Gamestop składa ofertę kupna serwisu eBay za 56 mld dolarów, wykorzystując swoje rezerwy bitcoinów o wartości 519 mln dolarów

Najważniejsze informacje:

• Gamestop zaoferował 55,5 mld dolarów za Ebay po cenie 125 dolarów za akcję, a TD Bank zapewnił finansowanie dłużne w wysokości 20 mld dolarów.
• Oferta opiera się na portfelu bitcoinów Gamestop o wartości 519 mln dolarów, zgromadzonym dzięki zakupowi 4710 BTC w roku podatkowym 2025.
• Ryan Cohen planuje walkę o pełnomocnictwa, jeśli zarząd Ebay odmówi, co świadczy o pełnym zaangażowaniu w przejęcie.

Oferta

Gamestop złożył nieproszoną, niewiążącą ofertę przejęcia Ebay za około 55,5 mld dolarów, po 125 dolarów za akcję, w mniej więcej równych częściach w gotówce i akcjach zwykłych Gamestop, co stanowi 20-procentową premię w stosunku do piątkowego zamknięcia Ebay.

Ryan Cohen, który kieruje Gamestop jako dyrektor generalny, powiedział zarządowi Ebay, że uważa tę platformę za potencjalnego znaczącego rywala Amazona. Zaznaczył również, że jest gotowy podjąć walkę o pełnomocnictwo i skierować ofertę bezpośrednio do akcjonariuszy, jeśli zarząd odmówi współpracy. TD Bank przedstawił list intencyjny na kwotę 20 mld dolarów, aby pomóc w sfinansowaniu transakcji.

Gamestop zakończył rok finansowy 2025 z prawie 9 miliardami dolarów w gotówce i inwestycjach, co stanowi fundusz zgromadzony dzięki wieloletnim cięciom kosztów, a ostatnio także celowemu przejściu na aktywa cyfrowe.

Związek z Bitcoinem

Kwestia bitcoina znajduje się w centrum zmodernizowanego bilansu Gamestop, ponieważ w roku finansowym 2025 firma nabyła 4 710 BTC za około 500 mln dolarów, z czego 4 709 monet zostało zastawionych jako zabezpieczenie w ramach strategii covered call. Od tego czasu wartość tej pozycji wzrosła do około 519 mln dolarów i stanowi część bilansu stanowiącego podstawę propozycji Ebay.

Podejście to odzwierciedla, jeśli nie pod względem skali, to przynajmniej w duchu, model spopularyzowany przez Strategy, która posiada 818 334 BTC

i wykorzystała emisję akcji uprzywilejowanych oraz dostęp do rynków kapitałowych do sfinansowania agresywnej akumulacji bitcoinów. Wariant Gamestop wyróżnia się tym, że zamiast dalszej akumulacji, firma wykorzystuje swój nietradycyjny bilans do realizacji ambicji w zakresie fuzji i przejęć na skalę, która trzy lata temu wydawałaby się nieprawdopodobna.

Reakcja rynku

Akcje Gamestop zamknęły się 1 maja na poziomie 26,53 USD, co oznacza wzrost o 6,33%, ponieważ inwestorzy uwzględnili w cenach możliwość transformacji, podczas gdy akcje Ebay wzrosły o ponad 10% w obrocie pozagiełdowym (jak widać powyżej) po opublikowaniu doniesień. Moneta memowa GME odzwierciedlała to podekscytowanie, zyskując 54% w ciągu kilku godzin od pojawienia się wiadomości. Zarząd Ebay nie odpowiedział jeszcze publicznie na tę propozycję.