Ekspozycja na instrumenty pochodne XRP powraca po gwałtownym spadku pod koniec sierpnia, jednak na rynkach kontraktów bezterminowych i spotowych nadal obserwuje się agresywną wyprzedaż. Nowa analiza wskazuje, że niedźwiedzie pozycje po stronie kupujących pozostają aktywne, mimo że cena tokenu wykazuje odporność.
Otwarte pozycje na XRP odrabiają straty, a analityk zwraca uwagę na „niezwykłą strukturę”
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Zmiana wartości otwartych pozycji XRP w okresie siedmiu dni gwałtownie się poprawiła w ciągu ośmiu dni.
- Otwarte pozycje na Binance wynosiły około 244 mln USD 6 września.
- Agresywni sprzedający dominowali na rynkach kontraktów bezterminowych i spotowych.
Otwarta pozycja XRP odrabia spadek z końca sierpnia
Według analizy opublikowanej przez Cryptoquant 7 września, siedmiodniowa zmiana wartości otwartych pozycji XRP przeszła od -27% 29 sierpnia do +1% 6 września. Autor artykułu, Amr Taha, określił to wahanie o 28 punktów procentowych jako odejście od fazy delewarowania z końca sierpnia.
Otwarte pozycje na XRP na giełdzie Binance utrzymywały się na poziomie około 244 mln USD, podczas gdy skumulowana delta wolumenu kontraktów bezterminowych (CVD) – bieżąca różnica między rynkowym wolumenem kupna a rynkowym wolumenem sprzedaży – spadła do około -897,1 mln USD. Spadająca wartość CVD wskazuje, że zlecenia sprzedaży inicjowane przez nabywców przewyższyły agresywne zakupy w badanym okresie. Mimo to kurs XRP oscylował wokół 1,42 dolara.
W analizie wyraźnie zastrzeżono interpretację związku między powracającą ekspozycją a utrzymującą się aktywnością po stronie sprzedających. Uznając, że „dane nie pozwalają zidentyfikować motywacji stojącej za każdą nowo otwartą pozycją”, analityk napisał:
„Połączenie wyższego wolnego kapitału i utrzymującego się ujemnego wskaźnika CVD dla kontraktów wieczystych sugeruje, że niedźwiedzie pozycjonowanie po stronie odbiorców pozostaje aktywne, a inwestorzy nadal zwiększają ekspozycję zgodnie z oczekiwaniami niższych cen”.
Dlaczego otwarta pozycja wymaga danych o przepływie zleceń
Sam wzrost otwartych pozycji nie pozwala ustalić, czy nowo dodana ekspozycja na instrumenty pochodne odzwierciedla pozycjonowanie bycze czy niedźwiedzie wśród inwestorów. CME Group, główny operator regulowanych rynków kontraktów terminowych i opcji, definiuje otwarte pozycje jako łączną liczbę kontraktów terminowych, które pozostają w obrocie.
Kontrakty terminowe typu perpetual pozwalają inwestorom utrzymywać pozycje długie lub krótkie bez ustalonej daty wygaśnięcia. Dzięki kryptowalutowym instrumentom pochodnym uczestnicy rynku mogą wyrażać oczekiwania dotyczące wzrostu lub spadku cen, często wykorzystując dźwignię finansową, która zwiększa zyski, straty oraz ryzyko likwidacji pozycji.
Najnowsza tendencja kontrastuje z sytuacją na rynku instrumentów pochodnych XRP odnotowaną w styczniu, kiedy to liczba otwartych pozycji wzrosła powyżej średniej z ostatnich 30 dni, podczas gdy dźwignia finansowa pozostawała na umiarkowanym poziomie. Wcześniejsza sytuacja charakteryzowała się ostrożną akumulacją, podczas gdy odczyty z 6 września łączyły powrót ekspozycji z utrzymującą się sprzedażą napędzaną przez odbiorców.
Sprzedaż na rynku kasowym wzmacnia sygnał niedźwiedziego pozycjonowania
Presja sprzedaży wykroczyła poza kontrakty terminowe typu perpetual, ponieważ szacowana wartość CVD na rynku kasowym na giełdach scentralizowanych spadła do około -1,4 mld dolarów. Odczyt ten był najniższy w obserwowanym okresie wykresu, co wskazuje, że zlecenia sprzedaży na rynku dominowały również w zagregowanej aktywności na rynku kasowym, podczas gdy cena XRP pozostawała stosunkowo stabilna.
Szersze otoczenie rynku instrumentów pochodnych wskazywało również na zwiększanie przez inwestorów lewarowanej ekspozycji na mniejsze kryptowaluty. 6 września wartość otwartych pozycji w kontraktach bezterminowych na altcoiny po raz pierwszy od grudnia 2024 r. przewyższyła wartość otwartych pozycji na bitcoiny, co podkreślało zwiększony udział inwestorów poza rynkiem XRP. Otwarte pozycje mierzą jednak raczej poziom uczestnictwa, a nie same w sobie wskazują na przekonanie co do kierunku rynku.
Względna stabilność XRP nastąpiła po odbiciu od minimum z połowy sierpnia wynoszącego blisko 1 USD, nawet po tym, jak token stracił około 27% wartości w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy 2026 r. Odbudowa ceny spowodowała rozbieżność między wartością rynkową XRP a utrzymującą się dominacją agresywnych sprzedających w danych dotyczących instrumentów pochodnych i rynku spot.
Analityk podsumował te sprzeczne sygnały, skupiając się na rozbieżności między rosnącą ekspozycją a utrzymującą się agresywną sprzedażą:
„Na razie XRP wykazuje nietypową strukturę: powraca nowa ekspozycja na instrumenty pochodne, ale agresywna strona tego pozycjonowania nadal faworyzuje sprzedających, nawet gdy cena pozostaje stosunkowo odporna”.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
