Hyperliquid utrzymuje się na poziomie bliskim historycznego maksimum, mimo że fundusze ETF oparte na bitcoinie straciły 6,5 mld dolarów

Dlaczego Hyperliquid opiera się ogólnej słabości rynku kryptowalut?

W ostatnich tygodniach rynki kryptowalut znajdowały się pod stałą presją ze strony słabych przepływów inwestycyjnych. Luke Nolan, starszy pracownik naukowy w Coinshares, powiedział w oświadczeniu dla serwisu Bitcoin.com News, że kryptowaluty otrzymały ostatnio „bardzo niewielką pomoc ze strony przepływów”, podkreślając utrzymującą się presję na główne produkty inwestycyjne oparte na aktywach cyfrowych.

Wyjaśnił, że amerykańskie ETF-y na bitcoina na rynku kasowym odnotowały odpływy przez osiem kolejnych tygodni, co stanowi najdłuższą passę od momentu ich uruchomienia. Od maja z funduszy tych wypłynęło ponad 6,5 mld dolarów, a w tym samym okresie osłabiły się również fundusze ETF oparte na ethereum. Firma Strategy sprzedała również w ciągu tygodnia 3 588 BTC w celu sfinansowania wypłat dywidend z akcji uprzywilejowanych.

Pomimo tych niekorzystnych czynników Hyperliquid pozostaje odporny – opisał, dodając:

„W obliczu tych trudnych warunków rynkowych Hyperliquid (HYPE) nadal notuje ceny bliskie historycznego maksimum”.

Trzy fundusze ETF typu spot śledzą obecnie HYPE, natywny token łańcucha bloków Hyperliquid. Fundusz Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) został uruchomiony jako pierwszy i wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków. Fundusz 21Shares Hyperliquid ETF (THYP) śledzi indeks FTSE Hyperliquid. Fundusz Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) jest najnowszym funduszem, oferującym dostęp do HYPE za pośrednictwem domów maklerskich.

Według danych dotyczących funduszy pochodzących z serwisów SoSoValue i Farside Investors, odpływy środków gwałtownie wzrosły w ciągu dwóch kolejnych miesięcy. W maju 2026 r. wykupy wyniosły łącznie około 2,43 mld dolarów. Liczba ta gwałtownie wzrosła w czerwcu 2026 r., kiedy to odnotowano rekordowy miesięczny odpływ netto w wysokości 4,06 mld dolarów.

Co napędza zainteresowanie inwestorów HYPE?

Według Coinshares fundusze ETF skupiające się na HYPE odnotowują napływ środków co tydzień od momentu uruchomienia w maju. W czerwcu produkty te przyciągnęły około 161 mln dolarów, dzięki czemu aktywa pod zarządzaniem trzech funduszy z siedzibą w Stanach Zjednoczonych wyniosły około 336 mln dolarów. Europejskie produkty inwestycyjne związane z HYPE zarządzają obecnie ponad 55 mln dolarów.

Chociaż w wartościach bezwzględnych są to skromne kwoty, firma stwierdziła, że dane te nabierają większego znaczenia po skorygowaniu o kapitalizację rynkową Hyperliquid. „Po uwzględnieniu kapitalizacji rynkowej HYPE jest jednym z najsilniejszych dotychczasowych debiutów kryptowalutowych funduszy ETF. Jego względna siła w porównaniu z szeroko pojętym rynkiem kryptowalut pozostaje wyraźna” – wyjaśnił pracownik naukowy, zaznaczając:

„To wyraźny sygnał, że tokenomika Hyperliquid znajduje oddźwięk wśród inwestorów. Wykorzystanie 99% opłat platformowych do systematycznego wykupu tokenów HYPE tworzy bezpośredni związek między aktywnością protokołu a popytem na tokeny, nadając aktywowi mechanizm akumulacji wartości, który wyróżnia się na obecnym rynku”.

Podczas gdy produkty inwestycyjne oparte na bitcoinie i ethereum nadal borykają się z utrzymującymi się odpływami środków, napływ środków do funduszu ETF Hyperliquid sugeruje, że inwestorzy inaczej reagują na jego model ekonomiczny. To, czy ta dynamika się utrzyma, będzie zależało od aktywności protokołu, popytu inwestorów oraz tego, czy obecne trendy napływu środków utrzymają się w kontekście ogólnej sytuacji na rynku kryptowalut.