały. Obawy o inflację, silniejszy dolar i wątpliwości co do obniżek stóp procentowych powstrzymały wzrost ceny tego metalu.

Bitcoin zachowywał się inaczej. Wzrósł do 80 000 dolarów, a następnie zbliżył się do przedziału 83 000 dolarów, przyciągając w kwietniu rekordowy napływ środków w wysokości 2 miliardów dolarów do funduszy typu ETF (exchange-traded fund) i osiągając lepsze wyniki niż zarówno indeks S&P 500, jak i złoto w kilku okresach. Obserwatorzy nazwali to cyfrowym zabezpieczeniem, które lepiej absorbowało ryzyko geopolityczne niż tradycyjne alternatywy.

Carlson postrzegał tę rozbieżność jako dowód manipulacji, a nie wynik czynników fundamentalnych. „Rynki zachowują się w sposób, którego nie można by się spodziewać, gdyby działały racjonalnie i swobodnie, gdyby nie były manipulowane” – powiedział. Twierdził, że ceny złota i ropy pozostały „znacznie niższe niż można by racjonalnie oczekiwać po 60 dniach fatalnych wiadomości”.

Analitycy z Wall Street przedstawili konkurencyjne wyjaśnienia. JPMorgan zapytał wprost, dlaczego akcje osiągają rekordowe poziomy bez rozwiązania kwestii irańskiej, a następnie przypisał to dobrej kondycji zysków przedsiębiorstw. Około 83% spółek z indeksu S&P 500 przekroczyło prognozy w ostatnich kwartałach. Analityk Barclays, Stefano Pascale, powiedział „New York Timesowi”, że „rynek działa w oparciu o założenie, że najgorsze w tym konflikcie już za nami”.

W tym samym artykule redakcyjnym „NYT” prezes EBC Christine Lagarde nazwała tendencję do zakładania, że „wszystko przebiega jak zwykle”, po prostu dziwną. Carlson poszedł jednak dalej. „W ciągu ostatnich kilku miesięcy stało się zbyt oczywiste, by temu zaprzeczyć, że rynki publiczne nie są tym, czym nam je przedstawiano, czyli otwartymi, wolnymi i równymi dla wszystkich” – powiedział.

Przyznał, że inwestorzy detaliczni nie do końca to jeszcze zrozumieli, ale zasugerował, że wiedza ta się rozprzestrzenia. „Niektórzy się na tym wzbogacają, a większość nie” – dodał. Debata na temat tego, czy rynki są racjonalne, czy manipulowane, raczej nie zostanie rozstrzygnięta, dopóki Cieśnina Ormuz pozostaje przedmiotem sporów, utrzymuje się ryzyko inflacji, a warunki zawieszenia broni nie są ustalone.

Historia pokazuje, że rynki akcji mają tendencję do odradzania się w czasie konfliktów geopolitycznych. Jednak historia pokazuje również, że niektóre z największych krachów następowały po irracjonalnych rekordach historycznych. To, czy którekolwiek z tych wydarzeń wpisuje się w historyczne schematy, zależy od tego, co stanie się dalej.